Opções Spot Bitcoin ETF nos EUA provavelmente chegando no primeiro trimestre de 2025, prevê analista da Bloomberg

Como analista experiente com mais de duas décadas de experiência no setor financeiro, testemunhei a evolução de diversos mercados e ativos. O próximo lançamento de opções sobre ETFs Bitcoin nos EUA no início de 2025, conforme previsto por James Seyffart da Bloomberg Intelligence, é um desenvolvimento emocionante que acredito que terá um impacto significativo no mercado de criptografia.

Conforme previsto pelo analista James Seyffart da Bloomberg Intelligence, prevê-se que as opções para fundos negociados em bolsa (ETFs) Bitcoin serão lançadas nos Estados Unidos já no início de 2025.

De acordo com um relatório de Alex O’Donnell para o Cointelegraph, durante a conferência Permissionless em 9 de outubro, Seyffart sugeriu que algumas opções poderiam ser aprovadas até o final deste ano, mas é mais provável que as veremos no início de 2025.

Amanhã de manhã, vocês me encontrarão no palco do Permissionless, marcado para as 10h30 em Salt Lake City. Estarei participando de um debate com @biancoresearch. Estamos unindo forças com @fejau_inc para discutir os resultados, sejam triunfantes ou desafiadores, dos recentes lançamentos de ETFs Bitcoin e Ethereum.

— James Seyffart (@JSeyff) 8 de outubro de 2024

Em 20 de setembro, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) deu permissão à Nasdaq para listar opções relacionadas ao ETF Bitcoin da BlackRock, chamado iShares Bitcoin Trust (IBIT). No entanto, estas opções ainda não receberam a aprovação final da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e da Options Clearing Corporation (OCC). Seyffart observou que, ao contrário da SEC, a CFTC e a OCC não definiram prazos para o seu processo de tomada de decisão, o que significa que pode haver atrasos adicionais.

Os acordos financeiros conhecidos como opções concedem aos negociantes o privilégio de comprar ou vender um determinado ativo a um custo predeterminado. Em caso de incumprimento das obrigações por uma das partes dentro dos EUA, é o Gabinete do Controlador da Moeda (OCC) que assume a responsabilidade pela liquidação dessas negociações.

Os consultores financeiros muitas vezes encontram valor no uso de opções, especialmente quando lidam com flutuações de mercado. Seyffart ressalta que muitos consultores expressam apreensão sobre as flutuações de preços do Bitcoin, especificamente sobre suas tendências de queda. A introdução de opções de ETF Bitcoin pode ajudar os consultores a diminuir esses riscos e a ficar mais à vontade com o ativo.

Em 21 de setembro, uma declaração foi emitida por Jeff Park, chefe de estratégias Alpha da Bitwise Asset Management. Nesta declaração, ele expressou que a decisão da SEC de permitir que opções de ETF Bitcoin fossem listadas e negociadas significa uma conquista substancial no setor financeiro, que ele chamou de “aumento sem precedentes na volatilidade” (volatilidade da volatilidade). Ele ressaltou o profundo impacto que esse desenvolvimento poderia ter no mercado de criptomoedas, descrevendo-o como o avanço mais significativo até agora para o futuro do Bitcoin.

Park destaca que uma característica significativa dessa transição é que o valor do Bitcoin agora será parcialmente gerenciado dentro das opções de ETF. Ele explica que embora a principal vantagem do Bitcoin – a sua oferta limitada – tenha sido um ponto forte, também apresentou desafios porque prejudicou a capacidade do Bitcoin de criar alavancagem sintética. Esta mudança permite que o Bitcoin opere em um mercado regulamentado onde a Options Clearing Corporation (OCC) protege os membros de compensação contra o risco de contraparte. Este desenvolvimento, salienta ele, abre oportunidades para o Bitcoin explorar possibilidades alavancadas impulsionadas pela liquidez, aumentando o seu potencial financeiro em comparação com os mercados tradicionais.

Park também destacou que o Bitcoin é único porque permite pela primeira vez “duração de alavancagem” em seus cálculos, permitindo que os comerciantes tenham acesso a investimentos mais seguros e de longo prazo. Isso é diferente das opções diárias, que têm suas desvantagens. Em vez disso, as opções de Bitcoin oferecem estratégias económicas mais fortes, tornando-as uma opção atraente para investidores que procuram oportunidades de investimento a longo prazo. Park enfatizou que com o Bitcoin, os investidores podem potencialmente obter retornos mais elevados enquanto gastam menos em prêmios em comparação com os investimentos tradicionais totalmente garantidos.

Park discutiu ainda a característica única da distorção de volatilidade do Bitcoin, muitas vezes referida como um “sorriso de volatilidade”. Isto significa que a volatilidade ascendente tende a ser menos dispendiosa do que a volatilidade descendente. Isso não é comum em ativos tradicionais e dá ao Bitcoin uma vantagem extra nas transações de mercado. Ele explicou como isso se traduz nas negociações do mundo real, concentrando-se especificamente em como os traders podem capitalizar o vanna negativo do Bitcoin (um indicador de como o valor do delta de uma opção muda com as flutuações de preço). Na opinião de Park, essa característica funciona como um “impulsionador de foguete”, intensificando o aumento do preço do Bitcoin e ampliando seu potencial de alavancagem.

Primeiramente, Park enfatizou que o Bitcoin não pode ser diluído, ao contrário das ações convencionais que podem ter ações adicionais adicionadas, tornando-o mais atraente em situações que exigem alavancagem. Essa característica, conforme destacou, distingue o Bitcoin de commodities como petróleo ou gás, que são limitadas por restrições de entrega. Em suas observações finais, Park observou que a autorização de opções de Bitcoin significa a estreia de um mercado regulamentado e alavancado para Bitcoin – um evento que ele considera um desenvolvimento inovador para a criptomoeda.

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2024-10-10 10:01