Uma entrevista com o principal regulador de criptografia de El Salvador: “Os países em desenvolvimento podem liderar a revolução financeira”

Ao me aprofundar na história do Dr. Carlos Reyes, o visionário por trás da abordagem progressista de El Salvador para a regulamentação de ativos digitais, fico impressionado com sua jornada notável e a sabedoria que ele acumulou com suas experiências de vida únicas. Nascido num país pequeno com recursos limitados, mas com grandes sonhos, Reyes conseguiu aproveitar oportunidades que a maioria ignoraria.

Em termos de regulamentação criptográfica, El Salvador está liderando muitas outras nações. Foi a pioneira ao aceitar oficialmente o Bitcoin (BTC) como forma de moeda em 2021 e agora hospeda vários negócios de criptomoeda.

Num contexto mais amplo, muitas pessoas podem ter dificuldade em compreender as nossas ações em El Salvador, pois captam apenas olhares fugazes, explicou Juan Carlos Reyes, presidente da Comissão Nacional de Ativos Digitais (CNAD), em entrevista à CoinDesk. Criada em fevereiro de 2023, a CNAD tem a tarefa de regular o setor criptográfico nesta nação latino-americana de aproximadamente 6,3 milhões de habitantes.

Muitas empresas internacionais, embora sujeitas às nossas regulamentações e não totalmente estabelecidas localmente, muitas vezes subestimam o nível de avanço que alcançámos neste sector e a rapidez com que continua a progredir.

Segundo Reyes, o plano do presidente Nayib Bukele fez com que as organizações do país lidassem tanto com a tecnologia como com as potenciais consequências da utilização de uma moeda digital.

Como resultado, El Salvador estabeleceu deliberadamente a autoridade reguladora e supervisora ​​para criptomoedas fora da alçada dos seus reguladores financeiros tradicionais, como a Superintendência do Sistema Financeiro (SFS). Em vez disso, criaram novamente a CNAD com o objectivo de desenvolver uma estrutura regulatória personalizada especificamente concebida para activos digitais, em vez de modificar as regras existentes para se adaptarem a esta nova tecnologia.

Reyes afirmou: “Em inglês, há um velho ditado: ‘Se algo se comporta como um pato – grasnando e parecendo um – provavelmente é um pato.’ No entanto, neste cenário, não estamos a lidar com um pato. Os ativos digitais diferem significativamente dos instrumentos financeiros tradicionais.

Como Reyes, que é versado em ciência da computação, assumiu a liderança da CNAD em setembro de 2023, eles adotaram imediatamente uma estratégia focada na tecnologia para regular as criptomoedas. Esta nova abordagem tem sido surpreendente, de acordo com empresas de criptografia que obtiveram a licença de Provedor de Serviços de Ativos Digitais (DASP) de El Salvador.

Em conversa com a CoinDesk, Nick Cowan, CEO da VLRM, empresa de soluções de tokenização, expressou espanto com a profundidade e amplitude do conhecimento demonstrado por El Salvador. Ele ficou particularmente impressionado com a sua rápida compreensão não só dos regulamentos, mas também da tecnologia (CNAD) envolvida. Em outras palavras, eles conseguiram compreender a essência da nossa aplicação com uma rapidez notável.

Victor Solomon, sócio da empresa de consultoria em tokenização Tokenization Expert, com sede em Salvador, concordou.

Na conversa com a CoinDesk, Solomon compartilhou que não havia necessidade de elaborarmos os fundamentos técnicos de nossos processos porque Reyes já era bem versado em tokenização e nos controles regulatórios que implementamos.

Solomon mencionou que compreende as dificuldades do mundo real que as empresas enfrentam, como arrecadação de fundos e lidar com regulamentações. Isto não só faz dele um regulador, mas também um defensor das empresas que se esforçam para impulsionar positivamente a economia salvadorenha.

