Como um fundo criptográfico de US$ 115 milhões com grandes ambições planeja investir na América Latina

Como analista com mais de 17 anos de experiência no setor financeiro e tendo sido recentemente reconhecida como uma das 50 maiores mulheres líderes em gestão de investimentos, considero o novo fundo criptográfico latino-americano de US$ 30 milhões da Hyla Fund Management um empreendimento promissor. Com foco numa região que ainda é relativamente inexplorada, mas cheia de potencial, esta mudança alinha-se perfeitamente com a minha crença na captura de oportunidades antes que se tornem dominantes.

Há uma grande oportunidade de negócios para fundos criptográficos focados na América Latina.

Conforme relatado por Paola Origel, que atua como CEO e cofundadora da Hyla Fund Management, esta é uma organização que administra ativos totalizando US$ 115 milhões, investindo em outros fundos de hedge em nome de seus clientes.

Numa conversa com a CoinDesk, Origel mencionou que vários fundos proeminentes, como Sequoia e a16z, têm tentado entrar neste mercado, mas é altamente fragmentado e difícil de penetrar devido às disparidades culturais. Ele enfatizou a necessidade de ter presença local e indivíduos que compreendam a dinâmica do mercado e possam efetivamente transmitir oportunidades de investimento aos fundadores de start-ups.

Na América Latina, especialmente no México, há escassez de fundos de capital de risco. Eles são quase inexistentes. Pesquisei extensivamente em toda a região para encontrar gestores de fundos de primeira linha com histórias notáveis ​​para estabelecer este fundo. No final das contas, escolhi três, todos localizados na Cidade do México.

Nascido no México, Origel possui 17 anos de experiência no setor financeiro. Mais recentemente, ela foi reconhecida entre as 50 principais líderes femininas em gestão de investimentos pela Women We Admire, uma rede exclusiva para mulheres profissionais.

Em 2024, o cenário das criptomoedas na América Latina reflete o mercado global de criptomoedas de 2017, com ambos os períodos oferecendo perspectivas e obstáculos idênticos. Como lembra Origel: “Naquela época, não havia prestadores de serviços ou fornecedores que entendessem o blockchain ou as criptomoedas”. Origel afirma que o seu fundo institucional foi um dos primeiros a abrir uma conta bancária no Wells Fargo, pois não sabia o que representava.

Um dos maiores obstáculos na conversão dos investidores latino-americanos ao conceito de criptografia é a educação sobre o setor. As criptomoedas, que não têm existência física como ouro ou dinheiro, podem ser um conceito difícil de ser compreendido pelos investidores. “Os investidores latino-americanos ainda são muito tradicionais”, acrescentou. “Eles me disseram que só investem em coisas em que possam se apoiar ou em coisas que possam tocar. Estamos tentando mudar essa mentalidade… precisamos provar a eles que essas tecnologias realmente funcionam.”

O Goldman Sachs da criptografia

Um fundo de criptomoedas serve como um elo entre os investidores convencionais e o mundo em constante mudança das moedas digitais, de acordo com Origel. Com o mercado de criptografia sendo relativamente novo e em rápido desenvolvimento, alguns investidores podem não ter o tempo, os recursos ou o conhecimento específico necessários para mergulhar neste campo e determinar em quais fundos de hedge de criptomoedas devem investir. É aí que Hyla entra em jogo.

Origel afirmou que o valor de um fundo de fundos está no acesso que ele proporciona. Como somos indiferentes à jurisdição, temos conexões com diversos gestores de fundos em todo o mundo, cada um empregando suas estratégias exclusivas. Por exemplo, certos fundos especializam-se exclusivamente em melhorar a camada 2 da rede Bitcoin.

Além de interagir frequentemente com gestores de fundos, Hyla também mantém contatos com os criadores dos investimentos dos fundos. Esta conexão oferece a Hyla uma visão distinta de todo o mercado de criptografia, facilitando apresentações aos indivíduos apropriados.

Como um investidor experiente em criptografia, devo dizer que a ideia não é totalmente nova. A estratégia de “fundos de fundos” tem sido implementada com sucesso nas finanças tradicionais já há algum tempo. No entanto, no mundo dinâmico e intricado das criptomoedas, esta abordagem tem ainda mais importância devido à natureza fragmentada e complexa do nosso espaço.

Com o tempo, a Hyla aspira ser reconhecida como um player líder em ativos digitais, semelhante ao Goldman Sachs nas finanças tradicionais, conforme afirma Origel. Atualmente, a empresa oferece múltiplas estratégias de investimento, como seu fundo de risco líquido e estratégias de rendimento neutras em termos de mercado para Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH). Além disso, um novo fundo para a América Latina, com estreia prevista para janeiro de 2025, contribuirá com US$ 30 milhões extras para os ativos sob gestão da Hyla.

Investindo na América Latina

Então, por que a América Latina?

Tal como sugerido por Origel, as criptomoedas poderiam impulsionar significativamente as economias locais, impulsionando-as de serem consideradas mercados fronteiriços para estatutos económicos mais avançados.

Uma área significativa de desenvolvimento identificada por Origel são as remessas, uma vez que muitos latino-americanos enfrentam taxas elevadas e sistemas bancários complicados quando transferem fundos internacionalmente, como dos EUA para Honduras. Os prestadores de serviços móveis têm amplas oportunidades para melhorar os seus serviços, especialmente para transacções entre pessoas, considerando que uma parte substancial da população da região ainda não tem contas bancárias.

Ela destacou que o padrão evolutivo das cadeias de abastecimento internacionais abre perspectivas adicionais para a América Latina. Além disso, ela destacou o aumento da perspicácia empresarial em países como Brasil, Colômbia e Argentina, e enfatizou que o investimento em capital de risco nesta região ainda é significativamente menor em comparação com outras regiões.

Simultaneamente, Origel reconhece que o estágio atual é bastante preliminar, o que influencia significativamente as escolhas de investimento. Essencialmente, ela afirmou: “Dado o tamanho diminuto do mercado, você não pode se dar ao luxo de ser excessivamente seletivo”. Por outras palavras, não existem oportunidades suficientes disponíveis para nos concentrarmos num sector específico como o das infra-estruturas. Em vez disso, é preciso manter a mente aberta a todos os sectores.

E nem todos os países latino-americanos têm o mesmo perfil, obviamente.

Originalmente, a Origel se concentrou no Brasil por seus avanços na tecnologia de criptomoedas, junto com o México devido à familiaridade com os mercados daquele país. Além disso, Argentina e El Salvador também estão sendo considerados. Em última análise, porém, a localização em si não é tão crucial quanto a excelência de um projeto e o nível de habilidade da equipe envolvida.

Originalmente declarado como: “Nosso objetivo é descobrir os próximos ‘unicórnios’ que não causarão impacto apenas localmente, mas também globalmente”, explicou Origel.