‘O Bitcoin ainda não está maduro o suficiente para assumir o papel de um ativo porto seguro’, afirma Crypto Advocate

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Como pesquisador imerso no mundo dinâmico das finanças e da tecnologia, fico constantemente impressionado com os insights de pessoas como Nik Bhatia. Sua extensa experiência como ex-comerciante de títulos, autor, educador e fundador da The Bitcoin Layer fornece-lhe uma perspectiva incomparável sobre as complexidades do Bitcoin dentro do ecossistema financeiro.

Em um bate-papo recente com a CNBC, Nik Bhatia compartilhou seus insights abrangentes sobre como o Bitcoin funciona dentro do sistema financeiro mais amplo.

Nik Bhatia é um reconhecido especialista financeiro, autor e educador com forte foco em Bitcoin e análise macroeconômica. Ele é o fundador da The Bitcoin Layer, uma plataforma de pesquisa que oferece insights sobre o Bitcoin através de lentes macroeconômicas globais. Bhatia também é professor adjunto da Marshall School of Business da Universidade do Sul da Califórnia, onde ministra cursos sobre títulos de renda fixa e Bitcoin.

Conhecido principalmente por seu trabalho intitulado “Dinheiro em camadas: uma jornada do ouro, dos dólares, do Bitcoin às moedas digitais do banco central”, Bhatia investiga o desenvolvimento histórico do dinheiro e a influência inovadora do Bitcoin no sistema financeiro. Além de suas realizações acadêmicas e literárias, Bhatia, um ex-comerciante de títulos, oferece insights perspicazes sobre criptomoedas devido ao seu amplo conhecimento sobre taxas de juros e tendências de mercado.

Para começar, Bhatia destaca a pouca idade do Bitcoin no mercado financeiro, lembrando que ele tem apenas 15 anos. Isto é significativamente mais recente do que os investimentos tradicionais, como ações, títulos ou commodities. Ele explicou ainda que, como o Bitcoin é relativamente novo, ele foi classificado principalmente como um ativo de “risco”, o que implica que suas flutuações de preço estão altamente correlacionadas com a tolerância ao risco do investidor. Essencialmente, quando os investidores procuram maiores retornos e estão prontos para assumir mais riscos, o Bitcoin tende a aumentar de valor juntamente com as ações e outros ativos de alto risco.

Bhatia ressalta que o movimento do Bitcoin no passado às vezes refletiu de perto o mercado de ações, quase em sincronia com as ações. Ele argumenta que esta forte ligação implica que durante grande parte da sua existência, o Bitcoin não funcionou como um ativo “porto seguro” como o ouro, que os investidores compram durante condições de mercado conturbadas. Em vez disso, ele sugere que o valor do Bitcoin normalmente seguiu a tendência geral do mercado, indicando que se trata mais de um empreendimento especulativo do que de um lugar confiável para manter riqueza.

Embora o Bitcoin seja frequentemente associado a ações, Bhatia observa que ocasionalmente ele se separou das tendências do mercado de ações. Durante esses casos de separação, o Bitcoin mostrou um crescimento extraordinário, ao qual Bhatia se refere como seu “papel potencial como salvaguarda contra a imprudência fiscal e monetária”. Em termos mais simples, de acordo com Bhatia, quando os governos e os bancos centrais abusam da impressão de dinheiro e do estímulo económico, o valor do Bitcoin pode aumentar independentemente do mercado de ações, tornando-o uma possível proteção contra tais práticas financeiras.

Durante essas fases de separação, conforme sugerido por Bhatia, é essencial compreender as possibilidades de longo prazo do Bitcoin. Esses intervalos ilustram a capacidade do Bitcoin de atuar como um escudo contra políticas fiscais e monetárias excessivas que possam causar inflação e enfraquecimento da moeda.

Bhatia ressalta que o Bitcoin ainda não está pronto para servir como um ativo seguro e confiável devido à sua instabilidade contínua e à forte correlação com tendências de mercado arriscadas. Ele observa que, apesar dos indícios ocasionais desse papel, o desempenho geral do Bitcoin permanece muito imprevisível e conectado aos altos e baixos do mercado mais amplo. Esta volatilidade foi particularmente visível nas recentes flutuações do mercado, à medida que o valor do Bitcoin caiu juntamente com as ações globais.

Na verdade, Bhatia postula que o Bitcoin pode estar se esforçando para assumir a posição de um ativo de refúgio seguro. Esta sugestão surge principalmente devido às políticas monetárias e fiscais globais. A noção subjacente é que, à medida que o Bitcoin evolui e a sua utilização se espalha, poderá funcionar progressivamente como uma salvaguarda contra a inflação e os perigos associados à criação excessiva de dinheiro.

Durante a conversa, Bhatia discute certas ocasiões que moldaram as tendências do mercado do Bitcoin. Ele destaca os padrões anteriores do Bitcoin, observando que ele passou por múltiplas fases de alta seguidas por quedas substanciais, com essas quedas normalmente variando entre 75% a 90%. Por exemplo, após o desaparecimento da FTX e a queda de Sam Bankman-Fried em 2022, o Bitcoin sofreu um declínio de 80%.

Apesar das fortes quedas no preço, Bhatia continua esperançoso quanto ao caminho futuro do Bitcoin. Ele afirma que o Bitcoin está atualmente passando por um mercado altista, alimentado por eventos favoráveis, como o triunfo legal da Grayscale sobre a SEC dos EUA, que abriu a porta para ETFs de Bitcoin à vista baseados nos EUA. Bhatia acredita que o surgimento de ETFs Bitcoin baseados nos EUA no mercado à vista atraiu capital de investimento substancial, reforçando a tendência de alta em curso.

Como pesquisador que examina o mercado de Bitcoin, reconheço e entendo a apreensão entre os proprietários de Bitcoin devido ao seu recente declínio acentuado de meados dos anos 70 para menos de US$ 50.000. No entanto, deixe-me aliviar quaisquer preocupações: essas quedas acentuadas são ocorrências comuns nos mercados em alta do Bitcoin. Nestes períodos, não são incomuns correções de preços que variam entre 25% e 50%.

Como pesquisador que estuda o comportamento do mercado do Bitcoin, reconheço a apreensão que as atuais flutuações do mercado possam incutir nos detentores. No entanto, acredito firmemente que estas correções são um aspecto inerente ao processo de maturação do preço do Bitcoin. Apesar das incertezas temporárias, a minha perspectiva de longo prazo sobre o Bitcoin permanece optimista, especialmente tendo em conta o seu crescente reconhecimento como um activo financeiro válido no panorama mais amplo do mercado.

2024-08-12 14:21