O Tecnólogo

Originário de El Salvador, Reyes emigrou para o Canadá durante sua infância devido à intensa violência de gangues que prevalecia no país na época. Ele se considera um indivíduo altamente ambicioso e possui vários diplomas de bacharel – em ciência da computação, matemática e física – bem como um mestrado em administração pela Universidade de Harvard e um doutorado em filosofia pela Universidade da Amizade do Povo Russo. Além disso, ele está atualmente trabalhando para obter um doutorado em economia internacional.

Sua trajetória profissional é igualmente diversificada. Ele passou 15 anos à frente de uma empresa de consultoria, explorou perspectivas de negócios para a Primeira Nação Missanabie Cree e até administrou um bar no andar superior de sua residência à beira-mar. Ele defende o Bitcoin desde 2013 e, em 2021, retornou a El Salvador para contribuir com a iniciativa de nacionalização das criptomoedas do país.

O CNAD, com uma equipe de 35 pessoas, opera de forma independente e segue o modelo de Reyes, onde cada funcionário possui amplo conhecimento em criptomoeda e tecnologia relacionada, o que os torna especialistas na área. Curiosamente, 20 funcionários estão atualmente cursando educação avançada em criptografia na Universidade de CEMA, na Argentina, para aprimorar ainda mais suas habilidades.

Reyes afirmou: “Nossa equipe é incomparável globalmente em termos de conhecimento e abrangência em relação à regulamentação de ativos de criptomoeda. É seguro dizer que se alguém não tiver a capacidade de realizar uma transação de Bitcoin, mesmo meu motorista, provavelmente não se encaixaria em nosso força de trabalho.

Este esquadrão altamente capacitado causa inegavelmente um impacto poderoso nas empresas que desejam obter uma licença operacional em El Salvador.

Reyes, com formação em tecnologia, foi citado pela CoinDesk como tendo dito. “Ele realmente compreende os aspectos técnicos.” Em algumas regiões, os reguladores podem ser bem versados ​​em regulamentação e protecção dos investidores, o que é inegavelmente importante. No entanto, podem não compreender totalmente a tecnologia subjacente, o que por vezes pode complicar significativamente as coisas ao atingir marcos cruciais.

Cowan afirmou que o procedimento era complexo e extenso, envolvendo um requerimento de 700 páginas. No entanto, uma vez apresentado, a fase de tomada de decisão avançou surpreendentemente a um ritmo rápido em comparação com outras nações. Apesar da rapidez, ele enfatizou que não era menos abrangente do que qualquer outro processo regulatório que vivenciamos anteriormente. Não foi mais simples, apenas mais rápido.

Para Reyes, ter conhecimento de criptografia dentro da agência permite que eles sigam uma das principais filosofias do mundo blockchain – “não confie, verifique”. Isso significa que eles examinam o blockchain sempre que uma nova empresa solicita uma licença. A equipa não depende apenas de documentos de conformidade, e esta abordagem já revelou casos em que as empresas forneceram informações falsas aos reguladores.

A vantagem de El Salvador

Reyes frequentemente emprega uma analogia para esclarecer por que a criptomoeda exige seu próprio órgão regulador. Imagine que você compra um carro elétrico e ele para de funcionar; se você levar ao seu mecânico de confiança do passado, ao abrir o capô, ele não encontrará um motor tradicional – apenas uma bateria. Isso o deixa confuso sobre como consertar isso.

Para Reyes, as criptomoedas e os ativos financeiros convencionais parecem muito parecidos à primeira vista. No entanto, após uma inspeção mais detalhada, eles se revelam como duas entidades totalmente distintas. Esta é parte da razão pela qual várias jurisdições globais consideram difícil estabelecer estruturas regulatórias para ativos digitais em tempo hábil.

Apesar de ser uma nação relativamente pequena, com uma classificação global de 103º lugar em termos de PIB, El Salvador não possui moeda própria ou instituições financeiras robustas, nem tem um ecossistema de desenvolvimento próspero. No entanto, estas aparentes desvantagens revelaram-se benéficas quando se tratava de regular a criptomoeda, uma vez que o país começou essencialmente do zero, como se tivesse uma folha em branco.

