Juros em aberto sobre futuros de Bitcoin da CME atingem máximo histórico, sinalizando ainda mais otimismo

Como um investidor experiente em criptografia com uma década de experiência, considero o recente aumento nos contratos em aberto de futuros de Bitcoin na bolsa CME bastante intrigante. Tendo testemunhado dois comícios significativos em 2023 que coincidiram com picos semelhantes, não posso deixar de sentir uma sensação de déjà vu.

O número de contratos futuros de Bitcoin (BTC) abertos na Chicago Mercantile Exchange (CME) atingiu um pico sem precedentes de 172.430 BTC, equivalente a aproximadamente US$ 11,6 bilhões em valor.

Foi revelado na terça-feira pela CoinDesk que a quantidade total de contratos em aberto com margem de dinheiro atingiu um pico recorde. Notavelmente, cerca de 40% deste total é atribuído à CME (Chicago Mercantile Exchange). Os contratos em aberto aqui se referem à contagem de contratos futuros ativos mantidos em qualquer momento específico.

Nos últimos cinco dias úteis, os contratos em aberto de Bitcoin na CME aumentaram significativamente em aproximadamente 25.125 Bitcoins. Na verdade, este nível está entre os mais altos que vimos nos últimos tempos quando se consideram períodos de cinco dias.

A última instância de tal acumulação ocorreu em junho de 2023 (com um total de 26.525 BTC), e foi mais ou menos na mesma época que a BlackRock solicitou o ETF de bitcoin à vista, iShares Bitcoin Trust (IBIT). Durante esse período, o Bitcoin experimentou um aumento significativo, passando de aproximadamente US$ 25.000 para US$ 30.000.

Em outubro de 2023, a CME recebeu um influxo de 25.115 BTC, marcando a primeira vez que ultrapassou a Binance como principal bolsa de futuros. Durante o mesmo período, de outubro até o final do ano, o valor do bitcoin subiu substancialmente, passando de cerca de US$ 25.000 para mais de US$ 40.000.

Além disso, Vetle Lunde, analista sênior da K33 Research, destacou esse desenvolvimento significativo e investigou o grupo específico responsável por essa expansão no crescimento.

Lunde ressalta que o aumento no crescimento da CME está sendo alimentado principalmente por traders ativos e proativos, em vez de ETFs lastreados em futuros, como o ETF ProShares Bitcoin (BITO).

A expansão é alimentada principalmente pelo envolvimento activo dos intervenientes no mercado, em vez de investimentos em Exchange Traded Funds (ETF) garantidos por futuros.

De acordo com um gráfico de Lunde, a distribuição das posições ativas de Bitcoin na Chicago Mercantile Exchange (CME) é a seguinte: Atualmente, tanto os participantes ativos quanto os diretos possuem coletivamente aproximadamente 85.623 BTC, o que é comparável ao valor mantido em março, quando o Bitcoin atingiu seu valor máximo.

Por outro lado, o ETF alavancado 1 vez caiu consistentemente este ano, detendo atualmente aproximadamente 31.752 BTC. Por outro lado, o ETF 2 vezes alavancado, que disparou em março, testemunhou apenas um pequeno crescimento desde então. Este padrão indica que a especulação e a alavancagem desempenharam um papel significativo nas fases iniciais do ano, mas já não parecem ser os factores dominantes que moldam o mercado actual.

Lunde destaca que a estrutura dessa atividade gira em torno do vencimento em novembro, que ocorre logo após as eleições nos EUA.