Como a empresa de crédito chinesa Cango se tornou uma potência na mineração de Bitcoin

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O que saber:

Cango, uma plataforma chinesa de serviços de transações automotivas, investiu na mineração de bitcoin em novembro.
A empresa gastou US$ 400 milhões para adquirir 50 EH/s de energia de mineração, tornando-se imediatamente uma das maiores mineradoras do mundo.
A empresa depende fortemente da Bitmain para serviços operacionais.

Como pesquisador experiente com mais de duas décadas de experiência, devo admitir que a súbita incursão da Cango, uma plataforma chinesa de serviços de transações automotivas, na mineração de bitcoin chamou minha atenção. Tendo acompanhado de perto o mercado de criptomoedas desde o seu início, tenho visto muitos jogadores irem e virem, mas poucos conseguiram causar tanto impacto tão rapidamente quanto o Cango.

A escala do seu investimento – 400 milhões de dólares em 50 EH/s de energia mineira – é impressionante, especialmente considerando que dependem fortemente da Bitmain para serviços operacionais. Este movimento não só os impulsionou para as fileiras dos maiores mineradores do mundo, mas também os colocou sob os holofotes, um feito que antes era ilusório, dado o seu perfil relativamente baixo como uma empresa chinesa listada de pequena a média capitalização nos EUA. .

O que é intrigante é a história de adaptação e diversificação do Cango. Desde empréstimos para automóveis até à exportação de automóveis, passando pelas energias renováveis e agora pela mineração de bitcoins, têm demonstrado consistentemente uma capacidade de identificar oportunidades e aproveitá-las com notável agilidade. A sua incursão na mineração de Bitcoin, em particular, parece estar a dar bons resultados, dado o crescimento significativo no preço das suas ações e a atenção que atraiu para a empresa.

No entanto, como investigador, não posso deixar de me perguntar sobre as implicações a longo prazo desta mudança. Atualmente, a Cango depende da Bitmain para instalações e infraestrutura, o que levanta questões sobre sua capacidade de navegar pelas complexidades da indústria de mineração de forma independente. Só o tempo dirá se eles conseguirão construir uma equipe interna de mineração e se tornarem autossuficientes, ou se continuarão a contar com parcerias com players estabelecidos como a Bitmain.

Num tom mais leve, acho engraçado que uma empresa conhecida por conceder empréstimos para automóveis esteja agora a utilizar a eletricidade que esses carros consomem para extrair ouro digital. Parece apropriado no mundo de hoje, onde as indústrias tradicionais estão cada vez mais interligadas com a economia digital!

O ano de 2024 assistiu a uma perturbação significativa no setor de mineração de Bitcoin perto do seu fim, com o surgimento de um novo concorrente – Cango (CANG), uma empresa chinesa conhecida por oferecer empréstimos para aquisição de automóveis.

Como pesquisador baseado em Xangai, tenho o prazer de compartilhar que a Cango, com um valor de mercado de US$ 363 milhões, está em vias de adquirir energia de mineração equivalente a 50 exahashes por segundo (EH/s). Uma vez totalmente operacional, esta plataforma de empréstimo de automóveis será catapultada para o ranking dos maiores mineradores de Bitcoin do mundo.

Em entrevista à CoinDesk, Juliet Ye, diretora sênior de comunicações da Cango, expressou que isso pode ser surpreendente para quem está na indústria de mineração de bitcoin, já que nunca ouviu falar da Cango antes. No entanto, ela enfatizou que a história da Cango é de adaptabilidade; a empresa expandiu-se para vários setores pelo menos duas ou três vezes desde a sua criação em 2010.

Obter uma operação de mineração de Bitcoin tão substancial não sai barato. A Cango gastou US$ 256 milhões em dinheiro pelos 32 EH/s iniciais de poder de computação do fabricante de máquinas de mineração de Bitcoin Bitmain. Eles planejam emitir ações no valor de US$ 144 milhões para os 18 EH/s restantes, que estão adquirindo da Golden TechGen, uma empresa de propriedade do ex-CFO da Bitmain, Max Hua, e de outros vendedores não identificados de máquinas de mineração. Assim que o negócio for finalizado, a Golden TechGen e esses outros vendedores deterão aproximadamente 37,8% das ações da Cango.

A mudança para a mineração de Bitcoin pela Cango está provando ser um sucesso. No final de 2024, as ações da Cango fecharam em US$ 4,56, representando um aumento significativo de mais de 362% em relação ao início daquele ano. Além disso, afirmou Ye, esta nova abordagem de mineração de Bitcoin trouxe Cango para o centro das atenções.

Como alguém que passou anos a trabalhar com empresas cotadas de pequena e média capitalização, posso atestar que ganhar força num novo mercado, especialmente nos EUA, não é tarefa fácil para as empresas chinesas. No entanto, no caso do Cango, as coisas parecem estar mudando dramaticamente. O nível de interesse e agitação em torno da empresa é diferente de tudo que já vi antes em minha experiência profissional. É como uma lufada de ar fresco depois de anos de trabalho árduo e perseverança. Essa nova atenção pode ser exatamente o que a Cango precisa para decolar e alcançar o sucesso no altamente competitivo mercado dos EUA.

