Bitcoin está calmo antes da tempestade: vai quebrar? 🤔💰

No movimentado coração de Cingapura, a estimada empresa comercial QCP Capital iniciou sua missiva de segunda -feira com uma proclamação bastante contundente: “Vols implícitos continuam sob pressão, com o BTC enredado em um alcance apertado à medida que o sol do verão se aproxima”. Ah, o mercado, como uma criança inquieta, entra na temporada de festas do norte-hemisfério, remanescente do ano anterior, quando a volatilidade de um mês de um mês (atm) caiu de um impressionante 80 vols em março para meros 40 em julho. E, no entanto, o preço à vista, como uma mula teimosa, repetidamente “não conseguiu violar decisivamente o nível de US $ 70 mil”. Este ano, no entanto, nos encontramos empoleirados com um novo platô e elevado: o BTC ficou entre US $ 100.000 e US $ 110.000 na maior parte de três semanas. Que delicioso! 🎉

A tranquilidade é palpável, estendendo -se além das telas trêmulas das opções de Deribit. O índice de DVOL, aquele sentinela fiel da volatilidade implícita de 30 dias, paira logo acima de 40-uma de suas impressões mais lânguidas em mais de dois anos. A volatilidade realizada, ainda mais silenciosa, apresenta um caso curioso; Até os baixos de um ano nos implícitos parecem “opticamente ricos”, como o QCP coloca tão eloquentemente. Esse abismo de avaliação encorajou os comerciantes a vender gama, levando a um deslize de interesse aberto perpétuo. O comércio de base de fundos de hedge favoritos-um ponto longo através dos novos ETFs, futuros futuros-não tem um desvio, desviando efetivamente o que o QCP chama de “a oferta natural do vol” do mercado. Que encantadoramente caótico! 😏

À medida que os fluxos no mercado de opções listadas confirmam esse mal -estar, os revendedores relatam que a vantagem de julho atinge cerca de US $ 130.000 e US $ 140.000 estão sendo lançados em setembro “em tamanho significativo”, empurrando os cronogramas de alta mais abaixo da curva. Enquanto isso, o pico de Deribit achatou, à medida que as sebes de curta duração expirarem inútil-uma dinâmica que frequentemente precede um movimento direcional quando os catalisadores de macro chegam. Não é simplesmente delicioso como o mercado dança para sua própria música? 💃

Agora, enquanto olhamos para a bola de cristal, vemos que esta semana poderia muito bem quebrar a calma de Bitcoin. Os catalisadores, oh, tão desconfortavelmente próximos, estão alinhados como espectadores ansiosos. Na quarta-feira, o Bureau of Labor Statistics divulgará os dados de preços ao consumidor de maio. O CPI da manchete de abril aumentou um modesto 0,2% mês a mês e 2,3% ano a ano, enquanto os preços essenciais avançaram 0,2% no mês e 2,8% no ano. Os economistas, os videntes sempre otimistas, antecipam uma manchete que o CPI acelerando para 0,3% no mês e 2,5% ano a ano, com o CPI principal aumentando para 0,3% e 2,9%, respectivamente. Que emocionante! 📈

Mas a inflação não é a única variável macro no jogo. O relatório de folha de pagamento não agrícolas dos EUA mais forte do que o esperado de sexta-feira-139.000 empregos em comparação com um consenso de 130.000-rejeitou a força do dólar e derrubou o ouro mais de um por cento menor, mas o BTC “permaneceu conspicuamente sem não ser compatível”, observou QCP. A mesma divergência é evidente nesta manhã: os futuros de ações dos EUA são um pouco mais macios, o ouro à vista é uma oferta à demanda de proteção contra segurança e o Bitcoin está negociando praticamente inalterado. Um verdadeiro espetáculo de indiferença! 😒

A geopolítica pode fornecer a faísca de que os dados da inflação até agora falharam em acender. As autoridades sênior dos EUA e da China se reúnem hoje em Londres (segunda-feira), no que ambos os lados estão chamando de um empurrão por um acordo comercial limitado que discaria as ameaças de controle de exportação e inúmeras tarifas de retaliação. As apostas são altas, caro leitor, pois as tarifas estão se alimentando diretamente na cesta da CPI e – o sentimento de risco global da VIA – na demanda de bitcoin. “Uma pausa limpa abaixo de US $ 100 mil ou mais de US $ 110 mil provavelmente despertaria juros mais amplos do mercado”, refletiu o QCP, “mas atualmente não vemos nenhum catalisador óbvio a curto prazo para dirigir esse movimento”. Ah, a natureza inconstante do mercado! 🥴

O posicionamento institucional também sugere fadiga. Os registros regulatórios dos EUA revelam que grandes fundos de hedge apareceram em participações no Spot-Etf no primeiro trimestre, à medida que a lucrativa propagação de dinheiro e transporte comprimida. As entradas líquidas nos 11 ETFs de Bitcoin nos EUA diminuíram a velocidade desde o final de maio, deixando adições cumulativas em aproximadamente US $ 44 bilhões – envergonhadas por quase duas semanas, de acordo com os dados de Farside. Como pitoresca! 💤

Por enquanto, o centro de gravidade do mercado é precisamente onde o QCP afirma estar: dentro do corredor de US $ 100.000 a US $ 110.000. Os vendedores de volatilidade continuam a coletar seus prêmios, e o risco-recompensa para os comerciantes de momento permanece decididamente ruim. No entanto, com negociações comerciais de CPI, PPI e alto risco convergindo em uma janela de 72 horas, o prêmio de que os escritores de opção estão colhendo poderiam em breve parecer escassos. Quão deliciosamente irônico! 🍽️

Se os dados da inflação surpreenderem a vantagem, um repricício das expectativas do Fed-Cort poderá transformar o rali de ações da semana passada em uma onda de riscos, puxando o Bitcoin abaixo de seis dígitos pela primeira vez desde abril. Por outro lado, uma impressão benigna combinada com até uma flexibilização simbólica da retórica tarifária poderia virar a narrativa para “pouso suave, oferta estrutural por meio de ETFs”, reacendendo a opção de cima para o trimestre de junho. Nesse cenário, as chamadas de US $ 140.000 em setembro de setembro podem despertar muito mais cedo do que seus compradores esperam agora. Que reviravolta! 🎢

De qualquer maneira, o relógio no Summer Doldrums do Bitcoin está correndo alto. “Sem uma narrativa convincente para provocar a próxima perna mais alta, os sinais de fadiga estão surgindo”, adverte o QCP. Os candidatos narrativos chegam esta semana; Se eles fornecem ignição ou apenas mais ruído, determinarão se os intervalos de 2025 intervalos – ou se cimentam como o tema dominante de outro verão criptográfico. Quão emocionantemente suspenso! ⏳

No momento da imprensa, o BTC negociou a US $ 107.919.

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2025-06-09 23:49