Bitcoin e Ether Nurse perdem enquanto a estagflação nos EUA teme o mercado

Os mercados de criptomoedas estão passando por uma desaceleração com o início da semana de negócios na Ásia, com o Bitcoin sendo negociado perto de US$ 62.400 e o Ether a US$ 3.200. O mercado está à beira de tomar uma decisão entre narrativas de alta e de baixa.

O mercado das criptomoedas está a sofrer perdas à medida que os investidores ficam ansiosos com a potencial estagflação nos Estados Unidos, uma condição económica que pode impactar negativamente os investimentos de risco como as criptomoedas.

O mercado está atualmente à beira de tomar uma decisão entre tendências de alta e de baixa, surgindo argumentos convincentes para ambas as perspectivas.

Num memorando recente redigido durante o fim de semana, o QCP alertou sobre o perigo iminente de sofrer estagflação, uma condição marcada tanto por taxas de inflação elevadas como por um crescimento económico lento.

Como analista, eu interpretaria o crescimento mais fraco do que o esperado do Produto Interno Bruto (PIB) dos EUA como um sinal de uma economia mais lenta. Por outro lado, a tendência ascendente do índice de preços das Despesas de Consumo Pessoal (Core PCE) serve como um lembrete de um desafio inflacionário contínuo que a Reserva Federal deve enfrentar.

Como investigador que estuda tendências económicas, analisei o relatório recentemente divulgado do Produto Interno Bruto (PIB) dos EUA relativo ao primeiro trimestre deste ano. A economia expandiu-se a uma taxa anualizada de 1,6%, o que representa uma desaceleração face ao crescimento robusto de 3,4% do trimestre anterior. A inflação, medida pelo Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), também registou um aumento significativo. Os preços cresceram a uma taxa anualizada de 3,4% durante os primeiros três meses do ano, marcando um salto notável em relação à taxa anualizada de 1,8% registada no último trimestre de 2023.

O fenómeno de um crescimento económico mais lento, juntamente com uma inflação persistentemente elevada, diminuiu a probabilidade de a Reserva Federal baixar as taxas de juro.

Na plataforma de mercado de previsão da Polymarket, a maioria dos traders acredita atualmente que a taxa básica permanecerá inalterada, com uma probabilidade de aproximadamente 35%. No entanto, existe uma crença crescente de que possa ocorrer um corte nas taxas, já que a probabilidade deste cenário aumentou de 26% há uma semana para 29%. No início do mês, essa possibilidade era vista como tendo apenas 14% de chance.

O QCP afirmou que a abordagem fiscal de Janet Yellen, utilizando a Conta Geral do Tesouro (TGA) contendo quase US$ 1 trilhão em ativos e o Programa de Recompra Reversa (RRP) com cerca de US$ 400 bilhões, tem o potencial de injetar até US$ 1,4 trilhão no mercado financeiro, impulsionando todos os ativos de risco.

Na semana passada, Omkar Godbole, da CoinDesk, apontou que o próximo anúncio de reembolso trimestral do Tesouro dos EUA poderia ser fundamental para sustentar um mercado altista para o bitcoin. A importância reside em saber se este anúncio irá manter ou diminuir o saldo existente da TGA (Conta Geral do Tesouro) de aproximadamente 750 mil milhões de dólares.

Como investidor em criptografia, posso dizer que o número de US$ 750 bilhões mencionado na Taxpayer Grace Act (TGA) tem grande significado para os mercados financeiros. Este número funciona como um poderoso indicador dos planos fiscais do governo dos EUA, com consequências de longo alcance para a estabilidade económica e o crescimento.

Como investidor em criptografia, estou de olho no próximo lançamento de ETFs de Bitcoin em Hong Kong, em 30 de abril. A empolgação em torno deste evento é palpável no mercado. No entanto, o anúncio de que os investidores da China continental serão impedidos de negociar estes ETFs diminuiu um pouco o meu optimismo inicial em relação ao lançamento.