Outro minerador de Bitcoin adota o manual de compra de BTC da MicroStrategy no mercado aberto

Como pesquisador experiente com anos de experiência no rastreamento e análise do mercado de criptografia, não posso deixar de sentir uma sensação de déjà vu quando mais um grande player no setor de mineração de Bitcoin muda seu foco. A decisão da Cathedra Bitcoin de passar da mineração para o fornecimento de serviços gerais de data center e a compra de Bitcoin no mercado aberto é uma reminiscência da jogada ousada da MicroStrategy sob o comando de Michael Saylor.

Foi Michael Saylor, cuja MicroStrategy defendeu a compra de bitcoin (BTC) por grandes corporações no mercado aberto. Então, surpreendentemente, uma das maiores empresas de mineração de bitcoin, a Marathon Digital (MARA), adotou a mesma estratégia. E agora outro minerador segue o mesmo caminho.

Como pesquisador envolvido com Cathedra Bitcoin (CBIT), gostaria de expressar nossa mudança estratégica na abordagem de negócios. Originalmente uma operação de mineração, agora estamos nos concentrando no desenvolvimento de data centers. A receita gerada por esses data centers será utilizada para adquirir bitcoins, em vez de extraí-los diretamente. Esta mudança é impulsionada pelos conhecimentos recolhidos ao longo dos últimos três anos, que nos mostraram que a mineração de Bitcoin pode não ser um método consistente para aumentar as participações de Bitcoin por ação dos acionistas. Nosso objetivo principal continua sendo o acúmulo de Bitcoins para nossos valiosos acionistas. Em outras palavras, acreditamos que esta nova abordagem servirá melhor aos nossos acionistas na busca pelo crescimento do Bitcoin.

Durante o aumento da criptomoeda em 2021, as pessoas acharam vantajoso extrair bitcoin em vez de comprá-lo no mercado aberto devido ao seu alto potencial de lucro e à baixa barreira de entrada para a criação de um negócio de mineração. No entanto, esta tendência mudou significativamente após o inverno criptográfico, a aprovação dos fundos negociados em bolsa (ETFs) negociados nos EUA e a redução para metade – um evento que reduziu as recompensas para metade, tornando a mineração ainda mais desafiante e competitiva.

Atualmente, os mineradores lutam para manter a cabeça acima da água e acumular Bitcoin a um custo reduzido, enquanto empresas como a MicroStrategy (MSTR) estão sendo aplaudidas pelos investidores ao comprar Bitcoin no mercado aberto.

Em termos mais simples, das 10 principais empresas de mineração de Bitcoin de capital aberto com base no valor de mercado, nove delas têm menos Bitcoin por ação em comparação com três anos atrás. Cathedra, sendo uma dessas mineradoras, também viu uma diminuição nesta área. Por outro lado, outras empresas listadas como a MicroStrategy (MSTR) decidiram aumentar a quantidade de Bitcoin que detêm por ação e foram reconhecidas positivamente pelos mercados de ações por sua decisão.

A organização anunciou a sua mudança no sentido da criação e gestão de centros de dados, uma vez que estes proporcionam fluxos de rendimento mais estáveis. Posteriormente, os lucros deste empreendimento serão utilizados para a compra de bitcoin no mercado aberto. Curiosamente, associou-se recentemente à Kungsleden, uma empresa especializada no desenvolvimento e operação de infraestruturas computacionais de alta densidade de natureza alternativa, para atingir este objetivo estratégico.

Além disso, a Cathedra planeja explorar métodos de financiamento alternativos, como empréstimos (dívida), vendas de ações (capital próprio) e contratos de derivativos vinculados ao bitcoin (derivados vinculados ao bitcoin), a fim de adquirir bitcoins adicionais. Atualmente, a Cathedra possui 43 bitcoins em seus ativos.

A empresa afirmou que não abandonará completamente o setor de mineração, pois pretende continuar utilizando bitcoins minerados nas operações atuais. No entanto, dados os desenvolvimentos recentes, não é difícil compreender porque é que escolheram fazer a transição para este novo modelo. Notavelmente, as ações da mineradora de bitcoin Core Scientific (CORZ) e da empresa de data center Applied Digital (APLD) dispararam após seus anúncios sobre a expansão para serviços de computação de alto desempenho (HPC) e inteligência artificial (IA).

Em termos mais simples, as ações das empresas mineiras que não investem profundamente em computação de alta capacidade (HCP) e inteligência artificial (IA) estão sob pressão à medida que a medição competitiva da rede, conhecida como hashrate, atinge picos sem precedentes. Simultaneamente, a sua rentabilidade está a diminuir.

O JPMorgan informou que o preço do hash, uma medida dos lucros diários dos mineradores, caiu 2% este mês e atualmente está mais de 50% menor em comparação com antes do evento de redução pela metade. Simultaneamente, Jefferies observou que a mineração de Bitcoin foi significativamente menos lucrativa em agosto do que em julho, com setembro parecendo desafiador devido a um aumento no hashrate.

Cathedra afirmou que, ao mudar seu foco da mineração de bitcoin, que tem receitas imprevisíveis, para o desenvolvimento e operação de data centers – um setor que oferece fluxo de caixa constante e bons retornos sobre o investimento – a recente fusão com a Kungsleden deve levar a um crescimento substancial no valor do Bitcoin por ação para Cathedra a longo prazo.