O enorme colapso do mercado pode estar se aproximando das ações de tecnologia, alerta o ex-gerente de fundos de hedge Hugh Hendry

Como pesquisador experiente com mais de duas décadas de experiência navegando no intrincado mundo das finanças globais, não posso deixar de considerar a análise mais recente de Hugh Hendry tanto perspicaz quanto instigante. A sua analogia entre o Bitcoin e o berço de Newton é uma forma inteligente de ilustrar a dinâmica em jogo no cenário financeiro atual, particularmente a influência desproporcional das ações de tecnologia de grande capitalização nos movimentos do mercado.

Oi pessoal! Você já cansou de viver na pobreza enquanto as criptomoedas estão curtindo uma vida de luxo? Então junte-se ao nosso canal @Crypnoticias no Telegram, onde compartilhamos notícias sobre criptomoedas em português - porque quem precisa de dinheiro de verdade quando você pode nadar em Dogecoins? Venha para o lado selvagem da especulação financeira, onde o único risco é perder tudo... ou ganhar um foguete para a lua! 😂💰🚀

☞ Junte-se ao Telegram

Em 8 de outubro de 2024, o renomado gestor de fundos de hedge Hugh Hendry compartilhou uma observação intrigante na plataforma de mídia social X. Em sua postagem, ele investigou o papel do Bitcoin na esfera financeira mais ampla e levantou bandeiras sobre os riscos potenciais que espreitam nos mercados financeiros tradicionais. A análise de Hendry traçou um paralelo entre o valor de mercado do Bitcoin e o das principais ações de tecnologia, ressaltando a volatilidade potencial associada aos investimentos vinculados a esses ativos.

Hendry começou por rotular o Bitcoin como “o enigma, seja visto de forma positiva ou negativa”, o que implica que, apesar de ser um assunto amplamente discutido, a influência do Bitcoin no discurso monetário atual é relativamente mínima, dado o seu valor de mercado comparativamente pequeno. Ele esclareceu que a capitalização de mercado total do Bitcoin, de aproximadamente US$ 1 trilhão, é ofuscada por índices focados em tecnologia como o Nasdaq 100 (simbolizado pelo QQQ), que ostenta uma avaliação de US$ 42 trilhões. Hendry acrescentou que esta enorme diferença de valor indica que o Bitcoin não tem muito peso nos movimentos atuais do mercado financeiro, mas mantém um fascínio pelo crescimento potencial devido à sua menor estatura em comparação com outros mercados.

De acordo com a comparação de Hendry, o Bitcoin atua em mercados financeiros de forma muito semelhante ao Newton’s Cradle, onde a massa impacta significativamente a forma como a energia se propaga dentro dele. Neste contexto, os principais intervenientes na esfera financeira actual são as acções tecnológicas de grande capitalização, muitas vezes referidas como “Mag-7”, que detêm um valor aproximado de 13 biliões de dólares. Seu imenso tamanho lhes dá uma influência significativa no mercado, tornando-os um foco importante de preocupação para Hendry. Ele advertiu que se estas ações tecnológicas enfrentassem dificuldades, as consequências potenciais poderiam ser catastróficas em todo o mercado mais amplo, desencadeando pedidos de margem e uma reação em cadeia de instabilidade financeira.

Uma preocupação significativa para Hendry estava enraizada na sua análise do “moneyness”, que se refere à proximidade do valor de um activo com o título fornecido por uma letra do Tesouro dos EUA (T-bill). Por outras palavras, ele acreditava que as ações tecnológicas, apesar dos seus atuais valores de mercado, são muito mais imprevisíveis do que as letras do Tesouro e poderiam sofrer perdas substanciais num curto espaço de tempo. Ele destacou que as letras do Tesouro possuem uma estabilidade notável e não sofrem desvalorizações severas – ao contrário das ações, que historicamente caíram até 83% do seu valor em apenas 18 meses.

A preocupação de Hendry centrou-se na utilização destas ações tecnológicas sobrevalorizadas como garantia para empréstimos. Alertou que os bancos poderão ter de reavaliar o verdadeiro valor destas garantias em caso de recessão. Ele acredita que se estas ações perderem valor, o mercado de crédito poderá desmoronar, causando enormes pedidos de margem e problemas de liquidez em todo o sistema financeiro. Em resposta a este risco, Hendry sugeriu que os bancos deveriam reduzir a sua exposição a estes activos como medida de protecção, embora isso fosse um desafio devido à dependência do mercado da liquidez.

Em última análise, Hendry sugeriu que ele, juntamente com o analista financeiro David Levenson, estivessem de olho na expansão e desaceleração de ativos significativos. Concluiu com uma declaração de advertência: se estas entidades financeiras não conseguirem expandir-se, poderão acabar por desmoronar.

2024-10-10 19:10