Co-fundadores do Lido, Paradigm apoiam secretamente o concorrente EigenLayer como forma de linhas de batalha DeFi

Symbiotic, uma nova startup de reestabelecimento apoiada pelos cofundadores do Lido, pretende desafiar o EigenLayer com uma abordagem sem permissão

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Os cofundadores do Lido apoiam clandestinamente um rival do EigenLayer, uma influente plataforma de “retomada” que cresceu em popularidade este ano e moldou significativamente o cenário financeiro descentralizado no Ethereum.

Baseado em múltiplas fontes com informações relevantes, o projeto atende pelo nome de Symbiotic. Não apenas os fundadores do Lido, Konstantin Lomashuk e Vasiliy Shapovalov, por meio de sua empresa de investimentos Cyber ​​Fund, demonstraram apoio a ele, mas a Paradigm, uma empresa líder de capital de risco em criptografia que investe no Lido, também contribuiu para o projeto.

Como investidor em criptografia, recentemente encontrei algumas informações intrigantes do CoinDesk sobre Symbiotic. Eles conseguiram obter documentos internos do projeto que revelaram que os usuários podem “ganhar novamente recompensas de aposta” usando o token de éter apostado (stETH) do Lido e outros ativos que não se integram naturalmente ao EigenLayer. Isso significa que posso continuar obtendo retornos sobre meus investimentos de maneira contínua, mesmo que esses ativos não sejam diretamente suportados pelo EigenLayer.

De acordo com documentos internos obtidos pela CoinDesk, o Symbiotic, criado pela equipe por trás do Stakemind, é descrito como um “protocolo descentralizado para re-staking sem permissão”. Esta inovação oferece soluções flexíveis para coordenar operadores de nós e fornecedores de segurança económica dentro de redes descentralizadas.

Várias equipes dentro do espaço emergente de finanças descentralizadas (DeFi), especificamente aquelas focadas em serviços ativamente validados (AVSs) e serviços de reestabelecimento líquido utilizando EigenLayer, supostamente se envolveram em negociações preliminares sobre a integração com o protocolo, apesar dos documentos conterem avisos de status “preliminar”. e sendo rotulado como “não para distribuição”.

Representantes da Paradigm, Symbiotic e Cyber ​​Fund não quiseram comentar o acordo.

Garoto novo na cidade

Como analista, eu descreveria o surgimento do Lido no cenário DeFi, há cerca de dois anos, como notável. O projeto ganhou força significativa ao criar um protocolo que permitia aos usuários depositar criptomoedas no Ethereum – essencialmente bloqueando-as – mas ainda recebia tokens stETH como recompensas, que poderiam ser utilizados para fins comerciais. A popularidade do Lido cresceu exponencialmente e agora é o principal protocolo financeiro descentralizado no Ethereum, com impressionantes US$ 27 bilhões em depósitos. Contudo, esta posição dominante também suscitou preocupações por parte de alguns participantes no mercado relativamente aos potenciais riscos operacionais associados à sua influência substancial.

Tenho notado uma tendência recente de declínio da participação de mercado do Lido. Essa mudança pode ser atribuída ao surgimento do EigenLayer, uma nova plataforma que permite aos usuários apostar o token ETH nativo do Ethereum e contribuir para proteger outras redes.

Desde o seu lançamento para investidores no ano passado, o EigenLayer acumulou uma soma impressionante de aproximadamente US$ 16 bilhões em depósitos, tornando-se uma das histórias de sucesso de criptografia mais notáveis ​​da história recente.

Assim como o EigenLayer, o Symbiotic capacita aplicativos descentralizados, chamados de “serviços ativamente validados” (AVSs), para garantir mutuamente a segurança uns dos outros. Os usuários podem depositar ativos que possuem com vários protocolos criptográficos para ajudar a proteger esses AVSs – como rollups, estruturas de interoperabilidade ou oráculos – e, em troca, receber recompensas. Em termos mais simples, os usuários emprestarão efetivamente seus ativos para ajudar a proteger vários aplicativos e serão compensados ​​por seu envolvimento.

Em termos mais simples, o Symbiotic permite que os usuários depositem facilmente vários tokens Ethereum ERC-20 diretamente na plataforma, tornando-o compatível com o token stETH do Lido e vários outros ativos que seguem este padrão. Por outro lado, o EigenLayer está limitado a aceitar apenas tokens Ethereum.

