A adoção em massa arruinaria a criptografia. Mantenha um nicho

A crise mais significativa na história da criptomoeda ocorreu inegavelmente quando a FTX sofreu uma queda repentina e catastrófica. No momento de seu colapso, que mais tarde foi revelado ser a fortuna pessoal de Sam Bankman-Fried, a FTX foi classificada como a terceira maior exchange de criptomoedas. Este fracasso inesperado provocou repercussões na indústria, causando não só quedas de preços, mas também a queda de inúmeras outras empresas.

Como um investidor experiente em criptografia, gostaria de compartilhar uma perspectiva alternativa sobre as tendências atuais do mercado. Tenha em mente que as opiniões expressas abaixo são minhas e podem não estar alinhadas com as da CoinDesk ou de suas entidades afiliadas.

O texto a seguir foi retirado do The Node, o resumo diário da CoinDesk de histórias essenciais no domínio do blockchain e da criptomoeda. Para receber o boletim informativo completo, inscreva-se aqui.

No final de 2022, comecei a questionar o futuro das criptomoedas como um todo. A exposição de uma fraude flagrante de uma das empresas de criptografia mais amigáveis ​​e confiáveis ​​ao consumidor alimentou dúvidas que estavam fervendo sob a superfície. Parecia confirmar a crença predominante de que todo este sector era apenas uma fachada que escondia o engano e a fraude.

Atualmente, há uma sensação de otimismo no ar, mas persistem preocupações de que a indústria de criptografia possa estar repetindo erros do passado, levando a outra possível recessão. Para investidores e observadores de longo prazo neste espaço, esta montanha-russa não é novidade. A quebra do mercado de bitcoin em 2014, após o colapso do Monte. Gox, e a subsequente recuperação, estabeleceram o padrão para a natureza cíclica do mercado criptográfico.

Como pesquisador que estuda o mercado de blockchain e aplicativos de consumo, acho intrigante, mas peculiar, que esta indústria em maturação tenha aceitado os ciclos recorrentes de expansão e queda como norma. Parece-me que a adoção em massa de qualquer blockchain ou aplicação específica depende do preço do seu token ou da estabilidade da indústria, e não da constante oscilação à beira do colapso.

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O principal desafio na expansão do uso da criptografia é, na verdade, a expansão da própria criptografia. Esta montanha-russa entre a excitação durante as altas do mercado e o desespero durante as recessões, que ocorre aproximadamente a cada quatro anos, é um subproduto da busca da criptografia por ampla aceitação.

Adoção grosseira

O procedimento económico desenrola-se com perfeita clareza, reflectindo o conceito de “exuberância irracional” do renomado economista Robert Shiller. O fascínio pela transformação de aspectos fundamentais dos nossos sistemas monetários e da própria Internet desperta fascínio. Para alguns, representa uma oportunidade de fazer parte de um movimento inovador, enquanto outros veem lucros potenciais. À medida que a popularidade aumenta, também aumentam os preços, alimentando um maior crescimento através do aumento do investimento – até ser atingido um ponto de ruptura.

Como analista de blockchain, observo frequentemente que exatamente as coisas que deveriam ser eliminadas ou mitigadas pelo design de sistemas descentralizados muitas vezes acabam causando sua queda. Esses elementos, que normalmente visam tornar as criptomoedas mais acessíveis e fáceis de usar, podem, em última análise, prejudicar a proposta de valor central de projetos como o Bitcoin.

“De acordo com Alex Thorn, chefe de pesquisa da Galaxy Digital, uma desvantagem potencial da crescente popularidade do Bitcoin é que os recém-chegados podem não estar familiarizados com seus princípios fundamentais, como descentralização, autocustódia e ser uma moeda forte. Se não conseguirmos compreender e promover estes conceitos essenciais, existe o risco de que as características que os sustentam possam desaparecer dos protocolos no futuro.”

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A adoção da criptografia envolve o cumprimento dos requisitos legais, mesmo que entrem em conflito com os princípios da criptografia. Também exige a criação de logins e pontos de acesso fáceis de usar, que podem ser vulneráveis ​​à exploração. Os objectivos da descentralização e da aceitação generalizada apresentam um desafio – ou mesmo objectivos contraditórios. Expandir demais a criptografia pode prejudicar suas vantagens exclusivas. Como explicou Nathan Schneider, professor de estudos de mídia na Universidade do Colorado Boulder e autor de “Governable Spaces”, “A mera assimilação da estrutura financeira predominante resulta na renúncia de muitos dos benefícios significativos que esta tecnologia oferece”.

