Prévia do FOMC: O que o mercado criptográfico pode esperar do Fed

Como analista de mercado experiente, com mais de duas décadas de experiência, testemunhei vários ciclos económicos e o seu impacto em várias classes de ativos, incluindo criptomoedas. Hoje, enquanto o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) se reúne, a expectativa é palpável no mercado criptográfico, aguardando ansiosamente as decisões e comentários do Fed.

A reunião de hoje do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) deixou os observadores do mercado criptográfico aguardando ansiosamente os próximos anúncios do Federal Reserve. Às 14h00 horário do leste dos EUA, veremos a decisão da taxa de juros do Fed e a declaração do FOMC, com uma coletiva de imprensa do presidente do Fed, Jerome Powell, marcada para as 14h30 horário do leste dos EUA. Esses eventos podem ter impactos substanciais no mundo criptográfico e nos mercados financeiros mais amplos.

O que o mercado criptográfico pode esperar

A grande maioria dos investidores prevê uma pequena redução nas taxas de juro, conforme sugerido pela ferramenta CME FedWatch, que mostra que quase 98% antecipam um corte de 0,25 pontos percentuais (por cento) por parte da Reserva Federal. Esta previsão está alinhada com os dados económicos actuais e indica um acordo generalizado de que a Reserva Federal irá prosseguir com a sua abordagem cuidadosa à flexibilização monetária.

De acordo com Althea Spinozzi do Saxo Bank, prevê-se que a Reserva Federal reduza a taxa dos fundos Fed em um quarto de por cento durante a sua reunião de 7 de Novembro. Esta medida está em linha com as previsões do mercado e surge após um relatório sobre a folha de pagamento mostrar menos empregos criados do que o esperado.

Prevê-se que a Reserva Federal siga uma estratégia cautelosa, dando prioridade às reduções incrementais das taxas de juro em detrimento de mudanças repentinas na política. É provável que o Presidente Powell enfatize uma abordagem flexível e conservadora, tendo em conta os aspectos delicados da actual situação económica. Spinozzi afirma ainda: “O Fed provavelmente persistirá com a sua estratégia cautelosa, concentrando-se em reduções graduais das taxas em vez de transformações políticas drásticas. Espera-se que o presidente Jerome Powell sublinhe uma perspectiva política contida e baseada em dados.

Embora a inflação global pareça estar a diminuir, os principais indicadores sugerem a continuação de pressões sobre os preços. Por exemplo, o aumento anual do Índice de Preços no Consumidor (IPC) foi de 2,4% em Setembro, o valor mais baixo desde Fevereiro de 2021. No entanto, sectores essenciais como a habitação e os serviços ainda registam preços elevados. O custo do abrigo aumentou 4,9% em relação ao ano anterior, enquanto o preço dos serviços excluindo energia aumentou 4,7%.

Segundo Spinozzi, a taxa fundamental de inflação do PCE, um indicador significativo para o Federal Reserve, manteve-se estável em torno de 2,3% nos últimos três e seis meses. No entanto, excede persistentemente o nível desejado de 2% pela Reserva Federal. Se a inflação persistir nestas áreas, poderá aumentar potencialmente a inflação global, tornando mais difícil para a Reserva Federal atingir a sua meta.

Independentemente dos recentes desafios colocados pelos furacões e pelas paralisações laborais, o mercado de trabalho mantém a sua resiliência. A taxa de desemprego permanece estável em 4,1%, com as demissões temporárias diminuindo em outubro. Embora o crescimento salarial esteja começando a desacelerar, vale a pena notar que o Índice de Custo do Emprego (ICE) para o terceiro trimestre ficou aquém das expectativas em 0,8% em termos trimestrais, marcando o crescimento mais suave desde o segundo trimestre de 2021. Numa base anual, o ICE permanece elevado em 3,9%, visivelmente superior à média durante a Crise Financeira Global (GFC) de 2,16%. O número de pedidos semanais de subsídio de desemprego também é significativamente inferior à média pós-GFC, sugerindo um mercado de trabalho robusto e contínuo.

Em suma, a economia americana demonstrou uma resiliência inesperada, com um aumento anual de 2,8% no PIB do terceiro trimestre – marcando o trimestre mais forte desde o início de 2023. Além disso, o consumo pessoal aumentou 3,7%, apresentando um aumento significativo. No entanto, persistem dúvidas sobre a longevidade deste aumento repentino de crescimento, à medida que o rendimento disponível real enfraqueceu e as poupanças das famílias estão a diminuir, o que poderá reduzir os gastos futuros dos consumidores.

As eleições presidenciais dos EUA acrescentam outra camada de complexidade, uma vez que o resultado – particularmente uma vitória de Donald Trump – poderá moldar as políticas orçamentais futuras, alterando potencialmente a trajetória das taxas de juro a longo prazo da Reserva Federal. James Knightley, economista-chefe internacional do ING, observa que a Fed terá de ser cautelosa relativamente às suas ações e declarações, dada a natureza volátil dos mercados financeiros.

Como pesquisador focado na negociação de criptomoedas, acompanho de perto os comentários de Jerome Powell durante as conferências de imprensa do FOMC. Especificamente, as suas percepções sobre os efeitos inflacionários previstos decorrentes da presidência de Trump são de particular interesse. Os especialistas prevêem que as políticas da administração Trump, como cortes de impostos e aumento dos gastos fiscais, poderão levar a um ambiente que promova a inflação. Isto poderá obrigar a Reserva Federal a manter taxas de juro mais elevadas, o que poderá ter implicações nas minhas estratégias de negociação.

Independentemente das actuais circunstâncias políticas, prevê-se que a Reserva Federal prossiga com a planeada redução da taxa de juro. Os analistas do ING argumentam: “Após o corte de 0,5% em Setembro, a política monetária permanece um tanto restritiva. O Fed ainda tem espaço para reduzir ainda mais as taxas para aproximá-las de um nível neutro, oferecendo à economia alguma margem de manobra adicional de crescimento.

Actualmente, o intervalo desejado pela Reserva Federal para a taxa dos fundos federais é de 4,75% a 5%, significativamente superior ao seu ponto “neutro” estimado de 3% a 3,5%. A maioria dos especialistas concorda que a Fed ainda tem alguma margem de manobra para ajustar a sua política, especialmente tendo em conta os sinais de um mercado de trabalho em arrefecimento.

Os especialistas ficarão atentos não só à decisão da Reserva Federal sobre as taxas (que parece já estar tida em conta), mas também aos seus comentários sobre a inflação, a expansão económica e quaisquer efeitos das próximas eleições presidenciais. Quaisquer dicas do presidente Powell sobre ajustes futuros nas políticas podem ter um peso substancial nos mercados de Bitcoin e criptomoedas.

Até o momento, o Bitcoin era negociado a US$ 75.080.

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2024-11-07 20:03