É intrigante como os eventos se desenrolaram: quando a Paradigm, uma importante empresa de investimento em criptografia, propôs investir na EigenLayer liderada por Sreeram Kannan, ele surpreendentemente recusou a oferta. Em vez disso, Kannan optou por Andreessen Horowitz como seu parceiro de capital de risco, após o anúncio da Paradigm de investir em um projeto concorrente.

Kannan não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.

Uber, Lyft e um mercado potencialmente enorme

A ascensão de um desafiante promissor ao EigenLayer destaca o interesse crescente de empresas e investidores em capitalizar a tendência de staking, como evidenciado pelo crescente discurso da indústria em torno dela. De acordo com o relatório da Blockworks de abril, Karak, outro recém-chegado ao staking, conseguiu garantir investimentos de financiadores notáveis ​​como a Coinbase.

Como analista de mercado que observa o sector das infra-estruturas, acredito que há amplo espaço para vários intervenientes-chave crescerem substancialmente. Uber e Lyft servem como analogias convincentes da indústria de transporte privado, onde ambas as empresas prosperaram apesar da intensa concorrência. O Reestaking, com seu imenso potencial, deverá seguir uma trajetória semelhante.

A colaboração entre o Cyber ​​Fund, liderado pelos cofundadores do Lido, e a Paradigm, o principal investidor do Lido, poderia dar à Symbiotic uma vantagem robusta na competição contra o EigenLayer. Esta aliança também sublinha a preocupação entre o círculo interno do Lido de que o método de reestabelecimento da EigenLayer representa um desafio significativo à influência predominante do Lido.

Apesar de Lido ser o projeto de finanças descentralizadas (DeFi) mais proeminente no Ethereum, com uma lacuna significativa em relação aos concorrentes, sua abordagem para o reestabelecimento é crucial para determinar se e como continuará a dominar o mercado de estaqueamento.

Como investidor em criptografia, percebi que startups de staking líquido como Ether.Fi e Renzo, que depositam fundos de usuários no EigenLayer, têm atraído uma parte significativa do mercado para o token stETH do Lido recentemente. Nos últimos 30 dias, estes dois protocolos atraíram entradas líquidas no valor de 625 milhões de dólares. Por outro lado, o Lido registou saídas líquidas totalizando 75 milhões de dólares durante o mesmo período.

Esta semana, representantes do Lido DAO, entidade que supervisiona o protocolo Lido, anunciaram a proposta da “Lido Alliance”, uma estrutura orientadora para abordar o staking com stETH como ponto focal.

O Lido DAO tem como objetivo descobrir e apoiar projetos que se alinhem com os nossos valores e objetivos, e que possam agregar valor construtivamente à comunidade stETH. Nutrir uma rede Ethereum centrada em stETH promoverá a descentralização.

Como investidor criptográfico, posso dizer que embora Lido e Symbiotic sejam entidades separadas, a visão da Symbiotic, uma startup de reestabelecimento fundada pelos cofundadores do Lido, alinha-se perfeitamente com a estrutura da Lido Alliance.

Embora o EigenLayer esteja limitado a aceitar tokens Ethereum (ETH) para depósitos, a Symbiotic adota uma abordagem diferente. Ele não aceita depósitos de ETH e, em vez disso, permite que os usuários depositem qualquer token Ethereum Request for Comments 20 (ERC-20), como o ETH apostado do Lido representado pelo token stETH.

No projeto Symbiotic, as garantias podem assumir várias formas, incluindo tokens ERC-20, credenciais de retirada do validador Ethereum e outros ativos na rede, como posições LP. Não há restrições sobre quais blockchains esses ativos residem.

Discussões com empresas de reestabelecimento

O método da Symbiotic para lidar com garantias está alinhado com seu objetivo maior de se transformar em uma plataforma “livre de permissão”. Isto significa que as aplicações construídas sobre a base terão autonomia significativa para aprimorá-la de acordo com seus requisitos específicos.

Como analista, estou intrigado com o projeto atual. Exala uma aura de novidade e intriga que desperta meu interesse. Pelo que descobri, parece que eles estão dedicados a construir um sistema completamente sem permissão e de natureza descentralizada.

Obtive informações de uma fonte confiável de que Renzo, um notável serviço de staking líquido semelhante ao meu, está considerando ativamente a integração com o Symbiotic após seu lançamento.

Com base na minha análise da situação atual, reuni informações de quatro fontes confiáveis ​​que prevêem que a Symbiotic revelará sua plataforma até o final deste ano, apesar da relutância da empresa em divulgar publicamente quaisquer detalhes específicos ou cronograma de lançamento.

Margaux Nijkerk contribuiu com relatórios.