O instrutor da University College Dublin, Paul Dylan-Ennis, enfatiza uma perspectiva compartilhada por muitos na comunidade criptográfica: “A criptografia insiste em não ser reconhecida como uma cultura de nicho, mas grande parte de nosso conflito surge da obsessão em ‘trazer o próximo bilhão’, que pode corroer nossos princípios fundamentais.”

Lá o tempo todo

É bastante intrigante que indivíduos da indústria de blockchain, incluindo desenvolvedores, fundadores e investidores, tenham dedicado os últimos quinze anos e vastos recursos financeiros em sua busca para descobrir uma aplicação inovadora para esta tecnologia. E aqui estamos, com o potencial “aplicativo matador” para blockchain já existente.

Satoshi Nakamoto e aqueles que seguem seu caminho criaram ferramentas digitais que são flexíveis de usar e difíceis de serem retiradas facilmente por outras pessoas.

É isso. Esse é o objetivo da criptografia.

Lembre-se de que esses mercados são enormes. No entanto, é importante notar que o uso da criptografia para aplicações práticas é significativamente compensado pelo seu uso especulativo em momentos em que a criptografia parece preparada para um avanço. Nesses casos, os investidores injetam capital em várias moedas ou protocolos, fazendo com que os preços flutuem descontroladamente – essencialmente promovendo um ciclo económico que se autoperpetua.

E tudo bem. O jogo é um caso de uso até certo ponto. Mas se as pessoas desejam que a criptografia seja usada de forma produtiva, os desenvolvedores, fundadores e investidores deveriam construir para pessoas que têm uma necessidade real de dinheiro e ferramentas resistentes à censura. Quase por definição, esse é um público limitado.

Esta é só minha opinião. Muitos discordam.

Outras visualizações

Como pesquisadora que estuda a indústria de criptografia, me deparei com Molly White, o cérebro por trás dos serviços de notícias criptocríticas Web3IsGoingGreat e “Citation Needed”. De acordo com sua perspectiva, a criptografia já entrou no cenário mainstream. Em uma conversa privada, ela afirmou: “Ainda existem alguns projetos individuais que são relativamente pequenos e de nicho, mas com figuras como Brian Armstrong e Sam Bankman-Fried engajados no Congresso, e investidores de peso como BlackRock e Fidelity introduzindo ETFs de bitcoin, eu acredito que a adoção convencional da criptografia se tornou uma realidade.”

SethforPrivacy, defensor da privacidade, educador e especialista em Monero, tem uma perspectiva distinta. Ele reconheceu a triste verdade de que muitas pessoas ainda desconhecem a importância do Bitcoin ou não estão dispostas a assumir o nível de responsabilidade pessoal que ele exige. Consequentemente, os seus esforços são dedicados a melhorar o Bitcoin para aqueles que valorizam a sua importância agora.

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Uma perspectiva sustenta que a descentralização é um fator significativo que alimenta a expansão potencial da criptografia em escala global.

Como investidor em criptografia, acredito firmemente que o que diferencia o Bitcoin e torna possível sua ascensão global é sua característica cypherpunk mais distintiva: ele não pertence a nenhuma entidade específica, sejam estados ou corporações, mas em vez disso, é controlado por seus usuários. .

Embora não seja totalmente evidente o que a população em geral procura, o defensor do Ethereum, Emmanuel Awosika, reconhece que “embora tenhamos a crença de que todos desejam privacidade, resistência à censura e salvaguardas contra ataques do Estado-nação, há indivíduos satisfeitos com uma solução para um problema e ostentando uma excelente experiência do usuário.”

Embora nem todos os indivíduos exijam ou prefiram isso, a importância da privacidade, da resistência à censura e da descentralização nas criptomoedas não pode ser ignorada. Awosika defendeu a expansão do alcance das criptomoedas para incluir o maior número de pessoas possível.

Como pesquisador que estuda o poder das ferramentas descentralizadas, concordo com a perspectiva de Roko Mijic de que a escala desempenha um papel significativo na sua eficácia. Por exemplo, a resistência do Bitcoin ao ataque é evidente devido à sua vasta rede de mineiros espalhados por todo o mundo. Tentar resistir à censura dentro de uma rede criptográfica de menor escala seria inútil, uma vez que o governo poderia potencialmente derrubar toda a rede.

Como pesquisador da Moonstone Research em Chicago, eu, Justin Ehrenhofer, enfatizei a importância de uma moeda ser amplamente aceita para ser verdadeiramente valiosa. Assim, encorajei a comunidade cypherpunk a se concentrar na criação de sistemas que atraiam não-iniciados. No entanto, reconheci que com a crescente adoção surge uma perda potencial do ethos criptográfico original, uma vez que um número alarmante de utilizadores opta por armazenar a sua riqueza em bolsas de custódia.

Suponho que a questão seja: quão valiosos são os valores fundamentais da criptografia?