Mercado de Crypto VC ‘tépido’, já que os investimentos do terceiro trimestre diminuíram 20%, afirma Galaxy Digital

Como analista experiente com mais de duas décadas de experiência nos mercados financeiros, testemunhei vários ciclos de alta e baixa, e o estado atual do financiamento de cripto VC lembra o estouro da bolha pontocom em 1999. A queda nos investimentos por 20% neste trimestre, combinado com o financiamento anual projetado que mal ultrapassa o de 2023, é um lembrete claro da volatilidade do mercado e da necessidade de cautela.

A atividade de capital de risco criptográfico permaneceu calma em 2024, em particular durante o terceiro trimestre.

Neste trimestre, as empresas de capital de risco investiram aproximadamente US$ 2,4 bilhões em startups de criptomoedas, de acordo com um relatório recente da empresa de investimentos em criptografia Galaxy Digital. Isto representa uma redução de 20% em relação ao segundo trimestre do ano no que diz respeito às captações e uma queda de 17% no número de negócios realizados.

Com base nos 8 mil milhões de dólares investidos durante os primeiros três trimestres deste ano, prevê-se que a indústria receba financiamento apenas ligeiramente superior em 2024 em comparação com o que obteve em 2023. Este montante é insignificante em comparação com os valores de negócio que o setor cripto desfrutou em 2021 e 2022, onde a indústria viu investimentos anuais superiores a 30 mil milhões de dólares em cerca de 3.000 negócios diferentes a cada ano.

De acordo com Alex Thorn, chefe de pesquisa da Galaxy Digital, o entusiasmo entre os investidores institucionais pelo capital de risco de criptomoeda e pelo capital de risco como um todo diminuiu em comparação com os anos anteriores. Isto refere-se às maiores empresas de investimento das quais estes capitalistas de risco dependem para obter financiamento.

Thorn explicou que a falta de interesse pode ser devido às altas taxas de juros, reduzindo o apelo por fundos de risco, e também porque os fundos negociados em bolsa (ETFs) baseados em bitcoin (BTC) e éter (ETH) surgiram como métodos alternativos para investir em criptomoedas. . Além disso, os recentes colapsos da indústria em 2022 ainda são memórias vívidas.

Thorn afirmou que há um desafio para os investidores de risco na localização de fundos substanciais para iniciar novos veículos de investimento, o que resulta numa oferta cada vez menor no setor de investimento de risco em criptomoedas.

No entanto, como resultado do crescimento do mercado de ETF, há uma rivalidade crescente entre os capitalistas de risco de criptomoedas por oportunidades de investimento (fluxo de negócios), dando aos empresários mais controlo sobre o processo de avaliação. Isto foi afirmado por Thorn.

“É um ótimo momento para ser um fundador se você puder obter capital de investimento”, disse ele.

Alocação de capital

Uma parte significativa do financiamento foi direcionada para empresas iniciantes, especificamente aquelas que se encontravam nas fases iniciais de produção dos seus produtos e de estabelecimento do seu modelo de negócio. Essas startups representaram aproximadamente 85% do investimento total, enquanto empresas mais consolidadas e com produtos e marcas reconhecidas captaram apenas cerca de 15%.

Apesar da queda nas avaliações das empresas de criptografia em 2023, elas se recuperaram durante o segundo trimestre de 2024 e mantiveram sua força no terceiro trimestre. A avaliação pré-monetária média atualmente é de US$ 23 milhões, enquanto o tamanho médio do negócio é de cerca de US$ 3,5 milhões.

No domínio das criptomoedas, certas áreas experimentaram uma maior onda de atenção em comparação com outras. Plataformas de negociação de criptografia, bolsas, empréstimos e serviços de investimento conseguiram garantir 18% dos investimentos de capital de risco, totalizando mais de US$ 460 milhões. Seguindo de perto estavam os projetos da Camada 1 com aproximadamente US$ 440 milhões, depois os projetos Web3/Metaverso com cerca de US$ 360 milhões e os projetos de infraestrutura arrecadaram US$ 340 milhões. Enquanto isso, empreendimentos que fundem criptografia e inteligência artificial (IA) tiveram um aumento substancial no financiamento, com cerca de US$ 270 milhões – cinco vezes o valor do trimestre anterior, conforme relatado pela Galaxy.

Não é surpreendente que os EUA tenham assumido a liderança no investimento, contribuindo com cerca de 56% de todo o capital e estando envolvidos em cerca de 44% de todos os negócios criptográficos. O Reino Unido seguiu a uma distância significativa, fornecendo cerca de 11% do capital e respondendo por 6,8% das transações. Os VCs de Singapura foram os próximos em termos de contribuição de capital (7%), mas conseguiram participar em quase 8,7% de todos os negócios.

2024 parece um ano lento para o financiamento de capital de risco em criptomoedas, de acordo com o relatório, já que apenas US$ 140 milhões foram arrecadados entre oito novos fundos – tornando-o o desempenho anual mais fraco desde 2020. O relatório prevê ainda que até o final de 2024, um um total de apenas 39 novos fundos de capital de risco criptográficos terão sido estabelecidos, levantando um total combinado de US$ 1,95 bilhão. Isto é significativamente menor do que o boom de investimento experimentado em 2021 e 2022.