As muitas maneiras pelas quais a criptografia venceu nesta eleição

As pessoas são a essência da política e Trump tende a estar rodeado de indivíduos com um ponto de vista conservador sobre certas questões, como Bitcoin e criptomoeda. O vice-presidente eleito, JD Vance, é um desses indivíduos que possui Bitcoin e tem um histórico de envolvimento em questões criptográficas, até mesmo redigindo um projeto de lei de estrutura de mercado durante seu mandato como senador. Vivek Ramaswamy, agora liderando conjuntamente o Departamento de Eficiência Governamental (DOGE), há muito tempo é um defensor da criptomoeda. O copresidente da equipe de transição de Trump, Howard Lutnick, é um forte defensor do Bitcoin e das stablecoins (sua empresa, Cantor Fitzgerald, fornece serviços de custódia para o Tether). Elon Musk, que é cada vez mais comparado a George Soros em termos de influência, já faz experiências com criptomoedas há algum tempo.

Como pesquisador, encontrei evidências convincentes sugerindo que Jared Kushner, Donald e Eric Trump, assim como Barron, pelo menos demonstraram interesse em criptomoedas. Robert F. Kennedy Jr., um potencial futuro membro do gabinete, é altamente considerado na comunidade Bitcoin. Scott Bessent, supostamente nomeado secretário do Tesouro de Trump, endossa abertamente a criptomoeda e o Bitcoin. Além disso, Tulsi Gabbard, recém-nomeado chefe da Inteligência Nacional, foi um dos primeiros investidores em Ethereum (ETH) e Litecoin (LTC) em 2018. Embora alguns possam argumentar que a afinidade de Trump pela criptografia é meramente superficial, não se pode negar que ele montou uma equipe com investimentos significativos no futuro do setor.

A eleição também viu uma vitória significativa para os grupos de defesa da criptografia. Em 8 de novembro, a Bloomberg anunciou que o FairShake, o Super PAC líder da indústria, apoiou os vencedores em todas as 48 corridas em que apoiaram candidatos (o Fairshake apoiou candidatos democratas e republicanos). De acordo com o agregador Stand With Crypto da Coinbase, um total de 273 representantes pró-cripto foram eleitos neste mandato, em comparação com 122 que são contra as criptomoedas.

Na frente senatorial, foram eleitos 19 candidatos que apoiam a criptomoeda e 12 contra. Entre eles, o lobby criptográfico financiou fortemente Bernie Moreno para desafiar o senador democrata Sherrod Brown, de Ohio, que atuou como presidente do Comitê Bancário do Senado e um crítico vocal das criptomoedas. Em contrapartida, Moreno, um autoproclamado empresário de criptomoedas, foi o escolhido. Enquanto isso, em Montana, Tim Sheehy (recebendo nota “A” em Stand with Crypto) conseguiu derrotar o senador Jon Tester (ganhando nota “D” em Stand with Crypto).

É claro que, embora não possamos quantificar com precisão o tamanho do bloco eleitoral centrado apenas na criptomoeda, é indiscutível que a criptografia desempenhou um papel na influência de certas eleições, contribuindo para que os republicanos recuperassem o controle do Senado e mantivessem o seu domínio na Câmara. Notavelmente, os recém-nomeados líderes do Senado, John Thune e Tim Scott, expressaram sentimentos positivos sobre a criptomoeda no passado.

No próximo ano, o item principal da agenda poderá envolver uma proposta de legislação sobre stablecoins (com detalhes ainda a serem finalizados), seguida de perto por um projeto de lei sobre estrutura de mercado. Ou o Presidente Trump poderia estabelecer uma Reserva Estratégica de Moeda Digital através de ordem executiva, ou o Congresso poderia criar uma nova instituição federal para este fim.

Amarrar especificamente

Tether emergiu como um vencedor significativo nas eleições recentes, uma vantagem inesperada dada a sua ausência em ciclos eleitorais anteriores. Eles não estavam associados a nenhuma contribuição do super PAC e, como entidade estrangeira, estavam legalmente proibidos de fazê-lo. No entanto, Howard Lutnick, CEO da Cantor Fitzgerald (uma empresa que administra uma parte substancial das participações no Tesouro do Tether), é um forte defensor do Tether. Ele também atuou como copresidente da equipe de transição de Trump e manifestou interesse no cargo de secretário do Tesouro. Lutnick endossa fortemente os benefícios de stablecoins como o Tether.

O risco mais significativo enfrentado pela indústria de stablecoins de US$ 125 bilhões decorre de uma potencial intervenção regulatória ou ação legal, já que o Departamento de Justiça está mais uma vez investigando-os. Devido à persistente atenção negativa da mídia, Tether tem lutado para se livrar das suspeitas. Embora as preocupações sobre as suas reservas tenham diminuído em grande parte, persistem alegações de envolvimento em financiamento ilícito. Os laços estreitos de Lutnick com Trump podem ser vistos como uma tábua de salvação política significativa para a moeda estável. Há rumores de que um italiano chamado Paolo estava comemorando com champanhe nas Bahamas na noite das eleições.

