O Fed está pronto para cortar taxas, aumentando as perspectivas para a criptografia

Ontem testemunhei uma transformação significativa na esfera dos investimentos. Foi anunciado que Donald Trump serviria outro mandato como presidente dos EUA. Em resposta, Wall Street apresentou um aumento nos activos de risco, conduzindo a uma recuperação generalizada. Notavelmente, este aumento afetou os principais índices, como o S&P 500 e o Nasdaq Composite, fazendo-os disparar, juntamente com as criptomoedas.

Um factor que contribuiu para o crescimento foi o facto de os fundos de cobertura centrados na dinâmica terem oportunidades de investimento limitadas devido à sua falta de envolvimento no resultado incerto e na corrida renhida das eleições. Consequentemente, os investidores institucionais orientados para o curto prazo reduziram a sua exposição ao risco, o que ajudou a manter o seu desempenho à medida que o ano se aproximava do final.

Existem outros aspectos cruciais que alimentaram o aumento de ontem. Anteriormente, quando Trump esteve no Salão Oval, ele defendeu a redução do envolvimento do governo e menos regulamentações. Consequentemente, a sua administração poderá favorecer a permissão do mercado livre para ditar as práticas comerciais, em vez de reguladores governamentais excessivamente intrusivos. Contudo, isto não implica falta de controlo; significa simplesmente menos escrutínio e menos investigações no sector tecnológico.

Além disso, Trump defende um dólar menos forte. Ele expressou abertamente esse ponto de vista durante seus primeiros quatro anos no cargo. Ele acredita que tal situação estimularia a procura de produtos fabricados nos EUA e impulsionaria a economia interna. Além disso, ele possui um método simples para conseguir isso: custos reduzidos de empréstimos. Como taxas mais baixas resultam em dólares mais abundantes, o valor do dólar diminui.

No próximo cenário, assim como antes, espera-se que ele adote uma abordagem semelhante. Isto envolve exercer maior influência sobre a Reserva Federal para reduzir a taxa dos fundos federais e estimular o crescimento económico. Esta medida poderia aumentar potencialmente a procura e o valor dos ativos vinculados ao dólar americano, como as criptomoedas.

Como posso ter tanta certeza? Deixe-me explicar.

Em 1996, consegui meu primeiro emprego profissional após me formar na faculdade. Fui contratado por uma pequena corretora com sede em Richmond, Virgínia, chamada Wheat First Butcher Singer. Ansioso por iniciar minha carreira, aproveitei todas as oportunidades que surgiram para obter acesso ao setor. Encarei este trabalho como um trampolim para uma jornada profissional gratificante e próspera.

Desde o início, decidi absorver o máximo de conhecimento possível. Prestei muita atenção aos comportamentos dos outros que pareciam levar ao sucesso ou ao fracasso, com o objetivo de compreender as razões por trás de ambos. Ao compreender o que funcionou e o que não funcionou, pude identificar práticas que valem a pena imitar e armadilhas que devem ser evitadas. Com o tempo, esses insights chegaram a todos os aspectos da minha jornada profissional.

Desde 1996, tive a oportunidade de passar por vários altos e baixos no mercado de ações e no cenário económico – desde o rebentamento da bolha das pontocom, sobrevivendo à crise financeira, até testemunhar a recuperação do mercado devido à COVID-19. Cada acontecimento deixou a sua marca em mim e tive o cuidado de documentar o que os desencadeou e o que nos ajudou a recuperar. Eu sabia que situações semelhantes surgiriam novamente e queria aproveitar meus insights e experiências para guiar outras pessoas com segurança nesses tempos desafiadores.

Através da prática consistente, descobri um hábito que contribui repetidamente para o sucesso. Ao rastrear o caminho dos dados como trilhas de navegação, posso obter insights sobre as tendências econômicas. Esta compreensão permite-me prever se o nosso banco central irá aumentar ou diminuir a sua política. Isto é significativo porque quando as taxas diminuem, muitas vezes indica que os indivíduos e as empresas têm financiamento mais acessível. Esta maior disponibilidade leva a maiores gastos e expansão económica.

Estou me referindo a algo chamado “trilha de migalhas”, que lembra o conto “João e Maria” dos Irmãos Grimm. Nesta história, a madrasta malvada obriga o pai das crianças a levá-las para a floresta e deixá-las lá. Para ajudar a encontrar o caminho de volta quando os adultos partirem, os irmãos deixam um rastro de migalhas de pão atrás deles.

Ao tentar compreender situações financeiras ou tendências económicas, é essencial examinar vários indicadores-chave. Ao analisar atentamente estes factores individuais e depois avaliar o seu impacto colectivo, podemos mapear eficazmente todo o panorama económico.

