Como um novo presidente da SEC pode aumentar o preço do Ether e as entradas de ETF

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Como observador experiente dos mercados financeiros e das tendências regulatórias, fico intrigado com o impacto potencial de um novo presidente da SEC no cenário de staking de criptomoedas como o Ethereum. Tendo navegado pelas águas tumultuadas da volatilidade do mercado e das mudanças regulatórias ao longo da minha carreira, passei a apreciar a delicada dança entre inovação, proteção ao investidor e conformidade.

Parece provável que Gary Gensler, o atual presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), possa renunciar em breve após a vitória esmagadora do presidente eleito Donald Trump.

Analistas financeiros e comentaristas políticos esperam que Donald Trump possa nomear um novo líder para a comissão, o que poderia potencialmente permitir que ETFs Ethereum à vista fornecessem incentivos de aposta, aumentando assim o valor do Ether (ETH).

Trump expressou promessas ambiciosas em relação ao setor de criptomoedas dos EUA, incluindo planos de demitir Gensler no início de um potencial novo mandato. No entanto, executar tal movimento pode não ser simples.

Em termos mais simples, Andrew Rossow, advogado especializado em mídia cibernética e digital, explicou à CryptoMoon que o presidente detém autoridade para nomear e demitir indivíduos específicos, incluindo um comissário da SEC.

Em vez disso, ele observou que não está claro se o presidente tem autoridade para demitir pessoalmente o presidente da Securities and Exchange Commission (SEC).

Como analista, eu articularia desta forma: devo garantir que qualquer rescisão de Gensler seja justificada e baseada em razões específicas, como negligência, ineficiência ou má conduta. Uma demissão precipitada sem justa causa poderia potencialmente desencadear repercussões políticas para a administração, dada a natureza sem precedentes de tal medida.

Rossow deu a entender que Trump poderia permanecer imperturbável por quaisquer potenciais repercussões políticas, dado o descontentamento generalizado entre a comunidade de ativos digitais em relação à estratégia de “regulação por aplicação” de Gensler. Além disso, o comportamento político agressivo de Trump sugere que ele presta pouca atenção aos padrões sistémicos estabelecidos.

ou seja, uma maneira mais conveniente.

“O presidente pode rebaixar o presidente a qualquer momento e substituí-lo por um dos outros comissários em exercício. Isso pode acontecer imediatamente.”

Rossow afirmou que, de acordo com o Plano de Reorganização nº 10, o presidente detém autoridade para transferir a função de presidente entre os comissários. Ele explicou que o Presidente Trump poderia exercer este poder nomeando outro Comissário da SEC para o cargo com base no cumprimento do seu dever constitucional de executar fielmente os seus poderes.

De um modo geral, “os cargos de presidente da SEC muitas vezes terminam quando há uma mudança na Casa Branca durante o seu mandato”, como explicou Rossow.

Goforth destacou que se Gensler renunciasse, o processo de seleção de um novo presidente da SEC se tornaria mais complicado. Isto porque a nomeação necessita de confirmação pelo Senado, um processo extenso e potencialmente desafiador que inclui audiências e negociações políticas.

Na minha análise, considero que garantir a aprovação do Senado pode representar um caminho relativamente simples para o Presidente Trump, dado o controlo maioritário do Partido Republicano sobre o poder legislativo.

Trump expressou sua intenção de escolher um presidente da SEC que apoie criptomoedas. Uma das medidas restritivas tomadas pela SEC que tem dificultado o crescimento do setor de criptografia dos EUA envolve a consideração do staking como uma forma de oferta de valores mobiliários.

Há otimismo de que a nomeação de um novo presidente da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) possa interromper as atuais ações regulatórias e potencialmente permitir que os fornecedores de ETF introduzam oportunidades de apostas.

O staking de Ether pode impulsionar ETFs spot em dificuldades

O valor do Ether não tem atendido aos padrões de mercado previstos. Comparado ao Bitcoin e seu concorrente, Solana (SOL), o desempenho do Ether em termos de preço tem sido abaixo da média. Uma razão para isso pode ser os resultados fracos dos Ether Exchange-Traded Funds (ETFs) desde a sua estreia.