DeFi especificamente

Em termos mais simples, o DeFi espera beneficiar das futuras regulamentações, mas atualmente enfrenta uma situação complexa conhecida como enigma regulatório. Os aspectos que tornam os tokens valiosos, como a geração de renda ou o fornecimento de direitos de governança, também os classificam como valores mobiliários perante a lei. Isso deixou os fundadores em uma posição desafiadora, onde precisam criar tokens atraentes e, ao mesmo tempo, evitar a classificação de seus tokens como títulos.

Como pesquisador que investiga esse cenário complexo, percebi que o caminho que estamos atualmente pode ser impraticável devido à semelhança simbólica com pseudo-ações. Dada a saída iminente do presidente da SEC, Gensler, parece plausível que a SEC esteja a preparar-se para estabelecer um quadro regulamentar. Esta estrutura classificaria esses tokens como pseudo-ações, necessitando de divulgação mínima para os investidores.

Tem havido um aumento no interesse pelas plataformas DeFi, com seus nomes sendo procurados no momento. Acredito que esta tendência para a segurança e fiabilidade persistirá num futuro próximo, à medida que a Securities and Exchange Commission (SEC) clarificar a sua posição em relação aos tokens.

Bancos servindo criptografia

Muitos entusiastas da criptografia acreditam que há uma batalha contínua entre a criptografia e os bancos tradicionais. No entanto, a situação é bem diferente. Na realidade, os bancos já tentam entrar no mundo das criptomoedas há algum tempo, mas enfrentam barreiras que os impedem de servir plenamente o setor. Regulamentações como a regra SAB121 da SEC exigem que os bancos mantenham quaisquer criptomoedas mantidas em nome de clientes em seus próprios balanços. Isto torna os modelos de custódia baseados nesta regulamentação excessivamente dispendiosos.

Em 2023, o Federal Reserve aconselhou os bancos a não realizarem transações envolvendo stablecoins. Além disso, órgãos reguladores como o FDIC, OCC e Fed têm desencorajado os bancos de negociar com clientes de criptomoedas. Isso ficou conhecido como “Operação Choke Point 2.0”. Curiosamente, mesmo após a divulgação desta operação, o FDIC continua a exigir que os bancos limitem os seus depósitos relacionados com criptomoedas a não mais do que 15%. Apesar de muitos bancos desejarem atender empresas de criptografia, atualmente não conseguem fazê-lo devido a essas restrições.

Entretanto, os bancos internacionais estão a expandir a sua presença no setor das criptomoedas, oferecendo serviços como custódia, plataformas de negociação, corretagem de stablecoins/câmbios e até criando as suas próprias stablecoins. Infelizmente, os bancos dos EUA ainda não participaram nestas atividades.

Sob a administração de Trump, prevemos mudanças significativas nesta área. Espera-se que o presidente da Securities and Exchange Commission (SEC), Gensler, seja substituído por Trump, o que sinalizaria o fim do SAB121. Embora o Congresso tenha aprovado um projeto de lei que anula o SAB121 (que mais tarde foi vetado pelo presidente Biden), tal legislação não será necessária quando a liderança da SEC mudar. O SAB121 foi implementado sem a aprovação do Congresso e pode ser rescindido com a mesma facilidade pelo sucessor de Gensler, permitindo assim que os bancos administrem criptomoedas livremente.

A próxima versão do Chokepoint 2.0, que tem sido um ponto de discórdia devido à posição da administração atual em relação às empresas bancárias de criptomoeda, deverá ser concluída enquanto o presidente Trump planeja nomear novos chefes para o Controlador e o FDIC. Isto poderia significar potencialmente que os bancos terão mais liberdade para trabalhar com empresas de criptografia a seu critério. No entanto, ainda não foi determinado se os bancos serão autorizados a emitir ou manusear stablecoins.

Mercados de previsão

Em resumo, os mercados de previsão prosperaram durante as eleições, superando as expectativas com as suas previsões precisas. A Polymarket, em particular, tinha uma visão mais optimista sobre as hipóteses de Trump (e dos republicanos em geral) do que a maioria dos investigadores, e até previu várias eleições antes dos principais especialistas e meios de comunicação social o fazerem. Além disso, além das stablecoins, os mercados de previsão parecem ser o primeiro produto de consumo significativo desenvolvido na criptoesfera. Em essência, demonstram superioridade sobre as sondagens e a imprensa tradicionais e espera-se que desempenhem um papel crucial na definição do cenário político nos próximos anos.

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