A atividade de varejo de Bitcoin permanece baixa apesar da recuperação recente

Como pesquisador experiente com anos de imersão na criptosfera, fico intrigado com o estado atual do mercado. O fraco desempenho da Coinbase em downloads de lojas de aplicativos, juntamente com o declínio da atividade entre detentores de curto prazo e investidores de varejo, pinta um quadro que pode lembrar uma pacata cidade fantasma no Velho Oeste.

No mundo das criptomoedas, há um debate significativo sobre se os investidores individuais (muitas vezes referidos como “varejo”) estão contribuindo para este aumento recente. Quando investidores de retalho entram no mercado, isso pode por vezes sinalizar um estado de entusiasmo ou ganância e, em certas situações, é visto como um potencial sinal de alerta de que um pico do mercado pode estar próximo.

Este artigo investiga insights sobre o recente aumento do Bitcoin (BTC), que agora está apenas 15% abaixo de seu máximo histórico. Vamos examinar os sinais que estamos vendo na atividade de varejo.

Classificações da Coinbase

Uma medida significativa do envolvimento do varejo pode ser avaliada examinando a posição do aplicativo de troca de criptografia, especificamente o da Coinbase (COIN), nos gráficos de download da loja de aplicativos.

Durante os picos de mercado de criptomoedas otimistas de 2017 e 2021, o Coinbase foi o aplicativo mais baixado em torno desses picos e, além disso, na última alta do mercado do Bitcoin em março deste ano, ficou entre os 5 principais aplicativos, conforme relatado por @CoinbaseAppRankBot.

No momento, a classificação da Coinbase está em 438, o que não é muito superior ao seu mínimo anual de cerca de 500. Isso sugere que há algum tempo há pouco entusiasmo entre os investidores de varejo.

Na rede mostra muito pouca vida no varejo

Indivíduos que compraram bitcoin nos últimos aproximadamente 155 dias se enquadram na categoria de detentores de curto prazo, abreviados como STHs.

Para este grupo, é típico seguir as tendências do mercado, comprando quando os preços começam a subir, e os dados históricos sugerem que estas tendências ascendentes correspondem frequentemente a uma elevada oferta por parte dos comerciantes de grande escala (STH). Na verdade, os cinco picos significativos de bitcoin na última década ocorreram todos em conjunto com o aumento da oferta de STH. No entanto, este aumento atual no mercado aparece enquanto a oferta de STH está a diminuir, indicando que talvez ainda não tenhamos atingido um pico.

Atividade de varejo por volume

Como investidor em criptomoedas, descobri que as transações abaixo de US$ 100.000 geralmente se enquadram na categoria de investimento de varejo, enquanto aquelas que excedem esse valor são geralmente classificadas como negociações de nível institucional.

Examinando os últimos três aumentos do mercado, é comum que a maior atividade comercial no varejo ocorra perto do pico desses mercados em alta. Actualmente, o volume total de transferências a retalho é cerca de metade do que foi observado durante o pico de 2024, sugerindo que podemos ainda não estar no máximo do mercado.

De acordo com a análise da Glassnode, as taxas de transação do Bitcoin estão atualmente no ponto mais baixo do ciclo, gerando aproximadamente meio milhão de dólares por dia. Além disso, o número de endereços ativos é inferior à média móvel dos últimos 365 dias, sugerindo uma diminuição no número de usuários diários interagindo com o Bitcoin.

O uso de gás NFT em éter é uma cidade fantasma

O envolvimento em negociações especulativas diretamente nas redes blockchain, seja por meio de inscrições em Bitcoin ou transações envolvendo Tokens Não Fungíveis (NFTs) no Ethereum, serve como um sinal de participação do varejo. Em mercados prósperos, observamos frequentemente taxas de comissões elevadas devido à especulação dos investidores na rede, sendo o pico do mercado de 2021 um exemplo notável. No entanto, atualmente, o uso de gás para transações NFT no Ethereum é de aproximadamente 2%, em comparação com 40% durante o mesmo período de 2021, de acordo com dados da Glassnode.

A atividade do Memecoin está aumentando

Uma imagem distinta emerge da atividade dentro das memecoins, caracterizada pela sua natureza explosiva. Esses tokens prosperam principalmente devido à participação do varejo, conforme explicado em uma apresentação de @MustStopMurad no Token 2049. Notavelmente, a análise de Murad revela que os novos memes aumentaram surpreendentemente 2.040% e os memes antigos em geral aumentaram aproximadamente 105% desde o início de o ano.