Valor de mercado de ativos tokenizados do mundo real (excluindo stablecoins) atinge mais de US$ 12 bilhões: Binance Research

Como analista com mais de duas décadas de experiência em finanças tradicionais e tecnologia blockchain, fico cada vez mais impressionado com a trajetória de crescimento dos ativos tokenizados do mundo real (RWAs). O aumento do valor de mercado dos RWA para mais de 12 mil milhões de dólares é uma prova do crescente interesse dos investidores neste espaço.

O valor dos ativos do mundo real on-chain, não estáveis, continua subindo, indicando um entusiasmo sustentado dos investidores pela tokenização de ativos convencionais usando a tecnologia blockchain.

Atualmente, o valor combinado de todos os RWAs excede o valor sem precedentes de 12 bilhões de dólares, de acordo com um relatório divulgado pela Binance Research na última sexta-feira. É importante notar que este número não inclui o próspero mercado de stablecoins avaliado em aproximadamente 175 bilhões de dólares.

A divisão das Unidades de Trabalho de Ativos Reais (RWUs), como imóveis, títulos do governo, ações e até itens intangíveis, como créditos de carbono, em unidades menores e negociáveis, permite uma negociação mais tranquila para os investidores. Dessa forma, podem adquirir esses ativos de forma parcelada, promovendo registros transparentes e aumentando a eficiência do processo de liquidação.

Por mais de um ano, a tokenização foi considerada uma oportunidade de um trilhão de dólares, acelerando a transição das finanças tradicionais para os trilhos do blockchain. Os figurões de Wall Street, como BlackRock (BLK) e Fidelity, investiram com sucesso em RWAs ao lado de vários projetos cripto-nativos, como Securitize e Polymath.

As versões digitais das notas do Tesouro dos EUA, conhecidas como fundos do tesouro tokenizados, acumularam um valor de mercado superior a US$ 2,2 bilhões. Entre eles, o BUILD da BlackRock detém cerca de US$ 520 milhões, tornando-o o maior produto de Tesouro digital. O FBOXX da Franklin Templeton segue de perto com um valor de mercado de US$ 434 milhões, sendo classificado como o segundo maior produto do Tesouro tokenizado.

Como pesquisador, percebi que o aumento nas taxas de juros dos EUA serviu como um catalisador significativo, alimentando a rápida expansão e o domínio do mercado de títulos do Tesouro tokenizados, com base nas minhas descobertas da Binance Research.

Analistas da Binance Research acreditam que este crescimento pode ter sido influenciado pelas taxas de juros dos EUA atingindo um pico de 23 anos, mantendo a taxa alvo dos fundos federais constante em 5,25% -5,5% desde julho de 2023. Isso fez com que os títulos do Tesouro dos EUA, apoiados pelo governo , uma opção de investimento atraente para numerosos investidores devido aos seus elevados rendimentos.

Nos próximos meses, prevê-se que o Federal Reserve baixe as taxas de juros. Isto poderia diminuir o fascínio de investimentos que oferecem retornos, como títulos tokenizados do Tesouro dos EUA. O banco central pode anunciar a redução inicial da taxa já na próxima semana.

De acordo com as descobertas da Binance Research, reduções substanciais nas taxas poderiam diminuir potencialmente o desejo significativo por títulos governamentais tokenizados.

Os analistas salientaram que, dadas as actuais taxas elevadas, tanto a magnitude como a frequência de quaisquer potenciais reduções das taxas serão significativas. Neste momento, as principais ofertas do Tesouro digital proporcionam retornos que variam entre 4,5% e 5,5%, o que significa que seriam necessárias várias reduções antes que estes rendimentos começassem a perder o seu apelo.

A Binance Research examinou áreas como crédito privado em rede, commodities tokenizadas e imóveis. De acordo com o seu relatório, o valor do mercado de crédito em cadeia era de aproximadamente 9 mil milhões de dólares, representando apenas cerca de 0,4% do mercado de crédito privado tradicional, que foi projetado para valer cerca de 2,1 biliões de dólares em 2023.

Além da Figure, uma empresa fintech especializada em linhas de crédito garantidas por home equity domina a maior parte da capitalização de mercado no setor de crédito privado em cadeia. No entanto, desconsiderando os números, este segmento continuou a registar um crescimento em termos de créditos activos. Esta expansão é impulsionada principalmente por Centrifuge, Maple e Goldfinch.