Por que a “compensação inteligente” de Defi é como encontrar um unicórnio no DMV 🦄

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O que saber:

O serviço de “compensação inteligente” da Crypto Valley Exchange reduzirá os requisitos colaterais para negociações de derivativos, disse o CEO James Davies. Sim, você ouviu isso certo – alguém está realmente tentando aliviar a carga financeira sem fazer você se sentir como se estivesse movendo móveis.
Davies acredita que a eficiência resultante tornará o Defi mais competitivo com os mercados da Tradefi. O que é uma ótima notícia, a menos que você seja um banqueiro tradicional contemplando uma crise existencial.

Portanto, como se vê, o complexo encanamento que mantém esses negócios de derivativos irritantes à tona está prestes a fazer uma atualização, cortesia da Crypto Valley Exchange. Pense nisso como o equivalente a adicionar um bidê a um banheiro do posto de gasolina-terrivelmente e mudar a vida.

Toda essa coisa de “compensação inteligente” visa diminuir os requisitos de capital para os comerciantes de derivativos, calibrando os níveis de garantia com base em quão intimamente os ativos negociados valem em conjunto no preço. É como uma sessão de terapia de casais para instrumentos financeiros – muita dependência simplesmente não serve!

Em poucas palavras, estamos enfrentando um antigo enigma em Defi: como combater o risco de contraparte em um ambiente sem confiança. Porque quem não quer que suas negociações financeiras se sintam como um conto de advertência em um jantar de férias em família?

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Enquanto isso, nossos amigos em Tradefi, como CME e Nymex, desfrutam da segurança das compensações de compensação como amigos confiáveis que adicionam uma camada de segurança. Eles podem pedir algumas garantias, mas não o suficiente para justificar uma campanha do GoFundMe. Defi, por outro lado, opera como sua avó excessivamente cautelosa com um estoque de dinheiro sob o colchão, insistindo em garantias completas.

Funciona, com certeza, mas é tão eficiente quanto uma preguiça em uma esteira. Resultados mais colaterais em menos capital disponível para os comerciantes investirem em outros lugares, como comprar aquele iate que estão de olho. De acordo com Davies, isso dificulta severamente o crescimento do mercado – algo semelhante a ver seu amigo tentar iniciar uma conversa com um ex no Facebook.

“Este é o único lugar onde toda a criptografia é muito mais conservadora que o TRADFI”, observou Davies, provavelmente balançando a cabeça em descrença. “Estamos realmente ofuscados neste setor, e isso é porque a limpeza é necessária para a eficiência”.

Ele apontou o ridículo de precisar de margem total para negociações envolvendo ativos altamente correlacionados – como petróleo e combustível de aviação. Quero dizer, vamos lá! É como pedir a alguém para pagar o preço total por batatas fritas em uma articulação de fast-food-apenas me dê um desconto rápido, não é?

Se eu fosse uma companhia de petróleo que procurava comprar petróleo e vender combustível de aviação na Nymex, e você me disse que eu tinha que tossir margem total em ambos, eu estaria rindo mais do que no pior conjunto de um comediante. “Essas coisas são praticamente melhores”, disse Davies, o que pode explicar por que ele não tem um especial da Netflix.

Davies campeões a mesma lógica para Defi: “O Ethereum não atingirá 10.000 no momento em que Solana for Kaput”. Não podemos todos concordar que a correlação financeira é como uma reviravolta no enredo de novela que você não viu, mas, de alguma forma, ainda é totalmente previsível?

Em sua avaliação sempre tão cantada, a limpeza é a peça que faltava para que o Defi finalmente se encaixe na seção VIP das finanças tradicional. Se os protocolos puderem dominar o gerenciamento de riscos, sendo abertos sobre que tipo de travessuras financeiras está acontecendo no blockchain, eles terão uma chance de lutar contra os conglomerados financeiros que estão tentando derrotar.

“Você não pode simplesmente reunir uma plataforma Defi Perps para, digamos, tesouros ou mercadorias, desafiar o Nymex ou o CME e antecipar a vitória quando você precisar travar muito mais garantias do que seria negociado nessas plataformas”, disse Davies, possivelmente referenciando uma data ruim recentemente.

E se o setor de ativos do mundo real da Crypto (RWA) puder realmente oferecer suas altas ambições de colocar versões simbólicas de tudo na cadeia? Então, de acordo com Davies, a Defi encontra melhor uma solução para o problema da eficiência da limpeza ou corre o risco de se tornar o equivalente financeiro de um pássaro Dodo. Os investidores institucionais não vão sentar -se e girar seus polegares sobre capital colateral triplo em operações correlacionadas – eles precisam de eficiência e precisam disso ontem.

O primeiro usuário deste serviço? Ninguém menos que a própria Crypto Valley Exchange, que atualmente está executando ordens de futuros datados por meio de sua compensação inteligente. Mais recursos estão sendo lançados em breve para atender aos mercados de commodities além da criptografia, e Davies espera que outros protocolos também entrem na onda de compensação inteligente. Quem não gostaria de montar a última tendência financeira, certo?

2025-04-11 17:53