Os analistas de mercado previram que os Ether Exchange-Traded Funds (ETFs) refletiriam o desempenho dos ETFs Bitcoin. Somente em 7 de novembro, o ETF Bitcoin da BlackRock atraiu mais de US$ 1,1 bilhão, aumentando seu total de ativos sob gestão de ETF Bitcoin (AUM) para mais de US$ 25 bilhões.

Em 8 de novembro, o ETF iShares Ethereum Trust da BlackRock registrou uma de suas maiores entradas, totalizando aproximadamente US$ 86 milhões. Isso elevou o total de ativos sob gestão (AUM) para mais de US$ 8 bilhões. No entanto, este aumento nos investimentos não neutralizou as saídas do ETF Ethereum Trust da Grayscale, o que tem dificultado a sua tendência geral de crescimento.

O chefe da 21Shares nos EUA, Federico Brokate, compartilhou com a CryptoMoon que o fluxo de ETF ETH tem sido relativamente baixo até agora. No entanto, ele mantém uma perspectiva positiva, expressando confiança de que o interesse no Ethereum aumentará rapidamente. Em suas palavras: “Notamos uma demanda consistente por Ethereum, mas esperamos que essa demanda aumente em um ritmo acelerado.

“Espera-se que o interesse institucional cresça à medida que a clareza regulatória em torno da ETH como commodity fortalece a confiança.”

De acordo com a declaração de Brokate, a ausência de oportunidades de aposta para investidores em ETF (Exchange Traded Fund) é uma das principais razões por trás do desempenho abaixo da média dos ETFs ETH à vista. Essencialmente, o staking fornece uma fonte de renda passiva que pode ter dissuadido indivíduos cripto-nativos ou cripto-adjacentes, que provavelmente são os primeiros a adotar, de investir até agora porque não podem acessar esse recurso por meio de ETFs.

Como investidor em criptografia, acabei de aprender com um pesquisador de dados onchain e ex-analista da 21Shares, Tom Wan, que ele prevê que os ETFs Ethereum à vista podem superar os ETFs Bitcoin à vista em termos de atração de investimentos. Seu raciocínio é que, ao oferecer rendimentos passivos por meio de apostas, esses ETFs Ether poderiam atrair os investidores de forma mais eficaz.

O método de distribuição de recompensas de aposta pode mudar com base em regulamentos e operações específicas. Neste cenário, os criadores de ETF podem reunir estas recompensas, eliminando assim as taxas de gestão e promovendo os seus produtos como gratuitos ou com taxas baixas devido às recompensas de staking obtidas.

Como pesquisador que explora o domínio dos fundos negociados em bolsa (ETFs) Ethereum, percebi que as taxas cobradas pelos emissores variam de 0,15% a 0,25%, com o ETHE da Grayscale se destacando com 2,5% significativamente mais altos. No entanto, de acordo com as conclusões de Wan, apostar até 25% dos ativos sob gestão poderia gerar rendimentos suficientes para cobrir completamente estas taxas. O fascínio dos ETFs Ethereum gratuitos ou de custo reduzido poderia atrair investidores institucionais e, mais importante, repercutir fortemente entre os investidores de varejo, como sugerido por Wan.

Em vez de o investidor apostar diretamente nos seus ativos, o fornecedor do ETF poderia proporcionar-lhes vantagens de aposta indireta. Isto significa que, embora o investidor não aposte pessoalmente as suas participações, ainda assim colhe os benefícios derivados das recompensas de aposta obtidas pelos ativos combinados dentro do ETF.

Como analista, observei que mesmo um retorno de aposta relativamente pequeno poderia ser significativo. Para colocar isso em perspectiva, se os emissores fornecerem uma taxa de administração de 0% juntamente com um rendimento de aproximadamente 1%, esta configuração ofereceria uma alternativa atraente aos ETFs Bitcoin. Embora um rendimento de 1% possa inicialmente parecer insignificante, acredito que o rendimento poderia servir como um diferenciador atraente neste cenário competitivo. É importante notar que a taxa de staking atual para Ether varia em torno de 3,5% ao ano, dependendo do método de staking específico selecionado.

Independentemente do modelo selecionado, os emitentes de ETF teriam flexibilidade suficiente para atrair investidores. Wan concluiu que “permitir o rendimento da aposta pode ser uma virada de jogo”.

