Quando o Bitcoin quebrará a barreira de vendas em US$ 100.000? Respostas do Galaxy Exec

Como investidor experiente e entusiasta da tecnologia, com mais de duas décadas de experiência, considero o estado atual do mercado Bitcoin nada menos que estimulante. O potencial de crescimento e transformação que este ativo digital apresenta faz lembrar os primórdios da Internet – uma época em que testemunhei em primeira mão como um conceito aparentemente abstrato poderia revolucionar o nosso mundo.

Em um artigo de pesquisa chamado “A jornada do Bitcoin para US$ 100 mil – quebrando essa barreira”, Alex Thorn, responsável por todas as pesquisas na Galaxy Digital, oferece um exame das tendências recentes do Bitcoin e dos elementos que afetam seu movimento em direção a US$ 100.000.

Na semana passada, o Bitcoin manteve seu valor acima de US$ 90.000, gerando entusiasmo de que em breve poderá romper a barreira dos US$ 100.000. O preço do BTC aumentou significativamente em até 50% desde 4 de novembro, um dia antes das eleições nos EUA. Depois de atingir máximos recordes de US$ 99.860 em 24 de novembro, o Bitcoin caiu temporariamente até 8%, para US$ 91.420.

Nos primórdios do Bitcoin, quedas acentuadas como essa não teriam causado muita surpresa, dada a frequência com que tais correções eram. Hoje em dia, porém, há muito mais atenção voltada para o Bitcoin, com muitos recém-chegados que não experimentam sua volatilidade há algum tempo. (Thorn observou)

Como analista, sublinhei que as correcções são, de facto, um aspecto crucial dos ciclos de mercado, servindo como um processo natural. Salientei que o Bitcoin, assim como um alpinista determinado, escala o que chamo de “muro de preocupação” durante um mercado em alta. De 14 de março de 2024, quando o BTCUSD atingiu o pico de US$ 73.835, até 6 de novembro de 2024, testemunhamos o Bitcoin em uma tendência de queda prolongada por aproximadamente 237 dias. Este período prolongado de relativa estabilidade formou uma das maiores e mais duradouras bandeiras de alta que encontrei em minha análise.

Com base nas tendências passadas, as correções de mercado do Bitcoin foram substanciais, conforme indicado pelo seu declínio de mais de 80% em relação aos máximos recordes anteriores em períodos como 2012, 2015-2016 e 2019. As quedas observadas em março de 2020 e no final de 2022/ O início de 2023 fez com que o Bitcoin caísse para aproximadamente 75% de seus valores de pico anteriores. No entanto, a recente queda de 8% na última semana é relativamente modesta quando comparada com a volatilidade experimentada durante a tendência descendente de 237 dias entre março e novembro de 2024.

Quem está vendendo Bitcoin agora?

Como analista, tenho investigado dados da rede para avaliar a atual pressão de venda e distribuição de oferta. Notavelmente, o tesouro mantido pelos detentores de longo prazo (aqueles que não transacionam suas moedas há 155 dias ou mais) tem diminuído à medida que o BTCUSD aumenta após a eleição. Esta descida é mais pronunciada em comparação com a realização de lucros que marcou a corrida para máximos históricos em março. No entanto, o Coin Days Destroyed (CDD), uma métrica que sinaliza o movimento de moedas mais antigas, não está aumentando visivelmente. Isso sugere uma falta de movimento significativo na rede de moedas muito antigas, um fenômeno normalmente observado durante picos de mercado anteriores.

Thorn ponderou: “Se o número de detentores de longo prazo reduzindo sua oferta é perceptível, mas as moedas antigas permanecem estacionárias, quem parece estar vendendo Bitcoins?” Sua análise sugeriu que a pressão de venda se origina em grande parte do recente grupo de detentores de longo prazo – aqueles que compraram Bitcoin durante os 237 dias de estabilização do mercado entre março e novembro de 2024. O gráfico UTXO Realized Price Distribution (URPD) revela um número substancial de moedas foram ativados pela última vez quando o preço do Bitcoin estava entre US$ 52.000 e US$ 72.000, sugerindo que esses detentores estão sacando à medida que o Bitcoin se aproxima de US$ 100.000.

No mercado de opções de ETF Bitcoin, foram negociadas mais de US$ 4,1 bilhões em novas opções para ETFs Bitcoin baseados à vista, com aproximadamente US$ 3,1 bilhões investidos em opções de compra. A maioria dessas opções de compra são definidas a preços acima de US$ 93.000 por Bitcoin, o que sugere uma perspectiva positiva no mercado. Thorn explica que esta tendência implica que os investidores esperam novos aumentos de preços. Ele afirmou: “Os participantes do mercado estão otimistas e se preparando para um crescimento contínuo.” Curiosamente, os revendedores focados em criptografia têm atualmente uma posição gama negativa de US$ 93.000, o que significa que eles devem fazer hedge comprando à medida que os preços aumentam e vendendo quando os preços diminuem. Isso poderia potencialmente levar ao aumento da volatilidade do mercado até que o preço do Bitcoin atinja cerca de US$ 106.000.

