Do Investimento Passivo ao Controle Ativo

Como um investidor experiente em criptografia com uma jornada de uma década, posso dizer com segurança que a evolução das Organizações Autônomas Descentralizadas (DAOs) é uma virada de jogo. Tendo navegado por vários cenários regulamentares em todos os continentes, vi em primeira mão os desafios colocados pelas estruturas de investimento tradicionais no que diz respeito ao controlo diário e à proteção dos investidores.

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DAOs e a mudança global na governança descentralizada

Por Tapan Sangal

Em termos mais simples, a ideia de “gestão quotidiana” funciona como um padrão crucial para a regulação. Esta referência ajuda a decidir se um investimento se enquadra no Sistema de Investimento Coletivo (CIS) ou num contrato de investimento com base em quem tem autoridade para executar as operações – os próprios investidores ou uma organização separada.

Fundamentos Jurídicos Globais do Controle Diário

O princípio do controlo diário está incorporado em vários quadros jurídicos em todo o mundo:

Estados Unidos – Teste Howey: originado do caso SEC v. W.J. Howey Co. da Suprema Corte dos EUA, este teste decide se um acordo é considerado um “contrato de investimento” quando falta controle diário, com uma entidade separada responsável pela gestão em vez de.

5. O Canadá adopta directrizes comparáveis, reflectindo um acordo mundial que enfatiza a importância do controlo dos investidores na distinção entre empreendimentos individuais e iniciativas conjuntas.

Quando os investidores não têm controlo de gestão diário sobre os seus investimentos, estes tipos de acordos são frequentemente categorizados como Sistemas de Investimento Colectivo (CIS) ou estruturas regulamentadas semelhantes. Esta classificação significa que enfrentam uma maior supervisão regulamentar devido à consistência entre os diferentes países que enfatiza o controlo dos investidores como um princípio crucial na regulação financeira em todo o mundo.

No contexto das organizações autônomas descentralizadas (DAOs), o controle do dia a dia é reinventado usando a tecnologia blockchain e a governança on-chain. Esta transformação ocorre através de processos de tomada de decisão abertos, automatizados e democraticamente conduzidos que capacitam os detentores de tokens a exercer influência imediata. Essencialmente, os DAOs aproveitam contratos inteligentes e sistemas de votação em cadeia para permitir que seus proprietários de tokens gerenciem ativos em conjunto. Os principais aspectos deste sistema são a transparência, o controlo em tempo real e a governação democrática.

1. Votação em cadeia: sistema de votação automatizado e à prova de falsificação que executa resultados por meio de contratos inteligentes.

2. Transparência e responsabilidade: todas as transações e decisões registradas em registros públicos e imutáveis.

3. Mecanismos de Controle Abrangentes: Os detentores de tokens exercem direitos administrativos e operacionais diários por meio de:

Tomar decisões sobre assuntos do dia a dia

4. Participação Ativa: Os detentores de tokens funcionam como coproprietários com direitos a:

o Inspecionar registros financeiros
o Monitorar o desempenho dos ativos
o Supervisionar as operações por meio de votação

5. Função de custódia: embora os DAOs possam empregar custodiantes, sua função permanece limitada e controlada pelos detentores de tokens, que podem:

o Restringir ações de custódia
o Decisões diretas de custódia
o Substituir ou modificar funções de custódia

6. Acesso direto e supervisão: os detentores de tokens mantêm:

Direitos para a realização de inspeções patrimoniais (levantamento de bens físicos)

Em indústrias regulamentadas ou para Organizações Autônomas Descentralizadas (DAOs) que possuem ativos substanciais no mundo real, uma combinação de elementos dentro e fora da cadeia oferece uma abordagem versátil. Esta combinação dá aos detentores de tokens autoridade sobre os ativos digitais, enquanto importantes tarefas fora da cadeia, como conformidade legal e serviços de custódia, são gerenciadas por terceiros confiáveis. Esta configuração híbrida permite que os DAOs cumpram os padrões regulamentares sem comprometer o seu espírito descentralizado.

Em termos simples, a ideia de gestão diária é universalmente vista como uma orientação crucial para determinar quando um investimento necessita de supervisão rigorosa e quando não necessita. As Organizações Autônomas Descentralizadas (DAOs) se destacam porque permitem que os detentores de tokens exerçam controle de uma forma que os investimentos tradicionais não conseguem, graças ao uso inovador da tecnologia blockchain e da governança on-chain. Essencialmente, os DAOs oferecem um processo de tomada de decisão claro, democrático e automatizado, que atende aos requisitos da gestão diária, tornando-os compatíveis e ao mesmo tempo incentivando a descentralização.

Em essência, as Organizações Autônomas Descentralizadas (DAOs) não se limitam a obedecer aos padrões regulatórios globais; eles remodelam de forma inovadora o que a “gestão cotidiana” implica na era digital. Esta qualidade única torna os DAOs excepcionalmente adaptáveis para lidar com as complexidades do cenário regulatório atual, proporcionando uma abordagem visionária para governar ativos digitais e tangíveis.

Em termos mais simples, as Organizações Autônomas Descentralizadas (DAOs) proporcionam aos detentores de tokens um alto grau de envolvimento e influência sobre a gestão de ativos, superando as limitações normalmente encontradas no investimento tradicional. Isto é conseguido concedendo aos investidores controlo em tempo real, acesso a dados abrangentes e supervisão direta das operações. Essencialmente, os DAOs estabelecem um ecossistema de investimento que reflete as expectativas regulatórias para o envolvimento e controle ativo dos investidores.

À medida que as normas regulamentares se adaptam, as Organizações Autónomas Descentralizadas (DAOs) poderão revelar-se uma solução progressiva e possivelmente compatível para a gestão de ativos e liderança organizacional. A sua transparência única e o controlo do utilizador poderão redefinir o conceito de gestão ativa de investimentos, satisfazendo potencialmente as expectativas dos reguladores globais.

2024-12-04 16:24