De acordo com sinais recentes, os níveis de produção do nosso país têm-se estabilizado. Esta é a situação que a Reserva Federal tem almejado desde que começou a aumentar as taxas de juro em 2022. A reunião de hoje poderá assistir a uma nova redução das taxas, com potencial para mais ajustamentos no futuro.

Então, vamos dar uma olhada em alguns para mostrar do que estou falando.

Inicialmente, vamos examinar a situação do mercado de trabalho. Numa sexta-feira recente, o Bureau of Labor Statistics (“BLS”) dos EUA publicou números de emprego para outubro. Esta informação revelou que apenas 12 mil empregos foram criados no mês passado. Além disso, os números reportados dos dois meses anteriores foram revistos para baixo. Embora este não seja o melhor cenário, é crucial considerar a tendência mais ampla ao longo do tempo.

No gráfico fornecido, examinei o crescimento mensal típico dos três anos anteriores à pandemia e dos quatro anos seguintes. Para evitar as flutuações imprevisíveis em 2020, excluí-o da minha análise. Ao nos concentrarmos nos resultados médios pré e pós-pandemia, podemos desenvolver uma melhor compreensão de quais poderiam ser os padrões normais de contratação.

No gráfico apresentado, fica claro que os pacotes de estímulo económico provocados pela pandemia perturbaram os números de contratações. No entanto, com a maior parte do dinheiro do estímulo a ser gasto, o mercado de trabalho parece ter regressado ao seu estado habitual. Este ano, vimos uma média de aproximadamente 170 mil empregos criados mensalmente, o que é um pouco inferior à média mensal de 177 mil de 2017 a 2019.

Agora vamos olhar para o crescimento da inflação.

O gráfico acima mostra-nos a mudança no índice de despesas de consumo pessoal (“PCE”) do Bureau of Economic Analysis dos EUA nos últimos cinco anos. A Fed prefere este indicador ao índice de preços ao consumidor (“IPC”) do BLS porque mede não só o dinheiro pelo qual os consumidores pagam, mas também aqueles que estão em seu nome, como benefícios médicos. Olhando para isso, os decisores políticos têm uma noção melhor de todo o quadro.

Ao longo dos últimos anos, de 2020 a 2023, é claro que os fundos de estímulo tiveram um impacto profundo nos aumentos de preços. Com uma abundância de dinheiro em mãos, as pessoas gastaram rapidamente, levando a um aumento significativo no crescimento dos preços. No entanto, à medida que as poupanças induzidas pela pandemia diminuem, as famílias demonstram uma maior consciência sobre os preços. Ao olharmos para o lado direito do gráfico, fica evidente que as Despesas de Consumo Pessoal (PCE) recuaram para níveis semelhantes aos anteriores à pandemia.

Para finalizar, consideremos uma estatística económica final: Produto Interno Bruto (PIB). O Bureau of Economic Analysis relatou recentemente um aumento de 2,8% no PIB durante o terceiro trimestre. Este é um número bastante robusto. Quando somamos as taxas de crescimento de 1,4% e 3% no primeiro e segundo trimestres, respectivamente, encontramos uma taxa média de crescimento anual de aproximadamente 2,4%. Para colocar isso em perspectiva, vamos compará-lo com o contexto histórico mais amplo.

O gráfico que você vê tem uma semelhança com os dois anteriores. Após o período COVID, há um aumento significativo. No entanto, à medida que avançamos, o padrão parece estar a regressar aos níveis habituais de actividade. Curiosamente, a taxa média de crescimento de 2,4% este ano é ligeiramente superior à taxa de crescimento padrão de 2,3% observada desde a crise financeira.

Tudo isto me traz de volta à política do banco central. Com base nos números mais recentes do PCE, a taxa de juros real (taxa efetiva dos fundos federais menos PCE) é de 2,8%. Por outras palavras, o nosso banco central pode reduzir as taxas de juro em mais 280 pontos base antes que os custos dos empréstimos deixem de pesar sobre o crescimento da inflação.

Em Março de 2022, a Reserva Federal iniciou um aumento nas taxas de juro devido às condições incomuns que observaram na economia, particularmente nos mercados de trabalho, nas taxas de inflação e na produção económica global. Notamos que essas anomalias voltaram ao seu estado normal. No entanto, apesar deste regresso à normalidade, a política monetária permanece inalterada. Tenha em mente os meus comentários anteriores: é provável que os decisores políticos baixem as taxas de juro ainda esta semana e potencialmente no futuro. Esta medida deverá contribuir para uma tendência de crescimento económico mais estável e poderá reforçar a dinâmica ascendente contínua dos investimentos em criptomoedas, como bitcoin e éter.

Isenção de responsabilidade: as opiniões neste artigo pertencem ao redator e podem não estar alinhadas com as da CoinDesk Inc., suas partes interessadas ou associados.