A principal dinâmica do mercado que impulsionou o rali do Bitcoin e do SPX após as eleições nos EUA está mudando

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O que saber:

  • O índice MOVE, que representa a volatilidade do mercado do Tesouro, está a subir.
  • Isso poderia levar a condições financeiras mais restritivas, levando a perdas mais profundas no BTC e no S&P 500.
  • O índice atingiu o fundo do poço em meados de dezembro, coincidindo com o esgotamento da tendência de alta do BTC e das ações.

Em poucas palavras, o mercado de criptomoedas é famoso pelas suas mudanças rápidas e, se houver alguma prova necessária, basta observar como a opinião geral mudou de otimista para pessimista num único dia.

É importante observar que essa mudança inesperada não está acontecendo sem motivo. O Bitcoin (BTC) e o S&P 500 estão mostrando sinais de uma formação superior cabeça e ombros, o que se alinha com uma mudança na dinâmica do mercado que impulsionou o aumento pós-eleitoral em ambos os ativos.

Estamos nos concentrando no índice MOVE, também conhecido como Merrill Lynch Option Volatility Estimate Index, que mede a volatilidade prevista no mercado de títulos do Tesouro dos EUA nos próximos 30 dias.

Em termos simples, quando há instabilidade no mercado obrigacionista, particularmente com as notas do Tesouro (que é o segundo maior mercado financeiro a nível mundial depois das moedas), isso tende a tornar as situações financeiras mais rigorosas. Esta instabilidade pode, por sua vez, fazer com que os investidores se tornem mais cautelosos e avessos ao risco em todos os sectores financeiros.

Infelizmente para os otimistas em criptomoedas, o índice MOVE tem aumentado, atingindo o mínimo de 82 em meados de dezembro, de acordo com os dados gráficos do TradingView. Ontem, o índice atingiu 102,78 devido a números industriais mais fortes do que o esperado, sugerindo uma economia próspera e uma inflação contínua, o que levou a um aumento nos rendimentos do Tesouro. Mais especificamente, o rendimento da nota de 30 anos atingiu 4,92%, o mais alto desde 23 de novembro, e o rendimento de 10 anos subiu para 4,68%, marcando um máximo não visto desde maio.

Na terça-feira, o Bitcoin caiu 5% para chegar a US$ 96.900, e o S&P 500 caiu mais de 1%. A tendência ascendente de ambos os ativos após as eleições nos EUA começou a abrandar em meados de dezembro, aproximadamente na mesma altura em que o índice MOVE atingiu o seu ponto mais baixo, conforme ilustrado abaixo.

Depois de Donald Trump ter vencido as eleições nos EUA em 5 de novembro, o índice MOVE caiu, melhorando as condições financeiras para ativos de risco e resultando num crescimento significativo durante o resto do ano. No entanto, tanto o Bitcoin (BTC) quanto o S&P 500 encontraram dificuldades quando o índice MOVE começou a mudar em meados de dezembro.

O ponto principal é que as obrigações parecem dominar os mercados financeiros mais amplos. Para uma mudança positiva nos investimentos de risco, parece essencial que o mercado obrigacionista, especificamente o mercado do Tesouro dos EUA, encontre estabilidade.

No momento, à medida que o índice MOVE sobe, parece bastante provável que tanto o Bitcoin quanto o S&P 500 terminarão de formar seus padrões de reversão de baixa de cabeça e ombros.

2025-01-08 11:37