Bitcoin deixado de fora como festa de ações, títulos e ouro na flexibilização monetária global

Como um investidor experiente em criptografia com uma década de experiência de mercado, aprendi a navegar nas águas agitadas dos ativos digitais com mão firme e um olhar atento às tendências. Ao longo dos anos, testemunhei a incrível ascensão do Bitcoin da obscuridade para se tornar a principal criptomoeda que conhecemos hoje. No entanto, este último desenvolvimento me deixou coçando um pouco a cabeça.

Suponhamos que os entusiastas do bitcoin descobrissem que os bancos centrais ocidentais tinham iniciado uma nova política de flexibilização monetária. Entretanto, o S&P 500 e o Nasdaq, apesar de um breve susto no Verão, aproximavam-se de níveis recorde, os rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA caíam para os níveis mais baixos dos últimos anos e os preços do ouro disparavam para picos sem precedentes. Essa informação poderia potencialmente capturar sua atenção?

Como investidor criptográfico, dou por mim a ponderar sobre a incerteza sobre se a Reserva Federal irá diminuir a sua taxa básica de empréstimo em 25 ou 50 pontos base na próxima semana. Independentemente disso, está claro que o banco central dos EUA está se preparando para iniciar seu primeiro ciclo de flexibilização desde 2019. Esta medida alinha-os com outros bancos centrais ocidentais importantes, como o Banco Central Europeu, o Banco da Inglaterra e o Banco do Canadá, todos de que já reduziram as taxas de juros em diversas ocasiões. Curiosamente, o Japão ainda não seguiu o exemplo, mas mesmo a sua taxa de referência de 0,25% está apenas alguns pontos base acima de zero, sugerindo uma potencial mudança nas suas políticas monetárias em breve.

Em termos mais simples, quando o planeado afrouxamento das políticas monetárias pelos bancos centrais dos países desenvolvidos começou a mostrar efeitos, os investimentos tradicionais como ações, obrigações e ouro responderam positivamente e registaram aumentos significativos de valor.

Apesar de não ter participado do recente júbilo do mercado, o Bitcoin (BTC) deu sinais de melhora nesta sexta-feira. No entanto, seu valor ainda está abaixo da marca de US$ 60.000 e é aproximadamente 20% inferior ao seu pico de cerca de US$ 73.500, estabelecido há seis meses.

A luta do Bitcoin

Diminua o zoom, disse um observador inteligente com quem a CoinDesk conversou, observando que mesmo com a grande retração desde março, o bitcoin permanece mais alto em mais de 40% no acumulado do ano e 127% em relação aos níveis do ano anterior. Grande parte do baixo desempenho do bitcoin nos últimos meses pode não ser nada mais do que uma pausa após um movimento de alta descomunal. O desempenho da criptografia em 2024 e ano após ano permanece muito à frente das ações e do ouro dos EUA.

Ainda assim, diminuir ainda mais o zoom pode ser frustrante para os touros. Afinal, o bitcoin hoje está bem abaixo do nível de quase três anos atrás, quando atingiu o então recorde de US$ 69.000. Levando em conta a rápida inflação nesses três anos, o desempenho parece ainda pior, especialmente se os bitcoiners quiserem que a criptografia seja conhecida como uma proteção contra a inflação. O S&P 500 subiu cerca de 33% durante esse período e o bárbaro ouro relíquia subiu mais de 50%.

A Steno Research apontou que o Bitcoin passou por poucos períodos de redução das taxas de juros, especificamente apenas um que começou em 2019. Os pesquisadores explicaram que durante o corte inicial da taxa do Federal Reserve em agosto, o Bitcoin caiu aproximadamente 15%. No final de novembro, quando o Fed reduziu as taxas em 75 pontos base, o Bitcoin continuou a cair. Foi só em março de 2020, durante o significativo estímulo monetário desencadeado pela pandemia de Covid-19, que o Bitcoin encontrou um fundo e iniciou uma impressionante tendência ascendente.

Pode ser que uma sequência modesta de reduções nas taxas de juros tenha um impacto mínimo no valor do Bitcoin, e ações mais drásticas, semelhantes a uma crise, por parte dos bancos centrais, potencialmente desencadeariam outro aumento no mercado em alta.