A vindoura financeirização dos mercados de hashrate

Como investidor em criptografia, aprecio os benefícios do modelo vinculado à rede, que permite economias de custos significativas. Ao operar em grande escala, os mineradores podem negociar tarifas de energia mais baixas devido à grande carga que contribuímos para a rede elétrica. Além disso, esse modelo abre oportunidades para participarmos de programas de “Resposta à Demanda” e serviços auxiliares, aproveitando a natureza flexível do nosso poder computacional. Esses aspectos tornam o modelo vinculado à rede uma escolha inteligente para mineração de criptografia eficiente e lucrativa.

O modelo de co-localização alimenta-se de perdas de peso morto e de incompatibilidades entre a procura e a oferta de energia, visando energias renováveis ​​intermitentes (por exemplo, solar e eólica) e cargas de base (por exemplo, hidroeléctrica, nuclear, geotérmica). Estar atrás do contador implica modelos de negócio como integração vertical, parcerias e joint ventures, permitindo aos mineiros participar na arbitragem energética e gerar Certificados de Energia Renovável (REC).

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Hashrate como mercadoria

O poder computacional que protege a rede Bitcoin, conhecido como hashrate Bitcoin, está se mostrando promissor como uma mercadoria distinta com possibilidades de investimento atraentes. Dada a sua fungibilidade, natureza divisível, resiliência e raridade, apresenta uma opção atraente para investimento em classes de ativos.

Investir na taxa de hash dá às pessoas a chance de fazer parte da mineração de Bitcoin sem precisar do hardware real. Além disso, os derivados podem ajudar a mitigar as oscilações de preços, oferecendo soluções de gestão de risco para mineiros e investidores. O valor da taxa de hash está ligado à necessidade de mineração de Bitcoin, que é impactada pelo preço do Bitcoin e pela lucratividade da mineração, mas enfrenta obstáculos regulatórios. No entanto, apesar destas dificuldades, a taxa de hash destaca-se como uma mercadoria distinta com possibilidades excepcionais de investimento e negociação. À medida que o sistema Bitcoin amadurece, espera-se que a importância e a influência da taxa de hash como ativo negociável se expandam, atraindo mais foco e inovação nos mercados financeiros.

Preço de hash versus custo de hash

Como analista de mineração, acho que o preço e o custo do hash são fatores cruciais que moldam o terreno de mineração do Bitcoin. Embora estes dois termos sejam frequentemente confundidos, cada um deles esclarece diferentes facetas da rentabilidade da mineração, na minha perspectiva.

O custo de uma única unidade de hash (preço de hash) representa o valor atual de mercado da capacidade de mineração. Este valor é determinado dividindo o rendimento diário da mineração pelo hashrate total da rede. Quando o preço do hash é alto, isso sugere que a mineração é mais lucrativa para os mineradores.

O preço por unidade de produção de hashpower (hashcost) inclui custos como eletricidade, hardware e manutenção. As operações de mineração que têm um custo de hash menor são geralmente mais eficientes e lucrativas porque gastam menos com essas despesas.

A diferença entre o preço do hash e o custo do hash determina a lucratividade da mineração. Quando o preço do hash excede o custo do hash, os mineradores obtêm lucros. Por outro lado, quando o custo do hash ultrapassa o preço do hash, eles operam com prejuízo. O alto preço do haxixe atrai mais mineradores, aumentando a concorrência e potencialmente reduzindo o preço do haxixe. Por outro lado, o baixo preço do hash pode desencorajar os mineradores, levando a uma diminuição na taxa de hash da rede e potencialmente empurrando o preço do hash de volta para cima.

A acessibilidade dos Circuitos Integrados de Aplicação Específica (ASICs) influencia o equilíbrio entre o preço por hash e o custo por hash nas operações de mineração. Essas máquinas especializadas, combinadas com a atual tarifa atacadista de eletricidade por kWh, determinam o hashpower total da rede. O aumento do hashpower leva a uma maior dificuldade de mineração. Quando os ASICs são escassos, o poder de hash se torna mais significativo, fazendo com que a diferença entre o preço e o custo por hash (hashprice e hashcost) cresça, oferecendo potencialmente oportunidades lucrativas de mineração.

É essencial que os mineradores compreendam a conexão entre o preço da taxa de hash e o custo da taxa de hash, pois isso os ajuda a fazer escolhas sábias. A diferença entre estes dois factores pode afectar a capacidade de uma mineradora garantir financiamento. Os mineiros esforçam-se por minimizar os custos da taxa de hash para obterem maior rentabilidade, o que, por sua vez, influencia o seu potencial para angariar capital. Uma lacuna menor entre o preço e o custo da taxa de hash torna os mineradores mais vulneráveis ​​às flutuações de preços do Bitcoin, como despesas de energia e complexidade de mineração. Por outro lado, uma lacuna maior indica resiliência. Os credores que avaliam o risco examinarão atentamente esta lacuna, colocando potencialmente pressão sobre os mineiros ineficientes que procuram capital devido à sua preferência por investimentos de baixo risco.

Como um entusiasta e trader de criptomoedas de longa data, com anos de experiência, testemunhei em primeira mão como as novas tecnologias podem impactar drasticamente o cenário do mercado. Recentemente, tenho monitorado de perto a introdução do Runes for Bitcoin, um método que permite a criação de tokens não fungíveis (NFTs). Este desenvolvimento levou a um aumento sem precedentes na demanda por espaço de bloco, fazendo com que as taxas de transação disparassem e os tempos de confirmação se estendessem mais do que o normal.

Em resposta a esta circunstância, os mineradores de Bitcoin optaram por negociar taxas de hash futuras, garantindo rendimentos futuros; um movimento que se revelou sábio, pois a demanda por blockspace diminuiu após o halving. Hoje em dia, a disponibilidade de produtos vinculados ao hashrate também oferece mais indicadores financeiros para prever como os eventos da rede podem influenciar a demanda por blockspace e as taxas de transação.

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