A popular meta de fim de ano de US$ 100 mil para Bitcoin tem menos de 10% de probabilidade no mercado de opções

Como pesquisador experiente com mais de duas décadas de experiência em mercados financeiros, já vi meu quinhão de previsões otimistas e flutuações de mercado. O estado atual da negociação de opções BTC na Deribit é intrigante, para dizer o mínimo. Com uma probabilidade de 9,58% de o BTC atingir US$ 100.000 até 27 de dezembro, parece que as probabilidades estão contra nós, touros. Mas, como se costuma dizer, “o mercado pode permanecer irracional por mais tempo do que você consegue permanecer solvente.

Apesar da grande expectativa entre investidores avançados e regulares de que o valor do Bitcoin (BTC) possa atingir ou exceder US$ 100.000 antes do final do ano, o mercado de opções relacionado sugere que é improvável que esse aumento significativo ocorra.

A partir de agora, o preço das opções de Bitcoin na bolsa líder Deribit sugere que há aproximadamente 9,58% de chance de que o Bitcoin ultrapasse a marca de US$ 100.000 antes do final deste ano, com base em dados da Deribit Metrics.

Os contratos de derivados, tais como opções, proporcionam aos compradores o privilégio (não a exigência) de adquirir ou vender um activo subjacente a um preço fixo dentro de um determinado prazo. Uma opção de compra concede ao titular a capacidade de comprar o ativo, refletindo uma perspectiva positiva (ou aposta altista), enquanto uma opção de venda protege contra potenciais quedas de preço.

Para alguns investidores optimistas, o valor de 10% pode parecer confuso, considerando que o mercado aparentemente ultrapassou as preocupações sobre o excesso de oferta no segundo e terceiro trimestres e apresenta actualmente uma tendência positiva, em grande parte impulsionada pela inclinação da Reserva Federal no sentido de reduzir as taxas de juro. de novo.

Parece que o nível atual de volatilidade implícita do Bitcoin indica uma expectativa geral entre os participantes do mercado de que não haverá flutuações significativas de preços no futuro próximo.

O Índice de Volatilidade Bitcoin (DVOL) da Deribit continua caindo em uma faixa de três meses de aproximadamente 50% a 60%. Este índice, que mede as flutuações de preços previstas ao longo de um período de 30 dias numa base anualizada, é atualmente significativamente inferior ao pico de 85% alcançado em março de 2024.

Em termos mais simples, determinamos as chances de uma opção ser exercida (probabilidades implícitas nas opções) usando modelos como o modelo Black-Scholes ou outros métodos de precificação semelhantes que consideram fatores como o preço de mercado atual, o preço de exercício, quanto tempo é deixado até o vencimento, volatilidade (quanto o preço do ativo flutua) e uma taxa livre de risco. Essencialmente, quando a volatilidade aumenta (tornando-se mais imprevisível), também aumentam as chances de o bitcoin atingir níveis específicos.

Possibilidade realista de US$ 82 mil

Vários traders compartilharam com a CoinDesk sua crença de que o preço do Bitcoin pode chegar a aproximadamente US$ 80.000 antes do final do ano, independentemente de quem sair vitorioso nas próximas eleições dos EUA em 5 de novembro.

No final de dezembro, o mercado de opções indica que poderá haver uma potencial flutuação de preços de até 22%, implicando um possível aumento no valor que poderá levar o preço a mais de 80.000 dólares até ao final do ano.

Griffin Ardern, chefe de negociação e pesquisa de opções da plataforma financeira criptográfica BloFin, compartilhou com a CoinDesk que a volatilidade estimada para as opções de Bitcoin com vencimento em 27 de dezembro é de aproximadamente 54%. Isto implica que, sob condições favoráveis, o valor do Bitcoin poderia aumentar potencialmente em mais de 22%, para cerca de US$ 82.000 até o final do ano.

Por outras palavras, Ardern afirmou que, uma vez que a volatilidade pode mover-se em ambas as direções, uma diminuição semelhante também não deve ser descartada.

Probabilidades são apenas probabilidades

A probabilidade de atingir os 100.000 dólares até ao final do ano no mercado de opções pode aumentar rapidamente à medida que as condições de mercado mudam, especialmente se a volatilidade implícita aumentar significativamente e os preços estabelecerem novos máximos históricos.

As próximas eleições presidenciais dos EUA marcadas para 3 de novembro podem trazer mudanças regulatórias significativas que afetam o setor de ativos digitais e potencialmente introduzir turbulência no mercado. Atualmente, o candidato que parece apoiar mais favoravelmente as criptomoedas, um republicano, lidera as pesquisas contra sua rival democrata, Kamala Harris. Os resultados finais serão divulgados no dia 8 de novembro.

Em termos mais simples, Alexander Blume, CEO da Two Prime, afirmou por e-mail que uma vitória de Harris ou Trump nas próximas eleições não foi totalmente levada em consideração nos preços atuais de mercado. Como tal, os investidores em criptomoedas devem preparar-se para flutuações significativas do mercado, independentemente do resultado. Esta situação assemelha-se às ações da biotecnologia nos dias em que a FDA toma decisões sobre a aprovação de medicamentos. Essas ações podem sofrer aumentos dramáticos ou quedas severas nesses dias específicos, e muitas vezes é previsível que algo imprevisível acontecerá.

Em termos mais simples, Bloom afirmou que se Harris vencesse, isso poderia não ser benéfico imediatamente, devido aos traders financeiros que fizeram apostas alavancadas na vitória de Trump, precisando de equilibrar as suas posições. Este desequilíbrio poderia introduzir volatilidade descendente no mercado Bitcoin.