Em termos de alavancagem do sistema, Thorn observou que geralmente parece mais equilibrado do que excessivo. As taxas de financiamento para swaps perpétuos não atingiram os máximos observados em março de 2024 ou os picos anteriores do mercado. A base anualizada de três meses está a aumentar após a mudança de preços pós-eleitoral, mas ainda está longe dos níveis normalmente associados aos picos do mercado. Os contratos em aberto estão em níveis recordes, embora uma grande parte deles possa estar ligada à Chicago Mercantile Exchange (CME), possivelmente devido ao envolvimento dos proprietários de ETF em negociações de base ou aos participantes autorizados pelo ETF que protegem as suas posições.

Como investidor em criptografia, acredito sinceramente que o mercado altista do Bitcoin tem bases sólidas, ou melhor, “pernas”. Esta convicção decorre de uma perspectiva multifacetada: um aumento na adopção institucional, empresarial e potencialmente nacional; juntamente com avanços regulatórios e políticos favoráveis. Esses elementos poderiam catapultar o valor do Bitcoin ainda mais alto no curto e médio prazo.

Catalisadores que impulsionarão o Bitcoin acima de US$ 100.000

Inicialmente, o relaxamento das restrições regulatórias, possivelmente envolvendo modificações no Staff Accounting Bulletin 121 (SAB 121) da SEC, poderia abrir espaço criptográfico para grandes bancos custodiantes. Como prevemos uma mudança significativa na posição do OCC em relação aos bancos que lidam diretamente com criptomoedas, espera-se que estes bancos proeminentes acabem por aumentar o seu envolvimento neste setor, de acordo com a previsão de Thorn.

Como investidor em criptografia, antecipo ansiosamente possíveis mudanças na interpretação da SEC do Teste Howey em relação aos ativos digitais e à ampliação dos “títulos de ativos criptográficos” que podem ser negociados por meio de corretoras. Tais ajustamentos poderão abrir caminho a um influxo de novos intervenientes no mercado cambial, incluindo instituições financeiras tradicionais. Além disso, essas modificações podem agilizar o processo de aprovação de mais fundos negociados em bolsa (ETFs) criptográficos baseados à vista nos Estados Unidos.

À medida que o Bitcoin e as criptomoedas se tornam mais integrados nas plataformas de negociação institucional, isso poderá levar a uma maior variedade de opções de financiamento, maior liquidez e acesso mais fácil à negociação de criptomoedas à vista para as instituições. Este desenvolvimento elevaria o nível de sofisticação do mercado cripto institucional e, potencialmente, transformaria as finanças ao combinar finanças tradicionais (TradFi) e finanças descentralizadas (DeFi). Desde que as regulamentações sejam favoráveis ​​e qualquer legislação necessária seja aprovada, a tão esperada fusão de TradFi e DeFi poderá se tornar uma realidade.

Como analista, estou entusiasmado em compartilhar insights sobre o cenário político da perspectiva do Bitcoin. A nova administração dos EUA parece estar inclinada para uma postura pró-Bitcoin, o que é um desenvolvimento significativo para a comunidade criptográfica. Scott Bessent, um conhecido defensor do Bitcoin e das criptomoedas, foi nomeado o 79º Secretário do Tesouro. Esta nomeação sublinha o apoio da administração aos ativos digitais.

De acordo com a Fox Business, está sendo sugerido que a equipe de transição da administração Trump deseja que a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) seja responsável pela regulação dos ativos digitais, em vez da Securities and Exchange Commission (SEC). Especialistas do setor veem isso como um desenvolvimento positivo. Thorn comentou: “Este é outro sinal de figuras amigáveis ​​ao Bitcoin na administração.

Thorn trouxe à tona o crescente debate sobre uma possível reserva estratégica de Bitcoin nos EUA, o que implica que outros países poderiam tirar vantagem de políticas menos restritivas dos EUA em moedas digitais ou até mesmo criar suas próprias reservas antecipadamente. Por exemplo, Marrocos está a planear novas leis para legalizar a criptomoeda, tendo-a anteriormente proibido em 2017.

Eventos futuros como o Bitcoin MENA em Abu Dhabi, de 9 a 10 de dezembro, poderão apresentar grandes anúncios de adoção. A disponibilidade de opções de ETF à vista poderá aumentar a liquidez e potencialmente diminuir a volatilidade, tornando mais acessível para as grandes instituições investirem nesta classe de ativos, o que poderá estimular a curiosidade entre os investidores de retalho dos EUA, que constituem cerca de 44% dos titulares de opções de ações de retalho.

Resumindo, Thorn está convencido de que as condições para o preço do Bitcoin nos próximos 12 a 24 meses são raras e indicativas de uma tendência de alta. Simplificando, ele acha que o Bitcoin pode estabelecer uma base sólida e potencialmente revisitar a marca de US$ 100 mil (o nível de resistência significativo) no curto prazo.

Até o momento, o BTC era negociado a US$ 94.947.

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2024-11-28 19:42