Lucros da Coinbase prejudicados pelo baixo volume, mas Trump pode ser um curinga, dizem analistas

Como pesquisador experiente com anos de experiência no mercado de criptografia, já vi muitos altos e baixos, corridas de alta e mercados em baixa. O relatório de lucros do segundo trimestre da Coinbase (COIN) parece ser desafiador, dada a desaceleração no volume de negócios em toda a indústria.

Os especialistas prevêem que os lucros do segundo trimestre da Coinbase (COIN) diminuirão substancialmente em comparação com o primeiro trimestre, devido a um declínio geral na atividade comercial e nas receitas de transações em todo o setor de criptografia.

Nas quintas-feiras após o fechamento do mercado, a exchange de criptomoedas deverá anunciar seus ganhos. De acordo com as projeções da FactSet, a receita total pode diminuir de US$ 1,64 bilhão no trimestre anterior para aproximadamente US$ 1,37 bilhão. Porém, é importante ressaltar que isso representaria um crescimento significativo de 94% em relação ao mesmo período do ano passado.

O lucro estimado por ação é projetado em cerca de US$ 0,94, o que é significativamente inferior aos impressionantes US$ 4,40 relatados no primeiro trimestre do ano. No entanto, ainda é um ligeiro aumento em comparação com US$ 0,46 do mesmo período do ano passado.

Analistas do JP Morgan observaram que maio foi um mês favorável para o mercado de criptomoedas devido à aprovação dos ETFs à vista do Ether nos EUA. No entanto, houve uma contracção nos mercados durante Abril e Junho, causando alguma confusão sobre o desempenho global do trimestre.

Em relação ao COIN, o analista financeiro JPM prevê uma previsão de preço no final do ano de US$ 171, juntamente com uma classificação neutra. Eles prevêem que o lucro por ação atinja US$ 0,30 e projeta receita total de aproximadamente US$ 1,36 bilhão para o ano.

Os analistas do Barclays compartilharam um ponto de vista semelhante, afirmando que “a atividade do mercado de criptomoedas teve um aumento em março, mas desde então caiu, e o volume atual de negociações e as projeções de receita parecem muito otimistas”. O banco prevê receitas de US$ 1,432 bilhão e US$ 1,79 por ação para o segundo trimestre, ajustando seu preço-alvo para US$ 196 para o final deste ano, o que representa uma redução de 4% em relação à estimativa anterior. O Barclays classifica COIN como um investimento que deveria estar subponderado.

Como analista, observei uma mudança nos padrões de negociação examinando os dados de varejo da corretora online Robinhood (HOOD), cujas métricas mensais geralmente refletem as negociações na Coinbase. Os dados indicam um abrandamento da actividade comercial durante os primeiros dois meses deste trimestre. Notavelmente, os volumes de negociação de criptomoedas no varejo da empresa tiveram uma diminuição de 35% em comparação com o primeiro trimestre.

De acordo com as previsões do Barclays, os volumes de negociação no varejo da Coinbase podem ter diminuído cerca de 30%. Esta potencial diminuição na atividade da Coinbase pode sugerir o desempenho dos ganhos da Robinhood quando forem divulgados em 7 de agosto.

No entanto, a empresa bancária de investimento Oppenheimer (PT: $282, desempenho superior) injectou algum optimismo, sugerindo que as próximas eleições poderão servir como um catalisador benéfico para as acções. O analista desta empresa expressou otimismo na Coinbase, afirmando que ela poderia ganhar ao máximo com sua cobertura se o ex-presidente Donald Trump fosse reeleito. Ocorrências recentes, como a participação de Trump em conferências sobre Bitcoin, aumentaram ainda mais a confiança nesta previsão.

É possível que a visão favorável de Donald Trump em relação às criptomoedas tenha ligado todo o mercado de ativos digitais aos resultados das eleições presidenciais. As implicações políticas ficaram mais óbvias quando Trump falou na conferência Bitcoin 2024 em Nashville, onde foi saudado por aplausos da multidão. Em seu discurso, ele prometeu ações comunitárias, como remover Gary Gensler do cargo de presidente da SEC e revelar sua estratégia para tornar o Bitcoin a moeda nacional se for reeleito.

Exagero básico

Apesar do otimismo dos analistas da Oppenheimer em relação ao Base, a solução de escalonamento Layer-2 da Coinbase para Ethereum, eles alertaram os investidores sobre uma possível diminuição no hype. A empresa prevê que a receita da Coinbase cairá de US$ 32 milhões no primeiro trimestre para cerca de US$ 20 milhões no segundo trimestre.

De acordo com analistas do JP Morgan (avaliados em aproximadamente US$ 181 por ação), eles notaram uma desaceleração na atividade na rede Base durante o segundo trimestre. No entanto, eles destacaram um aumento impressionante na lucratividade após a atualização Dencun da Ethereum em março, que reduziu significativamente o custo das transações nas cadeias de camada 2 da rede, incluindo a Base. Como resultado, o JPMorgan prevê que cerca de US$ 20 milhões em taxas poderão ser gerados através da rede Base.