A crise na oferta do Ether levará a preços mais altos no quarto trimestre?

É justo culpar o Ethereum pela atual volatilidade do mercado? Não necessariamente. O mercado global está a passar por turbulência, com o sentimento dos investidores incerto devido a expectativas mistas. Embora tenha havido cortes nas taxas e apoio regulatório, os receios de uma recessão, os rumores sobre grandes vendas de Bitcoin por parte dos credores da Mt. Gox e do governo dos EUA, e a falta de ganhos de mercado, apesar de um ambiente económico positivo, estão a causar preocupação. Além disso, as preocupações com um abrandamento económico e as tensões geopolíticas estão a diminuir ainda mais o interesse dos investidores.

Mas se olharmos por trás da escuridão, há outra história. O preço do Ether pode estar a cair, mas a sua oferta líquida está a diminuir. Se a procura aumentar no próximo trimestre, poderemos assistir a uma crise de oferta que empurrará os preços para cima. Aqui está o porquê:

O aumento das reservas cambiais dificilmente é um excesso

Várias fontes de notícias, como FXStreet e AMBCrypto, apontaram um aumento substancial na quantidade de Ether mantido em reservas cambiais, sugerindo que isso poderia levar a um aumento da atividade de vendas e potencialmente fazer com que os preços caíssem ainda mais.

Isto acontece devido a um excesso (ou alta disponibilidade) no mercado, o que pode levar a uma diminuição dos preços, possivelmente desencadeando uma venda em massa se numerosos investidores ficarem com medo e se desfizerem rapidamente dos seus ativos de criptomoeda para minimizar as perdas. Um exemplo recente ocorreu quando o governo alemão vendeu inesperadamente seus US$ 3 bilhões em bitcoins confiscados apenas alguns meses atrás.

Contudo, quando adoptamos uma perspectiva mais ampla, é importante notar que este “excedente” representa menos de 1% das reservas cambiais. Na verdade, estas reservas ainda estão perto dos seus mínimos históricos, detendo atualmente cerca de 18,7 milhões de ETH, o que equivale a cerca de 15% da oferta total.

As reservas de éter ETH atingiram um nível sem precedentes de aproximadamente 8,4 milhões, com entradas e saídas se equilibrando, sugerindo que qualquer pressão de venda pode ser atenuada. Este recente aumento nas reservas de ETH é visto predominantemente em bolsas de derivativos, onde o Ether serve como garantia para várias posições longas/curtas.

Apesar de um aumento de 78% no valor do Ether (US$ 2.282 para US$ 4.066) de janeiro a março quase ter desaparecido (agora US$ 2.321), as reservas cambiais do Ether diminuíram 10% desde o início do ano, o que é surpreendente, já que os preços e as reservas normalmente se movem na direção oposta. instruções. Isto pode indicar que a confiança dos investidores no potencial de valor a longo prazo do Ether permanece robusta.

Os depósitos de staking de Ether continuam a subir

Apesar de uma queda de 42% no preço do Ether em relação ao seu pico recorde, o valor depositado para staking aumentou constantemente em quase 20% desde janeiro. Atualmente, mais de 34,5 milhões de Ether (equivalente a aproximadamente US$ 81,3 bilhões) estão bloqueados para staking, representando 28,8% do fornecimento total. Este é um novo recorde.

Parece que os investidores estão interessados ​​em obter maiores retornos reinvestindo em plataformas como EigenLayer ou Symbiotic (mais recentemente), ou preferem uma abordagem menos arriscada e de menor recompensa através de opções e protocolos de reinvestimento tradicionais. Independentemente da escolha, o valor dos dólares diminuiu, mas a quantidade de Ether aumentou.

O desejo de apostar e apostar novamente permanece inalterado, mesmo com a queda dos preços do Ether. Se esse padrão se mantiver, continuará reduzindo a quantidade de Éter disponível em circulação.

Grande desempenho inferior

O desempenho do preço do Ether em relação ao Bitcoin e Solana tem sido significativamente fraco, e a estreia desanimadora dos ETFs à vista do Ether (que experimentaram principalmente retiradas líquidas) contribuiu para uma perspectiva pessimista.

Demorou vários meses após a aplicação do ETF Bitcoin da BlackRock antes que o mercado de criptografia experimentasse um crescimento, culminando em uma recuperação no final do ano. Desde então, o Bitcoin aumentou 114%, Solana disparou 564%, mas o Ethereum só conseguiu crescer 27%.

Ultimamente, o desempenho do token Solana e o crescimento da rede têm sido dignos de nota, já que os volumes de transações aumentaram 50% desde o início do ano e atingiram um pico recorde de 3,9 milhões de endereços ativos. No entanto, sua participação de mercado (3,02%) é insignificante em comparação com a do Ethereum (13,56%) no atual mercado de criptografia de US$ 2,05 trilhões. Também é relevante notar que grande parte da atividade significativa de Solana está centrada em memecoins. Surge a questão: será esta trajetória de crescimento sustentável a longo prazo?

Rali de fim de ano?

Após um período prolongado de mau desempenho, parece que o pessimismo em relação ao Ether pode estar atingindo o seu ponto mais baixo. Um aumento nos investimentos em ETFs Ethereum poderia potencialmente fornecer a faísca necessária para iniciar uma escassez na oferta e aumentos inesperados de preços para o Ether.

Sob condições económicas vantajosas, marcadas pela diminuição das taxas de juro e pelo aumento da liquidez, pelo endosso regulamentar, juntamente com o aumento do entusiasmo institucional pelos fundos criptografados negociados em bolsa (mesmo entre instituições tradicionalmente cautelosas, como os fundos de pensões estatais), parece que uma nova onda de investimentos institucionais poderia ser iminente.

Atualmente, o mercado criptográfico ainda não levou em consideração esses fatores subjacentes favoráveis, deixando espaço para uma rápida recuperação ou aumento nos preços.

Se juntarmos um aumento na entrada de fundos com a diminuição das reservas líquidas do Ethereum, quaisquer picos repentinos no valor do Ethereum poderão ocorrer rápida e intensamente.

Nota: Este artigo representa as opiniões do redator, que podem não estar alinhadas com as da CoinDesk, Inc., seus proprietários ou entidades associadas.