A criptografia deve se adaptar às leis, e não o contrário – John Reed Stark

Como um investidor criptográfico com formação em finanças e experiência em navegar em ambientes regulatórios, considero os comentários de John Reed Stark na audiência do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos EUA particularmente perspicazes. Sua perspectiva como ex-funcionário da SEC fornece um contexto valioso para o debate em andamento na indústria de criptografia sobre “regulação por aplicação” versus regulamentação formal.


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John Reed Stark, um ex-funcionário da SEC, criticou o setor criptográfico por espalhar conceitos errados para esconder sua ausência de abertura e responsabilidade, contradizendo a posição da SEC sobre “regular por meio da aplicação”.

Numa audiência do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos EUA, em 7 de maio, Stark fez os comentários. O ex-chefe de fiscalização da Internet da SEC compartilhou que o setor de criptomoedas não está disposto a cumprir as regulamentações existentes, mas deseja que a estrutura legal se adapte às suas preferências.

“O slogan da regulamentação da SEC por meio de aplicação […] cai diretamente nessa última categoria. Simplesmente falso. […] Os promotores da criptografia representam o exemplo recente mais importante de participantes da indústria que acusam a SEC de policiar injustamente os mercados. Nunca testemunhei um ataque tão bem financiado, coordenado e infundado à SEC e à sua missão.”

Como especialista em criptoanálise, eu interpretaria a perspectiva de Stark da seguinte forma: A chamada “regulação por aplicação” no setor de criptografia é apenas o órgão regulador que executa suas responsabilidades. Do nosso ponto de vista, referimo-nos a esta prática como simplesmente fazer cumprir a lei.

Stark levantou questões durante a discussão, ponderando como seria possível realizar uma avaliação completa dos ativos digitais, dada a falta de indicadores financeiros importantes. Esses ativos intangíveis não produzem fluxo de caixa ou rendimento, não empregam funcionários nem possuem equipes de gestão e não possuem balanços, produtos, serviços, históricos operacionais ou relatórios de lucros. Consequentemente, os analistas financeiros, para não mencionar os investidores comuns, podem encontrar-se numa situação difícil quando tentam avaliar estes activos com base em métodos convencionais devido à vasta ausência de dados relevantes.

No domínio das criptomoedas, o termo “regulação pela aplicação” é frequentemente utilizado para criticar a abordagem da Securities and Exchange Commission (SEC) no sentido de estabelecer regras. Em vez de criar regulamentos definitivos através de legislação formal ou procedimentos de regulamentação, os críticos afirmam que a SEC estabelece padrões regulamentares através das suas ações de aplicação.

“Não me interpretem mal, a SEC está longe de ser perfeita. Existem casos e regras da SEC que considero injustas. […] a SEC não se tornou desonesta, mas está simplesmente a fazer o seu trabalho. […] a indústria de ativos [digitais] precisa agir em conjunto e se adaptar às leis que se aplicam a ela, e não o contrário.”

A audiência teve como objetivo examinar e melhorar os métodos de aplicação da Comissão, atraindo críticas significativas à estratégia da agência e ao seu impacto nas empresas e nos indivíduos.

Na audiência, Nick Morgan, fundador da Investor Choice Advocates Network (ICAN), criticou a SEC por buscar “litígios seletivos” em certos casos. Ele argumentou que a Comissão poderia desconsiderar julgamentos desfavoráveis ​​em jurisdições específicas para garantir resultados mais vantajosos em outros lugares.

“Entre muitos problemas, a regulamentação da SEC por meio de políticas de execução causa incerteza jurídica para as pessoas comuns, incluindo pessoas não acusadas de fraude que são forçadas a litigar questões políticas caso a caso, mesmo quando um tribunal federal de apelação decide contra a SEC em uma política específica.”

2024-05-07 20:21