A anatomia de um mercado criptográfico em alta

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BTC lidera Altcoins no Rally

Durante as fases de mercado de 2015-2017 e 2019-2021, o Bitcoin normalmente desencadeou a recuperação inicial, aumentando a confiança e abrindo caminho para uma tendência de alta mais ampla do mercado. À medida que o entusiasmo dos investidores aumentou, os fundos começaram a ser canalizados para criptomoedas alternativas, desencadeando um aumento generalizado do mercado. Os pontos altos na capitalização de mercado das altcoins muitas vezes refletiram o declínio do Bitcoin no domínio do mercado, sugerindo que o dinheiro estava mudando do Bitcoin para alternativas. No momento, o domínio do Bitcoin está em tendência ascendente após o incidente da FTX, sugerindo um potencial adicional para o crescimento do Bitcoin antes que as altcoins comecem a se recuperar.

Altcoins apresentam desempenho significativamente superior na segunda metade do ciclo

Durante ambos os ciclos de mercado significativos, as criptomoedas alternativas, ou ‘alts’, normalmente superaram o desempenho do Bitcoin após um período inicial em que os seus retornos foram semelhantes. Este padrão indica que os investidores estão cada vez mais dispostos a assumir riscos e mostra quão responsivo o mercado de altcoins pode ser ao aumento do capital de risco. Por exemplo, na segunda metade do ciclo 2015-2017, as alts proporcionaram um retorno de 344 vezes em comparação com os 26x do Bitcoin. A mesma tendência foi observada na última parte do ciclo 2019-2021, onde os alts retornaram 16 vezes mais do que os 5 vezes do Bitcoin. Dado que estamos aproximadamente na metade do ciclo de mercado atual após a FTX, as alts estão ligeiramente atrás do Bitcoin. Esta tendência sugere um possível desempenho futuro superior das altcoins na segunda metade deste ciclo.

Influência macroeconômica

Como alguém que acompanha de perto o mercado de criptomoedas há vários anos, percebi que o seu desempenho está fortemente ligado às condições de liquidez líquida global. Nas minhas observações, durante os dois últimos ciclos, um aumento significativo na liquidez líquida global em 30-50% tem sido uma ocorrência comum. A recente liquidação no segundo trimestre foi um lembrete claro desta correlação, uma vez que as condições de liquidez mais restritivas desempenharam um papel na redução dos preços. No entanto, a notícia positiva é que os dados mais recentes do segundo trimestre mostram um abrandamento da inflação e das taxas de crescimento, o que sugere um potencial corte da taxa da Fed num futuro próximo. Tendo experimentado pessoalmente os mercados em alta e em baixa, acredito que a compreensão destes fatores subjacentes pode ajudar os investidores a tomar decisões mais informadas ao navegar neste mercado dinâmico.

Como investidor experiente que testemunhou vários ciclos de mercado, posso dizer com segurança que o sentimento actual aponta para uma elevada probabilidade de um corte nas taxas até Setembro, com a probabilidade a subir de 50% no início do terceiro trimestre para mais de 95%. Esta tendência é algo que já observei antes e é sempre um fator significativo a considerar na tomada de decisões de investimento.

Desta vez poderia ser diferente?

A história pode não seguir um padrão idêntico, mas o ritmo recorrente dos ciclos passados ​​- inicialmente o domínio do Bitcoin, seguido por altcoins ganhando força e fatores macroeconômicos em jogo – sugere um aumento potencial para as altcoins. No entanto, desta vez pode apresentar circunstâncias únicas. Numa nota otimista, o Bitcoin (BTC) e o Ethereum (ETH) alcançaram a adoção generalizada através de ETFs, experimentando investimentos significativos de investidores de varejo e instituições em números recordes.

Simplificando, uma abundância de várias altcoins disputam os fundos dos investidores, e numerosos projetos emergentes restringiram os suprimentos em circulação devido a lançamentos aéreos, o que poderia resultar em diluição futura. No entanto, apenas os ecossistemas com tecnologia robusta e capacidade para atrair desenvolvedores e utilizadores terão probabilidade de prosperar durante este ciclo.