Camarões Bitcoin surgem como o novo ‘dinheiro inteligente’ enquanto as baleias descarregam seu estoque: Van Straten

Como um investidor experiente em criptografia com uma década de experiência, tenho visto mercados em alta subirem e mercados em baixa caírem. A atual alta do Bitcoin não é exceção e é fascinante ver quem está dirigindo esse trem.

Os dados da blockchain do Bitcoin (BTC) indicam que carteiras menores estão adicionando Bitcoin persistentemente, enquanto as maiores, muitas vezes chamadas de “baleias”, parecem estar seguindo uma abordagem de “vender quando subir”.

Na manhã de terça-feira, o Bitcoin, a criptomoeda mais valiosa, chegou perto de atingir US$ 90.000, mas depois recuou, sendo negociado atualmente em torno de US$ 87.400. Apesar desta queda, apresentou um aumento de 27% na semana passada, de acordo com os dados da CoinDesk.

Da minha perspectiva como investidor em criptografia, uma análise de alto nível sugere que o recente aumento nas compras resultou principalmente da bolsa Coinbase (COIN), listada na Nasdaq, muitas vezes vista como um reflexo da atividade institucional doméstica. No entanto, após uma análise mais detalhada, é evidente que carteiras menores, ou “camarões”, como às vezes são chamadas, estão acumulando ativamente mais moedas, capitalizando a atual alta de preços.

Camarões continuam a ser o dinheiro inteligente

De acordo com dados da Glassnode, podemos ver a distribuição de detentores de Bitcoin categorizados como ‘camarões’ que possuem menos de 1 BTC, e ‘baleias jubarte’ que possuem mais de 10.000 BTC. Um valor próximo de um indica que as coortes estão acumulando tokens, enquanto um valor próximo de zero sugere uma distribuição mais ampla de tokens entre essas categorias.

Nos últimos dois meses, todos os grupos, exceto as baleias jubarte, acumularam Bitcoin. Esse acúmulo refletiu a tendência de aumento do preço do Bitcoin, que disparou de cerca de US$ 55.000 em setembro para quase US$ 90.000 em novembro.

Os dados desafiam a narrativa de que as baleias são o dinheiro inteligente do ecossistema. A imagem principal mostra que as baleias estão vendendo com força de preços, enquanto o varejo está comprando na alta. A pesquisa da CoinDesk mostra como o varejo evoluiu para dinheiro inteligente ao longo do tempo.

Três meses de oferta superando a emissão

Nos últimos 30 dias, coletamos dados de diversas categorias, como mineradores, exchanges e investidores individuais (varejo). O total combinado de Bitcoin que acumularam é de aproximadamente 26.000 moedas. Curiosamente, este padrão de procura tem-se mantido estável nos últimos três meses, a partir de Setembro. Na verdade, foi mais forte do que a taxa de oferta e emissão durante este período.

Detentores de longo prazo versus detentores de curto prazo

Detentores de longo prazo (LTHs), conforme identificados pela Glassnode, são indivíduos que possuem Bitcoin há mais de 155 dias. Esses investidores geralmente distribuem Bitcoin quando o preço é robusto, um padrão observado durante os picos de mercado anteriores em 2017 e 2021. Além disso, eles tendem a acumular Bitcoin nos mínimos do mercado.

Em vez de abandonarem as suas participações agora, parece que as estão a manter, indicando previsões optimistas sobre o mercado. Pode ser necessário um aumento significativo dos preços antes que os detentores de longo prazo decidam vender seu bitcoin.

Atualmente, os grandes detentores de tokens (LTHs) controlam cerca de 78% do fornecimento total de bitcoin, que é de aproximadamente 15 milhões de moedas. No último mês, diminuíram as suas participações em cerca de 3%, uma diminuição que não é nada em comparação com as reduções observadas em 2017 e 2021, onde os LTHs reduziram a sua oferta em até 20%.

Em termos mais simples, os indivíduos que possuem Bitcoin por curtos períodos (menos de 155 dias) e normalmente compram em dias de grande entusiasmo, como segunda-feira, quando o Bitcoin subiu 10%, atualmente detêm uma quantidade mínima da oferta total. No entanto, durante os últimos mercados em alta, estes detentores de curto prazo controlaram até 35% ou mesmo 50% da oferta total.