TIA da Celestia registra maior ganho mensal este ano, mesmo com o iminente desbloqueio de token de US$ 1,13 bilhão estimulando hedge

Como analista experiente com mais de duas décadas de experiência nos mercados financeiros, tenho visto a minha quota-parte de anomalias de mercado e movimentos inesperados de preços. No entanto, o desempenho recente da TIA, o token da rede blockchain de disponibilidade de dados Celestia, deixou-me genuinamente perplexo.

Em termos mais simples, o token digital da rede blockchain de disponibilidade de dados da Celestia, denominado TIA, registrou seu maior crescimento mensal este ano. Este desempenho superior foi bastante substancial em comparação com as tendências gerais do mercado, deixando os traders surpresos, que haviam antecipado uma queda de preço devido a um desbloqueio futuro de US$ 1,13 bilhão em tokens agendado para o próximo mês.

O impressionante aumento de 40%, o maior desde dezembro de 2023, destaca-se quando comparado ao aumento de 13% no Índice CoinDesk 20, uma referência para as principais criptomoedas facilmente negociáveis. Este crescimento ocorre entre investidores que procuram medidas de proteção contra potenciais quedas de preços, pois temem que o lançamento significativo de tokens agendado para 31 de outubro possa saturar excessivamente o mercado e levar a quedas de preços.

Em aproximadamente um mês, está prevista uma inauguração que disponibilizará cerca de 175,74 milhões de unidades TIA. Este montante representa cerca de 16% de toda a oferta de criptomoedas da TIA e detém um valor equivalente a US$ 1,13 bilhão, ou cerca de 82% de sua capitalização de mercado. Como grandes desembolsos como este podem frequentemente exercer pressão descendente sobre o mercado, é importante ficar atento a tais eventos.

Tem havido um aumento na necessidade de cobertura TIA, especialmente antes de 31 de outubro. Essa demanda está sendo atendida por meio de perpétuos negociados em bolsa e acordos a termo com formadores de mercado ou mesas de negociação, conforme relatado por Jake Ostovskis, um trader de balcão da Wintermute, em uma conversa com CoinDesk no Telegram.

Aperto curto

É possível que uma preferência por posições curtas, talvez devido a atividades de cobertura, possa ter desencadeado um cenário de “aperto de vendas”, impulsionando a recuperação do TIA. Num short squeeze, se o preço do ativo permanecer inesperadamente forte, forçará os investidores que apostaram na queda do ativo (conhecidos como bears) a fecharem as suas posições. Essa ação aumenta a demanda pelo ativo, elevando seu preço.

Os traders tentaram se livrar de suas posições antes do evento [descongelamento] no final de julho, de acordo com Ostovskis. Na minha opinião, o aumento de preços, ou “aperto”, já aconteceu.

É evidente que as taxas de financiamento associadas aos títulos perpétuos do TIA melhoraram significativamente, regressando quase a níveis neutros (próximos de zero). Eles estavam em território negativo desde julho anterior, conforme explicado por Ostovskis. Quando as taxas caem abaixo de zero, isso indica que os traders estão fazendo apostas pessimistas para se protegerem contra possíveis quedas de preços devido ao influxo maciço de tokens.

O regresso aos níveis normais após o aumento de preços do Ataque Isquémico Transitório (TIA) implica que um grande número de vendedores a descoberto pode ter sido forçado a sair, causando potencialmente um aumento de preços não intencional devido a uma compressão.

A arrecadação de fundos de US$ 100 milhões

Esta arrecadação de fundos recentemente anunciada de US$ 100 milhões poderia fornecer aos touros um motivo adicional convincente para permanecerem comprados, aumentando o otimismo do mercado. Com esta última ronda, as reservas financeiras da organização ascendem agora a 155 milhões de dólares; no entanto, detalhes específicos sobre como estes fundos serão utilizados permanecem não divulgados.

Certos comentadores anónimos propõem que o evento de angariação de fundos poderá ter sido uma transacção privada no mercado de balcão (OTC), avaliada em cerca de 3,4 mil milhões de dólares, realizada directamente com a fundação. A oferta de token teria custado US$ 3 e um terço desse valor está previsto para ser lançado em 31 de outubro.

De acordo com Ostovskis, o desbloqueio iminente pode ter sido precificado.

De acordo com alguns analistas, as transações de venda no mercado de balcão (OTC) levantaram preocupações. No entanto, Ostovskis salientou que eliminar uma barreira significativa e permitir a pré-cobertura tem sido geralmente benéfico, uma vez que permite ao mercado antecipar este evento, suavizando assim o seu impacto.