Os volumes de Ethereum DApp ganham 38% em um mês – o preço da ETH seguirá?

Como analista experiente com mais de duas décadas de experiência no mundo em constante evolução das moedas digitais, fico constantemente intrigado com a dança dinâmica entre Ethereum (ETH) e seus concorrentes. A luta atual da ETH para manter os preços acima de US$ 3.200 pode deixar alguns investidores desconfortáveis, mas uma análise mais detalhada das métricas on-chain mostra um quadro diferente.

No período de 13 a 19 de setembro, o valor do Ether (ETH) encontrou dificuldade para se manter acima de US$ 3.200. Por outro lado, os indicadores on-chain mostraram melhorias, nomeadamente quando comparados com os rivais imediatos do Ethereum no mercado. Como resultado, os investidores estão a ponderar quanto tempo levará para o Ether reacender a sua tendência de alta, dada a sua forte posição em taxas de transação e depósitos de rede.

Entre todas as plataformas blockchain, nenhuma chegou perto dos US$ 149,9 bilhões em transações on-chain da Ethereum nos últimos trinta dias. O segundo maior concorrente, Binance Smart Chain (BNB), administrou apenas US$ 26,6 bilhões – um valor 82% menor, apesar de cobrar taxas de transação mais baixas. O que é mais surpreendente é que a atividade da Ethereum aumentou 37,7% no mês passado, enquanto a Binance Smart Chain sofreu uma diminuição de 6% no seu volume.

Ethereum domina em taxas, TVL e recompensas de apostas

Os oponentes afirmam que a taxa de transação típica do Ethereum de cerca de US$ 7,50 retarda o crescimento e a aceitação do varejo, mas esse ponto de vista desconsidera a crescente popularidade das opções de escalabilidade da camada 2, como Arbitrum, Base e Optimism. Essencialmente, essas redes dependem da camada fundamental do Ethereum para segurança e finalidade, promovendo assim a motivação para validadores independentes adicionais e depósitos de piquetagem.

Como pesquisador, estou impressionado com a rápida expansão da rede Solana, que parece representar um desafio significativo para a Ethereum, especialmente em termos de crescimento do volume na rede, um aumento impressionante de 83%. Este aumento é alimentado principalmente por um enorme valor total bloqueado (TVL) de US$ 8,3 bilhões. Embora o TVL de Solana seja ofuscado pelos impressionantes US$ 59,4 bilhões do Ethereum, ele supera o Ethereum no domínio dos volumes de câmbio descentralizado (DEX), demonstrando sua liderança nesta área, apesar dos depósitos iniciais mais baixos.

No último mês, Ethereum continuou a liderar em taxas de transação, desempenhando um papel significativo na segurança da rede, com um total de US$ 163,7 milhões gerados. Enquanto isso, Solana ganhou aproximadamente US$ 133,4 milhões em taxas durante o mesmo período, ficando em segundo lugar, atrás do Ethereum, enquanto Tron ficou em terceiro, com cerca de US$ 51 milhões. Notavelmente, os três principais aplicativos descentralizados (DApps) em Solana – Raydium, Jito e Photon – geraram coletivamente substanciais US$ 338,5 milhões em taxas no mesmo período de 30 dias.

Os críticos do Ethereum argumentam que as soluções de rollup da camada 2 não são suficientes para gerar taxas substanciais, e parece que Solana encontra um problema comparável. Stakers e investidores na SOL (Solana) não estão colhendo totalmente os frutos do sucesso de seus DApps. De acordo com o StakingRewards, a taxa anual de recompensa de aposta para Solana é de 6,2%, mas a taxa de inflação real do SOL é de 5,2%. Isto implica que o lucro real obtido após o ajuste pela inflação é reduzido significativamente.

Comparado ao Ethereum, apostar em Solana oferece uma taxa de retorno anualizada mais baixa de 1%, enquanto o Ethereum oferece uma taxa de recompensa mais alta de pelo menos 3,3%. Inicialmente, esta diferença pode parecer pequena, mas quando comparada ao retorno de Solana, o retorno ajustado de 2,6% do Ethereum parece muito mais atraente. Esta taxa de retorno mais elevada é significativa na atração de depósitos institucionais, que desempenham um papel crucial na manutenção do domínio do Ethereum em termos de valor total bloqueado (TVL).

O principal problema enfrentado pelo Ethereum parece ser encontrar uma abordagem definitiva para dimensionar suas capacidades sem causar interrupções em seu ambiente de camada 2, que atualmente prospera com armazenamento de blobs e transferências de estado econômicas. Essencialmente, o Ethereum 3.0 planeja melhorar a escalabilidade reintroduzindo o sharding como estratégia e utilizando uma Máquina Virtual Ethereum de conhecimento zero (zkEVM) em sua camada central.

Como pesquisador que se aprofunda nesta nova estratégia de escalabilidade, estou entusiasmado com seu potencial para suportar inúmeras unidades de execução de transações (fragmentos), aumentando assim potencialmente as transações por segundo. Seguindo a perspectiva de Joe Lubin, esta técnica parece ser um meio eficaz de consolidar cálculos. Alguns até sugerem que isso pode eventualmente tornar os rollups obsoletos; no entanto, a concretização destas aspirações poderá levar vários anos.

Do ponto de vista do blockchain, o Ether pode ultrapassar a capitalização de mercado geral das altcoins, oferecendo uma vantagem competitiva. No entanto, esta conquista depende do cumprimento dos planos ou roteiros delineados.

Como investigador, desejo esclarecer que esta análise serve como fonte de conhecimento geral e não se destina a substituir o aconselhamento jurídico profissional ou de investimento. As perspectivas, insights e pontos de vista compartilhados aqui são meus e podem não estar alinhados ou representar aqueles defendidos pela CryptoMoon.

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2024-11-20 01:06