Como analista, eu reformularia desta forma: Se considerarmos o cenário do carro elétrico, é como se El Salvador fosse dotado de uma expertise imediata em reparos de baterias e motores, contornando a necessidade de adaptar toda a sua infraestrutura – originalmente projetada para combustão interna motores e pistões – para acomodar reparos no estilo Tesla.

Em outras nações, muitas dessas tecnologias inovadoras no campo das criptomoedas são frequentemente desenvolvidas por indivíduos bem-intencionados com o objetivo de promover o avanço da indústria criptográfica. No entanto, nem sempre podem considerar o potencial uso indevido da tecnologia para fins de branqueamento de capitais. Isto torna difícil para os reguladores determinar com que rigor supervisionar estes desenvolvimentos. – declaração de Reyes

Reyes afirmou que estabelecemos com sucesso o CNAD como a única porta de entrada para todos os ativos digitais dentro do país”, explicou ele. “Aqueles não licenciados pela comissão estão agindo ilegalmente.

Como investidor em criptografia, percebi que as instituições financeiras nos países ocidentais têm mais a perder com uma mudança no status quo em comparação com algumas nações latino-americanas. Eles têm tentado abrandar esta mudança, empregando lobistas, combatendo-a com unhas e dentes, até implementando medidas como a Operação Chokepoint 2.0 para impedir o crescimento desta indústria. No entanto, países como El Salvador têm muito a ganhar se forem rápidos na adaptação e capitalizarem as oportunidades oferecidas pela criptografia.

Como regular a criptografia

Mas que tipo de ambiente regulatório El Salvador quer nutrir?

Segundo Reyes, quando se trata de instrumentos financeiros, o Bitcoin supera as expectativas, mas a própria CNAD não é tendenciosa para tecnologias específicas. Muitas das empresas reguladas por esta agência operam usando Ethereum, e essas empresas variam significativamente em tamanho. Algumas são grandes corporações multinacionais como Tether e Bitfinex Securities, enquanto outras começaram com um modesto investimento de US$ 2.000, conforme mencionado por Reyes. Essas empresas menores estão até sediadas em lugares como Salvador.

Priorizar a segurança financeira e do consumidor é crucial. Isso envolve medidas como fazer com que as exchanges de criptomoedas adotem carteiras com múltiplas assinaturas para evitar ocorrências futuras de um incidente semelhante ao FTX, ou para que o blockchain privado de uma empresa siga diretrizes de segurança específicas. Além disso, é essencial que a identidade de cada cliente seja verificada.

Reyes enfatizou que nossa nação sofreu com a violência de gangues por longos períodos”, disse ele. “Portanto, damos grande importância à transparência financeira, à prevenção à lavagem de dinheiro e ao terrorismo financeiro, e estes foram profundamente incorporados em nossos regulamentos”. , se uma empresa de criptomoeda for regulamentada em El Salvador, ela poderá adquirir uma licença em qualquer parte do mundo.

Há um setor pelo qual Reyes está particularmente entusiasmado: ativos do mundo real. Esforços como o do VLRM e do Tokenization Expert irão, na sua opinião, expandir o leque de oportunidades de investimento para investidores de varejo. “Antes da existência do Robinhood, a maioria dos jovens nos EUA nunca poderia ter comprado [ações] da Tesla ou da Nvidia”, disse Reyes. “Robinhood democratizou o acesso a todas essas ações diferentes que só estavam disponíveis para a superelite. Isso é exatamente o que a tokenização faz.” A expectativa é que nos próximos anos os salvadorenhos tenham exposição a produtos regulamentados e indisponíveis em outras jurisdições.

Reyes afirmou que, pela primeira vez nos últimos tempos, os países em desenvolvimento têm a oportunidade de liderar uma transformação financeira, em vez de apenas recuperarem o atraso com o que foi descartado. Estamos a motivar outras nações a examinarem El Salvador como um estudo de caso e a compreenderem como podem adaptar a nossa abordagem aos seus próprios países.