O CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, alerta que algo pior do que a recessão continua sendo um risco para a economia dos EUA

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Como um investidor experiente em criptografia com uma década de experiência de mercado, posso dizer com segurança que navegar pelos ciclos econômicos se tornou tão rotineiro quanto escovar os dentes todas as manhãs. No entanto, a perspectiva de estagflação, tal como advertiu Jamie Dimon, é uma fera completamente diferente.

Uma recessão é essencialmente uma fase prolongada de recessão económica, caracterizada por uma diminuição da produção total do país (Produto Interno Bruto), um aumento do desemprego e uma diminuição dos gastos do consumidor. Isto acontece quando as empresas reduzem as operações, a produção abranda e a actividade económica geral diminui. Durante este período, a inflação diminui frequentemente devido à menor procura de bens e serviços, o que pressiona os preços. Os bancos centrais normalmente abordam esta questão reduzindo as taxas de juro ou implementando medidas para impulsionar a economia e estimular o crescimento.

Por outro lado, a estagflação refere-se a uma situação incomum e complexa em que uma economia experimenta um desenvolvimento estagnado ou em declínio (semelhante a uma recessão), mas simultaneamente enfrenta a escalada dos preços. No contexto da estagflação, os preços continuam a subir mesmo quando a economia se deteriora, dificultando a navegação dos decisores políticos. As tácticas destinadas a conter a inflação através do aumento das taxas de juro poderão exacerbar o abrandamento económico, enquanto as medidas destinadas a revitalizar o crescimento poderão intensificar a inflação.

A principal diferença é que, numa recessão, a inflação é geralmente baixa ou em queda, enquanto a estagflação combina o pior dos dois mundos: inflação elevada com crescimento estagnado ou negativo. A estagflação é mais difícil de gerir, uma vez que as políticas económicas tradicionais são menos eficazes. Um conhecido período de estagflação ocorreu na década de 1970, durante a crise do petróleo.

De acordo com um relatório da CNBC, Jamie Dimon, CEO do JPMorgan Chase, alertou que ainda há uma chance de ocorrência de estagflação, apesar das indicações de que a inflação pode estar diminuindo. Durante uma palestra na conferência do Conselho de Investidores Institucionais em Brooklyn, na terça-feira, Dimon expressou a sua preocupação sobre o potencial de estagflação, que é uma combinação de recessão económica e altas taxas de inflação. Dimon enfatizou que, embora não seja certo, a estagflação não deve ser descartada como um cenário improvável para a economia.

Na minha opinião, poderemos enfrentar uma situação desafiadora, onde haja estagnação económica e aumento da inflação, possivelmente levando a uma recessão. Só para avisar, esse cenário não deve ser descartado.

A CNBC destacou que as observações de Dimon foram feitas num momento em que os investidores estão prestando muita atenção aos sinais de desaceleração da expansão económica. Os últimos números da inflação indicam que os preços poderão estar a aproximar-se do objectivo de 2% da Reserva Federal, mas há alguma fraqueza no mercado de trabalho e nos sectores industriais. A CNBC sublinhou que tais indicadores contraditórios provocaram desconforto entre os comerciantes.

Jamie Dimon expressou preocupação com a inflação iminente, apontando o aumento das dívidas governamentais e os investimentos planeados em infra-estruturas como potenciais contribuintes. Ele prevê que esses elementos manterão as preocupações inflacionárias nos próximos anos.

Como analista, reitero as minhas opiniões expressas em Agosto, onde mencionei que a probabilidade de um abrandamento económico suave, ou uma “aterragem suave”, estava aproximadamente entre 35% e 40%. Atualmente, parece que uma recessão pode ser um resultado mais plausível.

2024-09-10 19:13