ETFs de Bitcoin à vista listados nos EUA prestes a ultrapassar os ETFs de ouro

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O que saber:

  • A adoção institucional do Bitcoin aumentou em 2024, com a integração nos balanços públicos e o sucesso dos ETFs listados à vista nos EUA.
  • Os ETFs de bitcoin listados nos EUA quase ultrapassaram os ETFs de ouro listados nos EUA em termos de AUM.
  • Os contratos em aberto do Bitcoin CME permanecem fortes, sugerindo mais impulso no final do ano.

Como um investidor experiente em criptografia que resistiu a vários ciclos de mercado desde os primeiros dias do Bitcoin, devo dizer que os desenvolvimentos que vimos em 2024 foram notáveis. A adoção institucional do Bitcoin, particularmente a sua integração nos balanços públicos e o sucesso dos ETFs cotados à vista nos EUA, é uma prova da maturidade e legitimidade desta classe de ativos.

2024 foi um marco importante nos ativos digitais, especialmente no bitcoin (BTC), devido ao aumento do interesse institucional. Esta transformação foi facilitada principalmente por dois fatores principais: primeiro, a incorporação do bitcoin como ativo do tesouro nos balanços públicos e, segundo, o triunfo dos ETFs dos EUA que acumularam mais de 1 milhão de BTC em ativos.

De acordo com um relatório da K33 Research, os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin listados nos EUA acumularam mais ativos do que seus equivalentes focados em ouro. Isto é significativo porque inclui não apenas ETFs tradicionais, mas também produtos alavancados, como ETFs baseados em futuros. Em 17 de dezembro, o valor total desses ETFs Bitcoin atingiu impressionantes US$ 129,25 bilhões, superando os US$ 128,88 bilhões administrados por ETFs Gold, conforme afirma Vetle Lunde, analista da K33 Research.

No entanto, quando se olha apenas para os produtos focados no spot, o ouro tem uma ligeira vantagem sobre o seu homólogo. De acordo com Eric Balchunas, analista sênior de ETF da Bloomberg, os ETFs spot de Bitcoin dos EUA gerenciam ativos sob gestão (AUM) de US$ 120 bilhões, enquanto os ETFs de ouro movimentam um pouco mais, com US$ 125 bilhões em AUM.

A atividade do CME continua forte

Na popular plataforma de negociação institucional, CME, a atividade permanece robusta à medida que o número de contratos futuros de Bitcoin abertos se aproxima de níveis recordes, atualmente em aproximadamente 212.635 BTC em contratos pendentes.

Como investidor em criptografia, notei uma tendência interessante: o prêmio básico de negociação tem aumentado e recentemente atingiu 16,4%, seu ponto mais alto desde novembro de 2023. Isso sugere que os traders da CME estão esperando um aumento no ímpeto à medida que o ano avança. finaliza, o que poderia ser potencialmente benéfico para meus investimentos.

“O relatório indica que os contratos de janeiro são atualmente negociados a preços mais elevados em comparação com os contratos de dezembro, com a diferença (ou ‘contango’) atingindo 1,5% na segunda-feira, o que é a maior diferença desde novembro de 2023. O contrato de dezembro na CME tem o maior valor, com aproximadamente 113.480 BTC em contratos em aberto. A próxima rolagem para dezembro será substancial, já que vários feriados bancários próximos podem fazer com que o prêmio de janeiro aumente ainda mais.

No mês passado, observei um impulso ininterrupto no mercado dos EUA para ETFs Bitcoin listados à vista. Todos os dias, desde 27 de novembro, esses ETFs têm experimentado entradas líquidas diárias, acumulando um total de US$ 6,5 bilhões, de acordo com dados do Farside. Nomeadamente, à medida que o prémio base do comércio aumenta e com um aumento nos contratos de juros abertos na CME, uma parte significativa destas entradas líquidas diárias pode ser atribuída ao comércio cash-and-carry.

2024-12-19 13:26