BlackRock destaca as propriedades únicas do Bitcoin e acredita que o BTC está isento de riscos no longo prazo

Como um investidor experiente em criptografia com mais de uma década de experiência neste mercado dinâmico, posso dizer com segurança que as tendências e percepções recentes apresentadas no relatório da BlackRock apenas solidificaram minha crença no potencial de longo prazo do Bitcoin.

A BlackRock divulgou um relatório na semana passada intitulado “bitcoin como um diversificador único”.

Um método de reformulação para facilitar a compreensão: A grande empresa de investimento encontrou quatro conclusões essenciais do estudo. Inicialmente, eles se concentraram em avaliar o Bitcoin (BTC) em comparação com ativos financeiros convencionais, considerando suas características únicas, como a falta de uma declaração de lucros regular ou de um CEO designado.

Em segundo lugar, as flutuações significativas de preços do Bitcoin podem levar alguns a vê-lo como um investimento “especulativo”, suscitando debates sobre se deve ser categorizado como um activo “que assume riscos” ou “avesso ao risco”. No entanto, devido à sua escassez, independência de qualquer governo e natureza descentralizada, o Bitcoin também poderia servir como refúgio em tempos de turbulência económica. Por último, a BlackRock sugere que a aceitação duradoura do Bitcoin pode resultar da instabilidade global no longo prazo.

Tendências de volatilidade percebida do Bitcoin para baixo

Ao longo do tempo, a estabilidade de preços do Bitcoin tem aumentado, à medida que a sua volatilidade percebida diminui. Inicialmente, esta volatilidade era significativamente elevada, ultrapassando frequentemente os 200%. Mas à medida que o Bitcoin cresceu e amadureceu, também cresceu a estabilidade do mercado.

A partir de 2018, a volatilidade realizada não ultrapassou 100% e está atualmente em 50%. À medida que esta volatilidade diminui e a liquidez do mercado aumenta graças a ferramentas financeiras como os mercados à vista e de futuros, poderá atrair investidores mais experientes, incluindo negociadores de opções. Este cenário parece iminente com a aprovação pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) de opções liquidadas fisicamente vinculadas ao ETF de bitcoin à vista da BlackRock, potencialmente abrindo novas oportunidades de investimento para jogadores sofisticados.

Risco ligado ou sem risco?

A BlackRock fez a seguinte pergunta: o bitcoin se inclina mais para ativos de risco (risk-on) ou para ativos mais seguros (risk-off)? Embora as negociações de curto prazo possam indicar que o bitcoin se comporta como um ativo de risco, uma análise durante um período prolongado conta uma história diferente.

Com base nas informações do serviço de armazenamento Bitcoin Unchained, é quase certo (mais de 99%) que os indivíduos que possuem Bitcoin há pelo menos três anos obtiveram lucro. Além disso, todos aqueles que detêm Bitcoin há cinco anos ou mais também estão numa posição lucrativa.

Uma parcela significativa dos investidores em Bitcoin mantém seus ativos na blockchain há mais de um ano, conforme indicado pelos dados da Glassnode. Este padrão implica que numerosos investidores acreditam na história do Bitcoin como reserva de valor e consideram-no um ativo porto seguro, apesar de experimentarem correções frequentes de 20% no ano de 2024.

Baixa correlação histórica com ações dos EUA

A análise da BlackRock revela que o Bitcoin tem uma conexão mínima com as ações dos EUA, conforme demonstrado pelo gráfico que apresenta a correlação dos últimos seis meses entre o S&P 500 e o Bitcoin. O valor de correlação típico desde 2015 é 0,2. Em situações específicas, como crises de mercado ou crises de liquidez, os activos podem apresentar uma forte relação devido a factores económicos externos, mas geralmente tendem a comportar-se de forma diferente.

O relatório indica que estas ocorrências foram temporárias e não estabeleceram uma ligação estatística robusta e de longo prazo.

Bitcoin supera outros ativos de risco após grandes eventos

Continuando com o tema de ter uma preferência temporal de longo prazo, a BlackRock observou que o bitcoin tende a superar outros ativos de risco após 60 dias após um grande evento geopolítico.

O ano de 2020 assistiu a eventos globais significativos, como a escalada entre os EUA e o Irão, a pandemia de Covid-19, os desafios eleitorais dos EUA, a invasão russa da Ucrânia, a crise bancária regional nos EUA e o desenrolar do comércio de Yen Carry em agosto. 5. Durante estes tempos turbulentos, o bitcoin conseguiu ofuscar outros investimentos como o ouro e o S&P 500, proporcionando um retorno de aproximadamente 20% num período de 60 dias.

Há 53 dias, em 5 de agosto, ocorreu uma reversão significativa do carry trade do iene, levando a uma queda nos principais ativos naquele dia. Curiosamente, no entanto, o Bitcoin teve um aumento de 22% desde então, enquanto o ouro e o S&P 500 também aumentaram aproximadamente 11%. Em termos mais simples, após o evento de 5 de agosto, o Bitcoin, o ouro e o S&P 500 experimentaram um crescimento significativo.