Empresas do Tesouro de Bitcoin: alfa operacional ou colapso premium?

As empresas estão rapidamente evoluindo para as entidades do Tesouro do Bitcoin, usando fundos para comprar o BTC para seus ativos. Dada a crescente percepção do Bitcoin como um possível ativo de reserva global, ganhando interesse institucional e previsões de preços altos, essa tendência pode ser lógica. No entanto, há um problema: muitas dessas empresas têm estratégias de aquisição, mas não têm um sólido plano de negócios.

Por que comprar um prêmio quando você pode comprar o Bitcoin diretamente?

Em vez de comprar diretamente o Bitcoin, muitos investidores têm a opção de investir nele imediatamente (Spot) ou indiretamente comprando ações de um ETF. No entanto, pode-se perguntar por que alguém escolheria investir em uma empresa com capital aberto, cujo preço das ações é visivelmente maior que o valor real de suas participações no Bitcoin (valor líquido de ativos, NAV).

Em termos mais simples, geralmente não é aconselhável que uma empresa mantenha o Bitcoin, a menos que eles tenham um plano bem definido para utilizá-lo de uma maneira que não seja prontamente alcançável pelos investidores. O Bitcoin deve servir a um objetivo prático nas operações da empresa. Caso contrário, a empresa deve devolver o capital e permitir que os acionistas gerenciem seus próprios investimentos em Bitcoin.

Modelo de negócios de Bitcoin

Alguns analistas estão empregando o termo “taxa de retorno de bitcoin “, que se refere ao crescimento proporcional de uma unidade de bitcoin por um período, como um meio de racionalizar os prêmios. Embora essa métrica possa ser intrigante e útil para monitorar as tendências, ela não garante necessariamente um preço aumentado acima do valor líquido do ativo (NAV) por si só.

Absolutamente! Se uma empresa vender ações com preços mais altos que seu valor líquido de ativos (NAV) e usar esses fundos para adquirir mais bitcoin, pode efetivamente aumentar a quantidade de bitcoin representada por cada ação. No entanto, se um investidor pretende maximizar sua exposição ao Bitcoin para cada dólar que investir, seria mais benéfico simplesmente comprar o Bitcoin diretamente.

Alavancado por muito tempo com vantagem limitada

Para agilizar suas compras de ativos, inúmeras empresas do Tesouro aumentam seu financiamento, emitindo vários tipos de dívida que podem ser convertidos. Essa estratégia cria um investimento altamente alavancado no Bitcoin, oferecendo risco máximo no caso de uma queda, mas os benefícios potenciais limitados quando o Bitcoin aumenta. Essa configuração é o que provocou interesse entre os credores para facilitar esses instrumentos financeiros.

Quando o Bitcoin diminui o valor, os credores recebem seu pagamento em dólares americanos, enquanto a empresa pode precisar liquidar suas participações no Bitcoin para cumprir as obrigações da dívida. Por outro lado, se o Bitcoin aumentar, os credores poderão trocar suas dívidas por ações a um preço reduzido e depois vender essas ações para lucrar com a apreciação acima do preço de conversão – uma vantagem que normalmente iria aos acionistas em circunstâncias normais.

Ao decidir entre investir em uma empresa de bitcoin que usa alavancagem ou opção de auto-alavancagem de seus próprios bitcoins, deve-se refletir: a potencial diminuição do lucro vale a conveniência de não ter que gerenciar o processo pessoalmente?

Se o valor das ações da empresa exceder significativamente suas participações no Bitcoin e não tiver uma estratégia clara para usar esses bitcoins além de mantê -los, a probabilidade provavelmente é baixa de ser um bom investimento.

Na mesma linha, outras táticas diretas de investimento envolvendo o Bitcoin, como oferecê -lo como garantia de interesse, carregam riscos, mas não conseguem compensar adequadamente o risco extra assumido.

Um plano de negócios, não apenas um plano BTC

Só porque nem toda empresa do Tesouro do Bitcoin precisa negociar ou abaixo do valor líquido do ativo (NAV), isso não implica necessariamente um prêmio pode ser alcançado apenas através de estratégias de financiamento e aquisição. Em vez disso, um prêmio normalmente exige a implementação de uma estratégia de negócios robusta e bem pensada.

Uma estrutura financeira robusta do Bitcoin fornece uma base sólida para administrar um negócio de sucesso. Em finanças, um balanço é crucial para empréstimos, transações, organização e várias outras atividades, e é possível que as empresas de retenção de bitcoin hoje possam se transformar em titãs financeiros de amanhã.

Várias estratégias de negócios, como facilitar negócios (corretagem), fornecer fundos para transações suaves (provisão de liquidez), oferecendo empréstimos apoiados por ativos (empréstimos garantidos) e criando instrumentos financeiros complexos (produtos estruturados) são todos os tipos de operações que podem crescer, produzir renda e justificar valores altos de mercado.

Em vez de apenas reunir fundos para “Bitcoin Returns”, uma estratégia por si só não constitui um plano de negócios. Se uma empresa focada apenas nas funções do Tesouro não criar um plano operacional, seu valor despencará, potencialmente levando -o a ser comprado por uma empresa que sabe como utilizar efetivamente o Bitcoin.

O Bitcoin serve como uma referência para o sucesso hoje em dia. Para uma empresa superar o Bitcoin, não é suficiente apenas adquiri -lo e armazená -lo. Em vez disso, eles precisam inovar e desenvolver um modelo de negócios centrado no Bitcoin.

• EUR BRL PREVISÃO

• USD BRL PREVISÃO

• BTC PREVISÃO. BTC criptomoeda

• NEAR PREVISÃO. NEAR criptomoeda

• BTC BRL PREVISÃO. BTC criptomoeda

• XLM PREVISÃO. XLM criptomoeda

• EUR CHF PREVISÃO

• SOL PREVISÃO. SOL criptomoeda

• BONK PREVISÃO. BONK criptomoeda

• Escândalo do Vaticano: Você não vai acreditar no Grande Decepção deste token falso! 😱

2025-07-07 20:47