Benchmark de troca de abril de 2024 da CCData: revelando as trocas de criptografia de alto nível

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Como pesquisador com experiência em mercados de ativos digitais, considero o último relatório Exchange Benchmark da CCData um recurso inestimável para compreender o cenário em evolução das exchanges de criptomoedas. A avaliação abrangente de mais de 100 bolsas em múltiplas categorias oferece informações valiosas sobre os riscos e a qualidade destas plataformas.

CCData, uma conhecida fonte de dados de mercado e análise de ativos digitais, revelou recentemente a versão mais recente (abril de 2024) de seu tão aguardado relatório Exchange Benchmark. Esta extensa pesquisa, reconhecida como um recurso essencial para avaliar o risco em plataformas de negociação de criptomoedas, lança luz sobre a natureza dinâmica do setor de ativos digitais.

Desde a sua estreia em 2019, o Exchange Benchmark experimentou um crescimento substancial e melhorias na sua abordagem. Ele agora avalia mais de 100 exchanges em oito categorias principais: Segurança, Legal/Regulação, KYC/Avaliação de Risco, Equipe/Reputação de Exchange, Acessibilidade de Dados, Variedade/Qualidade de Ativos, Liquidez de Mercado e Transparência. Este relatório abrangente abrange tanto bolsas centralizadas, apresentando mercados à vista e de derivativos, bem como bolsas descentralizadas (DEXs), para as quais um conjunto distinto de métricas é empregado: Segurança, Envolvimento da Comunidade, Transparência, Estrutura de Governança, Eficiência de Mercado, Interface/Experiência do Usuário e Mecanismos de incentivo.

Uma descoberta notável da revisão de abril de 2024 é a supremacia persistente da Coinbase, mantendo-se no primeiro lugar pelo segundo ranking consecutivo da Exchange. O desempenho robusto da empresa pode estar ligado às suas classificações excepcionais nas categorias Jurídico/Regulação e Segurança. Estes sectores sofreram melhorias significativas para maximizar a gestão de riscos e a responsabilização.

Entre as 98 avaliações de exchanges realizadas, 17 exchanges alcançaram classificações Top-Tier (BB+ ou melhor), com Coinbase e Bitstamp se destacando como as únicas exchanges que ultrapassaram a pontuação de 80 pontos. Kraken e Bybit também brilharam, ganhando classificações AA devido às suas pontuações superiores a 75 pontos. O relatório destaca vários fatores que contribuem para essas classificações de elite: melhoria da qualidade do mercado, licenças VASP recém-adquiridas e o uso crescente de soluções de liquidação fora da bolsa.

No domínio da negociação de derivativos, 10 das 27 bolsas alcançaram a classificação Top-Tier. Entre essas plataformas de elite, OKX e Bybit se destacaram com notas AA e pontuações de 82,5 e 81,2, respectivamente. Ambas as bolsas receberam notas perfeitas na categoria Qualidade do Mercado de Derivativos, compartilhando esta distinção com a Binance, embora esta última tenha sido retida devido a um incidente negativo significativo decorrente da sua liquidação CFTC.

No relatório de abril de 2024, observou-se que houve um aumento substancial no número de envios de questionários de devida diligência. Aproximadamente metade das bolsas de primeira linha que operam nos mercados à vista e de derivativos preencheram e enviaram esses questionários. Esta tendência ascendente significa um fortalecimento da dedicação à transparência entre bolsas proeminentes à medida que se esforçam para aderir ao processo mais rigoroso de avaliação do Exchange Benchmark.

Como investidor em criptografia, encontrei alguns dados interessantes da VASPnet. Com base nos seus registos, cerca de dois terços das bolsas (68 de 103) obtiveram uma licença VASP, enquanto as 26 restantes estão registadas como Empresas de Serviços Monetários. É digno de nota que mais de 95% das bolsas de nível superior têm supervisão regulatória, enquanto apenas cerca de 60% das bolsas de nível inferior podem reivindicar o mesmo.

O relatório fornece informações sobre a crescente adoção de soluções de liquidação fora da bolsa, uma medida de redução de risco que permite aos usuários replicar ativos em bolsas para negociação nativa, mantendo seus fundos armazenados com segurança nas carteiras frias dos custodiantes regulamentados. Atualmente, 18 exchanges oferecem acesso a esse recurso, sendo que nove delas alcançaram a classificação Top-Tier.

Como investidor em criptografia, percebi que recentemente o padrão foi elevado para benchmarks de exchanges. No entanto, sinto-me encorajado pela melhoria geral no desempenho cambial. A nota máxima permaneceu B nas duas últimas avaliações. No entanto, é desanimador ver uma diminuição de 43% no número de intercâmbios com classificação AA desde a última avaliação. Isto indica que as principais bolsas melhoraram o seu jogo e estão a estabelecer novos padrões de excelência no mercado criptográfico.

Como analista, observei um crescimento impressionante no volume mensal de negociações em bolsas centralizadas de alto nível. O aumento atingiu um aumento impressionante de 775%, de aproximadamente US$ 250 bilhões em outubro de 2023 para cerca de US$ 2,17 trilhões em abril de 2024. Em comparação, as exchanges de nível inferior experimentaram um crescimento significativo, porém menos pronunciado, de 313%. Esta tendência sublinha a necessidade crescente do mercado de uma gestão avançada de riscos e de soluções óptimas de liquidez de mercado.

O relatório destaca a necessidade de avaliar os riscos potenciais dos parceiros comerciais, considerando o aumento significativo nas transações cambiais centralizadas. Estes volumes aumentaram uns notáveis 345% desde o valor de referência anterior, atingindo um valor mensal sem precedentes, superior a 3 biliões de dólares no final de março.

Como pesquisador que estuda a qualidade do mercado em várias bolsas, descobri que as plataformas classificadas como AA e A representaram aproximadamente 78% dos volumes médios diários entre todas as bolsas avaliadas durante o período de observação. Além disso, as bolsas de nível superior representaram mais de 85% do volume total de negociações. Estas conclusões destacam a importância que os comerciantes e investidores atribuem ao elevado volume e liquidez, bem como a outros factores críticos, tais como regulamentações rigorosas, infra-estruturas superiores e qualidade óptima do mercado.

Na seção final, o relatório explora elementos essenciais dos spreads de compra e venda e profundidade do mercado, destacando Binance e OKX como plataformas líderes para preservar spreads estreitos e liquidez substancial em pares de negociação significativos.

2024-05-02 21:05