Como investidor em criptografia, observei que a ausência do recurso de staking está impedindo que os Exchange Traded Funds (ETFs) baseados em Ethereum realizem todo o seu potencial. Para investidores institucionais, que muitas vezes são novos no mundo das criptomoedas, o Bitcoin já pode parecer um ativo novo. Ethereum, por outro lado, é um território ainda mais desconhecido. Para atrair investimentos e se destacar entre os concorrentes, os ETFs ETH exigem uma vantagem distinta que seja fácil de ser compreendida pelos investidores.

Os investidores ainda consideram o Ethereum um conceito vago. Brokate disse que a adoção significativa de ETFs BTC à vista está relacionada à marca do Bitcoin entre os investidores institucionais. “Ethereum tem menor reconhecimento de marca do que Bitcoin. O Bitcoin é o porta-bandeira da indústria e tem uma narrativa mais simples.”

Permitir a aposta em fundos negociados em bolsa (ETFs) Ethereum pode revelar-se uma força poderosa que impulsiona a adoção institucional e individual. Uma mudança na liderança da Securities and Exchange Commission (SEC) representaria um avanço substancial para o setor de criptomoedas, especialmente para o potencial de preço do Ether, uma vez que ETFs altcoin para ativos digitais como Ripple (XRP) ou Solana (SOL) ainda aguardam aprovação.

Um novo presidente da SEC não pode mudar tudo no staking

A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) está atualmente preocupada com o facto de a aposta funcionar de forma semelhante a um acordo de investimento, onde os ganhos não são derivados apenas do próprio ativo, mas através de uma abordagem sistemática que envolve ações externas de terceiros. Este entendimento pode exigir que as plataformas de staking cumpram as leis de valores mobiliários, que abrangem registo, divulgações e salvaguardas para os investidores.

Embora a comunidade cripto esteja otimista de que um novo presidente da SEC possa adotar uma postura menos rigorosa, Goforth aconselha não esperar uma mudança imediata na regulamentação, independentemente de um novo presidente, possivelmente alinhado à criptografia, tomar posse.

O presidente da SEC geralmente estabelece a direção da Comissão, mas não tem o poder de promulgar mudanças políticas de forma independente. Em certos casos, os outros comissários têm a capacidade de substituir o presidente e iniciar ações regulatórias.

Como investidor em criptografia, percebi que, sob a orientação de Gary Gensler, da SEC, tem havido esforços crescentes para tomar medidas legais contra várias empresas de criptomoeda dos EUA que prestam serviços de staking. Isso ressalta o escrutínio regulatório que está sendo colocado em nossa indústria.

Em vez de optar por se envolver em uma longa disputa judicial, algumas empresas – como a exchange de criptomoedas Kraken – optaram por pagar uma multa de US$ 30 milhões em 9 de fevereiro de 2023, para evitar maiores complicações legais. Por outro lado, outros, incluindo a exchange cripto Coinbase, com sede nos EUA, optaram por levar seu caso a um juiz.

De acordo com Goforth, um presidente da SEC não tem o poder de encerrar sozinho os casos em andamento. Em vez disso, eles devem conseguir que a maioria dos comissários concorde, e então a Divisão de Execução pode encerrar os casos. No entanto, Goforth sugeriu que é mais provável que negociem termos benéficos para a empresa do réu, resolvendo assim o caso sem ir a tribunal.

Além disso, Goforth destacou que o Departamento de Justiça mantém autoridade para iniciar processos criminais relacionados às leis de valores mobiliários, independentemente da posição da Comissão de Valores Mobiliários. Num caso contencioso envolvendo um demandante, um tribunal pode intervir sem a aprovação da SEC. Além disso, mesmo um indivíduo que sofreu perdas financeiras ao apostar poderia potencialmente abrir uma ação coletiva contra uma exchange.

Como analista, gostaria de esclarecer que embora a Securities and Exchange Commission (SEC) tenha o poder de determinar quais ações chegam ao tribunal, sua análise não é necessariamente vinculativa para o Judiciário. Em última análise, cabe ao juiz decidir o que constitui legalidade.

2024-11-14 01:10