A Rússia está prestes a tentar usar criptografia para contornar sanções

Como profissional jurídico e financeiro com mais de duas décadas de experiência no direito russo, fico intrigado com os recentes desenvolvimentos em torno da legislação proposta pela Rússia sobre criptomoedas. A natureza experimental desta lei, que confere um controlo sem precedentes ao Banco Central, apresenta um desafio único na previsão da sua implementação prática.

Na próxima semana, a Rússia deverá iniciar testes para transações transfronteiriças de criptomoedas como um meio potencial de contornar as sanções internacionais. No entanto, de acordo com alguns analistas financeiros e jurídicos que falaram com a CoinDesk, esta estratégia pode não ser bem sucedida.

Uma legislação aprovada no final de julho e posteriormente autorizada pelo presidente Vladimir Putin não elimina a atual proibição de utilização de criptomoedas como forma padrão de pagamento na Rússia, mas permite transações transfronteiriças envolvendo criptomoedas.

É incerto como estes pagamentos podem ser feitos legalmente, uma vez que as leis relevantes não definem directrizes para tais transferências. Em vez disso, deram o controlo ao banco central da Rússia para gerir um sistema “experimental”, segundo especialistas.

Como investidor em criptomoedas, notei que a economia russa sofreu um golpe significativo devido às sanções impostas por países como os EUA e outros, em resposta às ações da Rússia na Ucrânia.

Devido à acção militar da Rússia contra a Ucrânia em Fevereiro de 2022, estes países – Estados Unidos, Reino Unido, União Europeia, Austrália, Canadá e Japão – impuseram um total de 16.500 sanções à Rússia.

De acordo com Valerie Kennedy, diretora de investigações da Chainalysis, a promulgação destes projetos de lei pelo governo russo indica um esforço persistente da Rússia para encontrar formas de contornar as sanções ocidentais utilizando uma estratégia em evolução.

Aproximadamente metade das reservas totais de moeda estrangeira da Rússia, avaliadas em cerca de 300 mil milhões de euros (332 mil milhões de dólares), juntamente com 70% dos activos pertencentes a bancos russos, foram bloqueados pela UE. Certos bancos russos também foram desligados do sistema da Sociedade para Telecomunicações Financeiras Interbancárias Mundiais (SWIFT).

Ela observou que está a tornar-se um desafio para a Rússia evitar a utilização do dólar americano e do euro através do sistema SWIFT, o que por sua vez aumenta a possibilidade de enfrentar sanções indirectas, também conhecidas como sanções secundárias. Estes tipos de sanções são impostos para desencorajar quaisquer partes não envolvidas de se envolverem no comércio com uma nação sujeita a sanções.

O que diz a lei

Alguns detalhes surgiram nos dias que antecederam a implementação da lei em 1º de setembro.

De acordo com uma versão traduzida da lei, quando se trata da circulação de moedas digitais dentro da Federação Russa, regulamentos especiais podem ser implementados através de um quadro jurídico experimental que está actualmente a ser desenvolvido. Este quadro ainda não foi finalizado, tendo o banco central em conta as ideias e o feedback das partes nacionais antes da sua conclusão.

De acordo com Anti Danilevski, chefe do Kick Ecosystem, que oferece uma gama de serviços criptográficos, nós e outros jogadores apresentamos nossas próprias ideias. Ainda não foi determinado se estes se alinham com a perspectiva do banco central. No entanto, ele observou que eles estão agindo rapidamente, portanto uma decisão não deverá demorar muito.

De acordo com o último relatório da Bloomberg, a Rússia pretende utilizar seu Sistema Nacional de Cartões de Pagamento para trocar rublos por criptomoedas durante os próximos testes de pagamento. O sistema foi seleccionado devido à sua infra-estrutura existente para funções como liquidação interbancária e supervisão rigorosa por parte do banco central. Se esses testes forem bem-sucedidos, é possível que a Rússia permita que a Bolsa de Moscou e a Bolsa de Valores de São Petersburgo estabeleçam plataformas criptográficas no próximo ano, conforme o relatório.

Segundo Ivan Chuprunov, professor associado do Centro de Investigação de Direito Privado em Moscovo, os detalhes específicos sobre este novo regime ainda não são claros, uma vez que ainda não foram divulgadas orientações oficiais. No entanto, ele antecipa que o banco central poderá divulgar algumas instruções esclarecedoras nas próximas semanas.

A lei também parece permitir que o banco central altere a qualquer momento a forma como supervisiona estes julgamentos.

De acordo com a lei, determinados trechos da Lei Federal podem ser retirados ou modificados quando se trata de transações envolvendo moedas digitais utilizadas em atividades de comércio exterior facilitadas por entidade autorizada.

Segundo Chuprunov, o sistema é descrito como “flexível”, uma vez que apenas o banco central detém autoridade para aprová-lo. Detalhes como se haverá uma bolsa única, quais moedas serão negociadas e como os participantes poderão obter acesso à negociação ainda não foram determinados.

