A receita do ETF Ethereum pode ultrapassar ‘US$ 15 bilhões até 2025’ – executivo da Bitwise

ETH

Como um investidor em criptografia com alguma experiência no mercado, considero intrigante a análise de Matt Hougan dos ETFs Ethereum à vista dos EUA. Sua projeção de US$ 15 bilhões em fluxos líquidos dentro de 18 meses parece plausível, considerando a crescente demanda por Ethereum e o sucesso dos ETFs de Bitcoin na Europa e no Canadá.

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Embora alguns analistas tenham expressado opiniões pessimistas em relação ao sucesso do Ethereum [ETF] à vista dos EUA, o CIO da Bitwise, Matt Hougan, permanece otimista sobre suas perspectivas.

Hougan estimou que os produtos poderiam atingir US$ 15 bilhões em fluxos líquidos em menos de dois anos.

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“Os ETPs Ethereum atrairão US$ 15 bilhões em fluxos líquidos em seus primeiros 18 meses no mercado.”

Ethereum ETF: Por que os fluxos podem atingir US$ 15 bilhões em 2025

Como investidor em criptografia, percebi que a perspectiva de Hougan depende da comparação entre Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) em termos de suas participações de mercado e os ativos sob gestão (AUM) de Exchange-Traded Funds (ETFs) na Europa e Canadá.

No momento da publicação, a capitalização de mercado do Bitcoin [BTC] era de aproximadamente US$ 1,19 trilhão, enquanto a do Ethereum [ETH] era de cerca de US$ 405 bilhões. No entanto, de acordo com a avaliação de Hogan, o Bitcoin detinha um valor de mercado de cerca de US$ 1,266 trilhão (representando cerca de 74% do total), enquanto o Ethereum tinha uma capitalização de mercado de cerca de US$ 432 bilhões (aproximadamente 26%).

Como investidor em criptomoedas, notei que Hougan identificou uma tendência de demanda comparável para produtos negociados em bolsa (ETPs) no Canadá e na Europa.

Como pesquisador que estuda os ativos sob gestão (AUM) de produtos negociados em bolsa (ETPs) Bitcoin e Ethereum na Europa e no Canadá, observei algumas diferenças intrigantes. Na Europa, os ETPs Bitcoin representaram 4.601 euros (ou 78%) do total de AUM, enquanto os ETPs Ethereum representaram apenas 1.305 euros (ou 22%). Por outro lado, no Canadá, os ETPs Bitcoin detinham um AUM de CAD$ 4.942 (aproximadamente 77%), enquanto os ETPs Ethereum representavam cerca de CAD 1.475 (cerca de 23%) do AUM geral.

Em resumo, Hougan descobriu que os gráficos fornecidos representavam a preferência típica entre os investidores na escolha entre ETPs Bitcoin e Ethereum.

Com base na análise de Hougan, se os ativos sob gestão (AUM) dos fundos negociados em bolsa (ETFs) Bitcoin listados nos EUA atingirem US$ 100 bilhões até o final de 2025, estima-se que os ETFs Ethereum poderiam acumular cerca de US$ 35 bilhões, dados os 26 bilhões aproximados de Ethereum. % de participação no mercado total de criptomoedas.

No momento da redação deste artigo, os dados da Soso Value revelaram que os ETFs BTC acumularam US$ 52 bilhões em AUM.

No entanto, Hougan acrescentou,

“A ETHE só será convertida quando tiver US$ 10 bilhões em ativos. Portanto, o valor de US$ 35 bilhões não representa entradas reais. Em vez disso, o valor restante é de US$ 25 bilhões.”

Como analista, eu expressaria desta forma: acredito que alguns analistas consideram que o fundo ETHE, que é o produto de investimento Ethereum da Grayscale, poderia sofrer saídas semelhantes às do fundo GBTC, uma vez que se convertesse em um fundo negociado em bolsa ( ETF).

Enquanto investigador que examina estes dados, descobri que Huogan fez um ajuste ao valor reportado de 25 mil milhões de dólares, tendo em conta a quota de mercado da UE de 22%. Consequentemente, o tamanho do mercado foi reduzido para aproximadamente US$ 18 bilhões.

Além disso, considerando os prováveis fluxos menores de carry trade vistos em ETFs BTC, observou Hougan,

Como investidor em criptomoedas, percebi que a estratégia de carry trade, que envolve tomar empréstimos em uma moeda de baixo rendimento e investir em uma moeda de alto rendimento, não tem sido consistentemente lucrativa para mim quando se trata de moedas não- Ethereum apostado (ETH). Portanto, não prevejo a mesma dinâmica de carry trade para ETFs Ethereum recém-lançados. Consequentemente, eliminar ativos de carry-trade do meu modelo reduz minha estimativa de fluxo de US$ 18 bilhões para US$ 15 bilhões.

Tal meta tornaria os ETPs da ETH um “grande sucesso”, escreveu Hougan.

Como os traders de ETH estão posicionados para os ETFs?

No momento da publicação, a segunda maior criptomoeda por valor de mercado estava cotada em cerca de US$ 3.300, representando uma queda de aproximadamente 15% desde que atingiu um pico de US$ 3.900 após as aprovações parciais do ETF Ethereum no final de maio.

Será que reverterá as perdas, já que o mercado espera que o ETF seja lançado na próxima semana?

De acordo com os dados mais recentes do mercado de previsão da Polymarket, há 75% de chance de que um Exchange Traded Fund (ETF) baseado em Ethereum seja lançado na próxima semana.

Apesar do lançamento iminente de um ETF, tem havido um aumento no número de traders que apostam contra este ativo. As posições curtas aumentaram de 49% para 51% nos últimos três dias.

2024-06-27 17:12