A hiperinflação está prestes a atingir os EUA? O influente professor de Stanford explica como isso poderia acontecer

Oi pessoal! Você já cansou de viver na pobreza enquanto as criptomoedas estão curtindo uma vida de luxo? Então junte-se ao nosso canal @Crypnoticias no Telegram, onde compartilhamos notícias sobre criptomoedas em português - porque quem precisa de dinheiro de verdade quando você pode nadar em Dogecoins? Venha para o lado selvagem da especulação financeira, onde o único risco é perder tudo... ou ganhar um foguete para a lua! 😂💰🚀

☞ Junte-se ao Telegram

Como um investidor e economista experiente em criptografia que testemunhou os altos e baixos de vários ciclos de mercado, considero os insights de John Cochrane esclarecedores e preocupantes. A entrevista forneceu uma imagem clara das complexidades envolvidas na gestão da inflação, da política fiscal e da política monetária. A sua ênfase na importância de políticas económicas sólidas é algo que ressoa profundamente com as minhas próprias experiências.

Em 16 de agosto de 2024, David Lin entrevistou John Cochrane, um estimado economista que também é membro sênior da Hoover Institution da Universidade de Stanford. Durante essa conversa, eles abordaram diversos assuntos econômicos, como inflação, política monetária e a possibilidade de inflação extrema, também conhecida como hiperinflação.

O mito da manipulação de preços e da inflação

Cochrane discutiu inicialmente os recentes debates políticos acalorados relativos aos aumentos de preços, concentrando-se especificamente nas acusações de aumento de preços em tempos de inflação. Ele rejeitou a noção de que a manipulação de preços pelas empresas é um dos principais contribuintes para a inflação, referindo-se a ela como uma falácia económica. Na sua opinião, a inflação é principalmente uma questão monetária, decorrente da impressão e distribuição excessiva de dinheiro, e não das acções de empresas sedentas de lucros. Cochrane argumentou que a ideia de as empresas se tornarem repentinamente excessivamente gananciosas em 2021, levando à inflação, é absurda. Ele enfatizou que os supermercados, que normalmente têm margens de lucro mínimas, são candidatos improváveis a causar problemas de inflação.

A ineficácia dos controles de preços

Cochrane também destacou as possíveis desvantagens da implementação de limites máximos de preços, uma noção que alguns políticos propuseram como solução para a escalada dos preços. Ele argumentou que, embora os limites de preços possam parecer eficazes na redução da inflação no papel, eles não conseguem resolver as causas profundas e frequentemente resultam em problemas como a escassez e a diminuição da qualidade. Ele advertiu que os limites de preços poderiam potencialmente arruinar os mercados e trazer desafios económicos mais sérios no futuro.

Inflação: um produto da política fiscal e monetária

Quando questionado sobre a taxa óptima de inflação, Cochrane expressou a sua preferência pela inflação zero, contradizendo a crença generalizada de que uma inflação de 2% é vantajosa. Ele argumentou que o objectivo da Reserva Federal de manter a estabilidade de preços deveria implicar manter o custo dos bens e serviços consistente em vez de permitir a desvalorização gradual do dólar. Cochrane sustentou que o actual aumento da inflação não se deveu apenas às políticas da Reserva Federal, mas também a um subproduto da política fiscal expansiva, ao abrigo da qual foram emprestadas e gastas vastas somas de dinheiro, estimulando a procura e aumentando os preços.

A Fragilidade do Estado Económico Atual

Cochrane expressou apreensão quanto ao estado precário da economia, fazendo uma comparação com o final da década de 1970, quando a inflação disparou repentinamente. Ele advertiu que qualquer recessão económica futura ou crise global poderá desencadear outra ronda de inflação, especialmente se o governo recorrer a mais empréstimos e gastos. Ele enfatizou a importância de políticas fiscais e monetárias prudentes para manter a fé na força financeira do governo dos EUA, uma vez que a falta dessa confiança poderia levar a uma espiral incontrolável da inflação.

O debate sobre o padrão ouro

Como investigador que examina os sistemas económicos, deparo-me frequentemente com a sugestão de regressar ao padrão-ouro. No entanto, acredito firmemente que esta abordagem é impraticável para a economia actual. Apesar do seu sucesso histórico no controlo da inflação através da restrição da impressão monetária do governo, tem desvantagens significativas que merecem ser salientadas.

Hiperinflação: uma ameaça real?

Na sua análise, Cochrane abordou a crescente preocupação com a hiperinflação, um medo alimentado pela escalada da dívida dos EUA e pelos contínuos défices orçamentais. Embora tenha expressado optimismo de que a hiperinflação possa ser improvável, sublinhou que a América não estava isenta dos factores que levaram à hiperinflação em países como a Argentina. Ele enfatizou que a hiperinflação decorre essencialmente de questões fiscais, ocorrendo quando os governos recorrem à impressão excessiva de dinheiro para resolver défices incontroláveis. Portanto, Cochrane defendeu mudanças fiscais substanciais para evitar que tal situação se materializasse.

O papel do Federal Reserve e das recessões

Nas suas observações finais, Cochrane reflectiu sobre as causas das recessões, fazendo eco da afirmação de Janet Yellen de que os desequilíbrios financeiros e as políticas da Reserva Federal são os principais motores dos ciclos económicos. Ele salientou que, embora um choque externo tenha causado a recessão da COVID-19, a maioria das recessões nos EUA desde a Segunda Guerra Mundial estiveram ligadas às ações da Reserva Federal, quer através de erros ou de aperto deliberado da política monetária. Cochrane enfatizou a importância de uma abordagem da política monetária mais orientada para as regras, para evitar que o Fed reaja exageradamente e cause inadvertidamente recessões.

2024-08-20 10:38