Não está claro neste momento quais regulamentos regem as entidades criptográficas ou empresas que desejam negociar criptomoedas, já que cabe ao banco central decidir quais empresas são elegíveis para participação na fase experimental.

Embora a própria lei não declare explicitamente a sua intenção, comentários recentes de altos funcionários russos sugerem um potencial uso de criptomoeda como meio de contornar ou responder a sanções.

Em 17 de julho de 2024, durante uma reunião económica, Putin sugeriu que a Rússia deveria aproveitar a oportunidade e estabelecer rapidamente uma estrutura legal para criptomoedas. Ele observou que esses ativos digitais estão se tornando mais predominantes em todo o mundo como método de pagamento em transações internacionais.

Mais tarde, um dos autores do projeto de lei expressou a perspectiva da Rússia sobre as criptomoedas como sendo usadas principalmente para contornar sanções. Posteriormente, a Governadora do Banco Central, Elvira Nabiullina, afirmou que esta foi a razão por trás do recente abrandamento da sua postura em relação às criptomoedas num evento recente em Moscovo.

Incerteza de implementação centralizada

Ainda não está claro como a Rússia planeia aproveitar esta nova legislação para afirmar maior autoridade e encontrar formas de contornar as sanções actuais.

Esta configuração experimental é única a nível mundial, pois concede autoridade irrestrita ao banco central para estabelecer regras, permitindo-lhes estabelecer regulamentos à sua discrição e escolher qualquer empresa que considerem adequada para participar no ensaio.

De acordo com Jim Mignano, pesquisador da RAND, ele afirmou que permitir que o Banco da Rússia estabeleça um sistema eletrônico para lidar com transações em moeda digital e supervisionar as atividades consolidará o controle.

Devido à flexibilidade concedida pela lei para alterar regras em tempo real, é um desafio prever como as mudanças geopolíticas ou novas sanções poderão levar a administração e o banco central da Rússia a alterar as suas leis de tempos a tempos.

Na qualidade de sócia-gerente do CIS London, um escritório de advocacia focado em transações envolvendo a Comunidade de Estados Independentes (CEI), como a Rússia, Svetlana London afirmou que pratica o direito russo há mais de 18 anos. Ela contou que não se lembra do termo “experimental” num projecto jurídico, expressando a sua confusão sobre como isto será implementado, especificamente devido apenas ao seu título.

Como analista, partilho a minha perspectiva sobre a declaração de Danilevski relativamente ao regime jurídico experimental (ELR) do Banco Central da Rússia. Ele sugere que a lei lhes conceda autoridade para implementar este ELR, mas acredita que no seu estado actual, não é eficaz. Em vez disso, ele enfatiza a necessidade de revisão e refinamento substanciais para torná-lo prático e funcional.

Surge a questão de saber se a Rússia divulgará os seus métodos para fazer cumprir esta lei. Durante um evento recente em Moscovo, Andrei Kostin, chefe do VTB (um dos maiores bancos da Rússia), sugeriu que a aplicação de tais leis poderia ser considerada um “segredo nacional”, devido à possibilidade de alguém na embaixada dos EUA estar a registar os nossos declarações, permitindo ao Ocidente responder rapidamente.

O Ocidente responderá de “novas maneiras”

Mignano informou à CoinDesk que se a Rússia conseguir escapar das sanções de forma eficaz, isso poderá levar a ações de fiscalização mais fortes ou mesmo à introdução de novos tipos de sanções.

Uma dessas ameaças crescentes é a das sanções secundárias.

No mês passado, após a aprovação do projeto de lei, o Governador Nabiullina explicou à Reuters que a ameaça de sanções secundárias aumentou. Estas sanções tornam difícil o processamento de pagamentos de importações, o que é uma preocupação para uma vasta gama de produtos.

“Embora os criptoativos operem independentemente dos sistemas bancários convencionais, suas ações ainda podem ser rastreadas e monitoradas, permitindo que os governos ocidentais explorem e investiguem transações usando métodos avançados, de acordo com Isabella Chase, consultora sênior de políticas da Europa, Oriente Médio e Ásia na empresa de análise de blockchain TRM. Labs,” (parafraseado pelo modelo de IA).

Parceiros estrangeiros e liquidez

Apesar da intenção da lei, os especialistas questionaram se os parceiros estrangeiros se envolverão através da criptografia.

Como pesquisador, eu expressaria o ponto de vista de Kennedy da seguinte forma: observei que o mercado criptográfico carece de liquidez suficiente para facilitar a evasão financeira generalizada, sem causar uma queda nos preços das criptomoedas ou atrair o escrutínio dos analistas de blockchain. Este tipo de evasão parece semelhante a outros esquemas de lavagem de dinheiro, com pequenas quantidades de criptomoedas sendo gradualmente transferidas para pontos de saída.

Segundo Mignano, esta questão poderia exigir que a Rússia exercesse um esforço extra. Ele sugeriu que eles poderiam ter que fornecer “recompensas econômicas ou políticas” para encorajar as partes a se envolverem em negócios de criptomoedas.