50 EH/s

A Cango tem estado tradicionalmente envolvida em ajudar bancos chineses na oferta de empréstimos para compra de automóveis. No entanto, esta empresa, que passou a ser negociada publicamente em 2018, começou a expandir os seus empreendimentos comerciais muito antes de adquirir os seus ativos relacionados com o Bitcoin.

Inicialmente, a Cango passou a auxiliar nas exportações de automóveis da China e até participou do investimento na Li Auto, fabricante chinesa de veículos elétricos. Posteriormente, após este investimento, mergulharam em potenciais perspetivas de negócio na área das energias renováveis, focando especificamente em tarefas de computação de alto desempenho associadas à inteligência artificial. Mais tarde, eles decidiram entrar também na indústria de mineração de bitcoin.

Como especialista em energia experiente, com anos de experiência em gestão de redes, acredito firmemente que a mineração de Bitcoin pode desempenhar um papel crucial no equilíbrio das redes energéticas. Tendo observado a natureza dinâmica do mercado de criptomoedas e a adaptabilidade dos mineradores de bitcoin, passei a apreciar sua capacidade de ligar e desligar rapidamente suas plataformas de mineração. Esta flexibilidade não é apenas um feito técnico, mas um recurso valioso para a gestão energética.

Em jurisdições como o Texas, onde os padrões de consumo de energia podem variar significativamente devido às condições meteorológicas, este atributo da mineração de Bitcoin pode ser aproveitado de forma eficaz. Ao incentivar os mineiros a operar durante períodos de baixa procura de energia e ao oferecer incentivos para que desliguem as suas máquinas quando a procura local aumenta, como durante ondas de calor ou nevascas, podemos alcançar uma rede mais estável e eficiente.

Esta abordagem não só beneficia o mercado de criptomoedas, mas também contribui para o objetivo mais amplo do uso sustentável de energia. Ao aproveitar o poder da flexibilidade da mineração de Bitcoin, podemos criar uma infraestrutura energética mais verde e resiliente para as gerações futuras.

Quando as operações de mineração de 50 EH/s da Cango estiverem totalmente operacionais, elas contribuirão com aproximadamente 6% do poder computacional total que impulsiona o Bitcoin, já que seu hashrate atual é de cerca de 823 EH/s. Para contextualizar, a MARA Holdings, a maior mineradora de capital aberto do mundo, gerencia mais de 47 EH/s de poder computacional, de acordo com dados da TheMinerMag em novembro. CleanSpark e Riot Platforms, os próximos dois maiores players, tinham aproximadamente 32 EH/s e 26 EH/s respectivamente naquela época.

Em seu e-mail para a CoinDesk, a equipe de gestão da Cango mencionou que a necessidade de operações em grande escala na indústria de mineração de Bitcoin desempenhou um papel crucial em sua escolha de ingressar neste campo.

Como pesquisador, encontro-me navegando em um ambiente onde as operações de mineração em grande escala estão em ascensão. As razões são que o processo de mineração tornou-se progressivamente desafiador, levando ao domínio destas entidades maiores. Além disso, à medida que a tecnologia avança e a procura de hardware de última geração se intensifica, estes grandes intervenientes parecem estar mais bem equipados para lidar com as exigências da mineração moderna.

Uma distinção significativa entre a Cango e outras empresas mineiras proeminentes reside na sua actual falta de operações mineiras autogeridas. Ao contrário deles, os equipamentos de mineração da Cango estão dispersos globalmente – em locais como os EUA, Canadá, Paraguai e Etiópia. Consequentemente, a Cango continua a depender fortemente da Bitmain para instalações operacionais e infraestrutura, garantindo operações tranquilas no local.

Apesar de trazer um poder computacional substancial para a indústria, ainda somos rostos novos aqui e precisamos de algum tempo para nos adaptarmos aos padrões, compreendermos o cenário tributário e nos familiarizarmos com o mercado como um todo. Reconhecendo nossa necessidade de orientação e experiência, optamos inicialmente por colaborar com a Bitmain e alavancar suas equipes operacionais.

Com o tempo, espera-se que a situação atual evolua à medida que a Cango se torna mais conhecedora do setor e se esforça para otimizar as suas operações de mineração de bitcoin para uma maior eficiência económica. No longo prazo, parece que desenvolver uma equipe interna de mineração pode ser menos dispendioso do que depender da experiência da Bitmain.

Em relação às ações pretendidas da Cango com suas crescentes reservas de Bitcoin, essas decisões provavelmente serão influenciadas pelo desenrolar do próximo ano, de acordo com Ye. Ela também mencionou que eles poderiam considerar reduções estratégicas em suas participações em Bitcoin se as condições de mercado assim o justificassem. Notavelmente, Cango extraiu aproximadamente 363,9 Bitcoins em novembro, o que no momento em que este artigo foi escrito era aproximadamente equivalente a US$ 35 milhões em valor.

2025-01-03 18:33