Bitcoin e ouro podem estar sentindo desvalorização monetária à medida que os registros acenam

Como analista experiente com mais de duas décadas de experiência, observar e analisar tendências de mercado tornou-se mais uma segunda natureza para mim. A recente onda de Bitcoin ultrapassando US$ 64.000 e o ouro atingindo máximos históricos é uma visão que não via há algum tempo neste cenário financeiro em constante evolução.

Nos últimos cinco dias, o Bitcoin (BTC) subiu 7%, quebrando a barreira dos US$ 64.000 pela primeira vez desde 26 de agosto. O ouro, por outro lado, atingiu novos recordes mais de 30 vezes este ano, chegando a US$ 2.600. por onça. Este crescimento impressionante faz de ambos os ativos os de melhor desempenho do ano, de acordo com Charlie Bilello, estrategista-chefe de mercado da Creative Planning, uma empresa de gestão de investimentos e planejamento financeiro.

Até agora, neste ano, o ouro registou um aumento notável de 27% e superou o crescimento de 2020 de 25%. É importante notar que a última vez que teve um desempenho ainda melhor foi em 2007. O que poderá estar a alimentar este aumento impressionante?

Historicamente, o ouro tem sido considerado um porto seguro durante tempos de desvalorização monetária e de agitação global, e as circunstâncias económicas recentes parecem estar a reavivar esta função. O recente aumento nos preços do ouro pode ser atribuído a estes factores. Curiosamente, o ouro iniciou a sua tendência ascendente antes da enorme desvalorização monetária causada pela pandemia de Covid em 2020, enquanto o bitcoin ganhou destaque no final de 2020 e em 2021. Como o bitcoin está atualmente 14% abaixo do seu máximo histórico, está a tentar igualar seu desempenho anterior mais uma vez?

Após uma análise detalhada, parece que o valor do Bitcoin frequentemente se correlaciona com o indicador de liquidez líquida do Federal Reserve. Este indicador é determinado pela dedução da taxa de recompra reversa e da Conta Geral do Tesouro dos ativos totais do Fed, sugerindo que o Bitcoin geralmente segue as flutuações de liquidez.

No final de 2022, tanto o Bitcoin quanto a liquidez geral atingiram seus pontos mais baixos na mesma época da queda da FTX. No entanto, desde esse incidente, o Bitcoin tem apresentado uma tendência ascendente gradual, refletindo um aumento na liquidez total que atualmente está acima de US$ 6 trilhões.

Actualmente, o balanço da Reserva Federal é de aproximadamente 7,1 biliões de dólares. Apesar de continuar com o aperto quantitativo, o ritmo a que isto está a acontecer diminuiu. A falência do Silicon Valley Bank (SVB) em Março de 2023 resultou numa queda significativa de cerca de 1,6 biliões de dólares no balanço, trazendo-o de volta para tamanhos semelhantes aos registados durante as fases iniciais da flexibilização quantitativa implementada pós-pandemia.

A redução dos saldos dos acordos de recompra reversos, actualmente em cerca de 300 mil milhões de dólares, devolve mais fluxo de caixa à economia. Esta medida é estimulante, pois melhora a acessibilidade a fundos para empréstimos, investimentos e ações económicas em geral.

Olhando para uma perspectiva mais ampla, as demonstrações financeiras consolidadas dos 15 bancos centrais globais mais importantes (que incluem os EUA, a UE, o Japão e a China) ascendem colectivamente a aproximadamente 31 biliões de dólares.

Embora o número em si não seja o ponto principal, vale a pena notar que houve um aumento mundial nos balanços dos bancos centrais, subindo de aproximadamente 30 biliões de dólares em Julho. Este crescimento na liquidez é notavelmente benéfico para o Bitcoin, uma vez que o seu valor muitas vezes segue padrões de liquidez.

Além disso, foi anunciado na quarta-feira que o Federal Reserve reduziu as taxas de juros em meio ponto percentual, o que poderia potencialmente aumentar o valor do Bitcoin e do ouro.