Bitcoin sobe 40% no acumulado do ano, mas ouro vence com retornos ajustados ao risco

Como investidor experiente com alguns cabelos grisalhos para mostrar, aprendi da maneira mais difícil que os retornos por si só não contam toda a história. A relação risco-recompensa é a verdadeira medida do valor de um investimento, e parece que o Bitcoin está aquém neste departamento em comparação com o ouro.

Este ano, o Bitcoin (BTC) disparou mais de 40%, eclipsando muitos mercados de ações bem conhecidos, investimentos em títulos, ouro e até mesmo petróleo, que experimentaram um impulso devido a conflitos políticos globais.

O desempenho impressionante da Goldman Sachs, medido pelos dados que recolheu, não compensa totalmente o seu elevado nível de volatilidade.

Em comparação com o ouro, a relação volatilidade/retorno do Bitcoin para este ano é relativamente baixa, inferior a 10%, com o ouro tendo um retorno ajustado muito mais alto, líder do setor, de perto de 20%. Este índice mede o retorno do investimento para cada unidade de risco ou volatilidade. Em termos absolutos, o ouro teve um aumento de 28% no valor.

Simplificando, entre os investimentos que não estão vinculados a uma renda fixa e são sensíveis ao crescimento, o token ether da Ethereum, o índice TOPIX do Japão e o S&P GSCI Energy Index têm uma volatilidade menor em comparação ao bitcoin, de acordo com dados de outubro do Goldman Sachs. 7ª nota intitulada “Óleo em ebulição.

Esse desempenho ajustado ao risco relativamente baixo valida a visão de longa data dos criptocéticos de que o bitcoin é muito volátil para se tornar um porto seguro como o ouro.

Na semana passada, quando o Irão lançou mísseis contra Israel, aumentando as tensões no Médio Oriente, observei uma correlação entre estes acontecimentos geopolíticos e o desempenho do ouro e do bitcoin no mercado financeiro. Especificamente, o ouro registou um aumento enquanto o bitcoin registou uma desaceleração, reflectindo o declínio nos mercados accionistas. Esta relação pode ser atribuída à tendência dos investidores em procurar activos seguros, como o ouro, em tempos de incerteza e de potencial conflito.

Em termos mais simples, como os retornos das apostas direcionais não são substanciais o suficiente depois de considerar o risco, os investidores institucionais tendem a preferir o dinheiro Bitcoin e a arbitragem. Esta estratégia permite aos traders evitar os riscos das flutuações de preços e capitalizar as diferenças de preços entre as taxas de mercado atuais (à vista) e futuras.