O mercado de ações dos EUA tem uma ‘bomba-relógio de avaliação de TI’, alerta o estrategista-chefe global do Société Générale

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Como investigador experiente com um profundo interesse nos mercados financeiros e na economia, tenho acompanhado de perto as previsões e análises de Albert Edwards durante anos. A sua reputação como estratega pessimista, particularmente a sua tese da “Era do Gelo”, intrigou-me devido à sua natureza contrária e à visão que proporciona sobre potenciais tendências económicas.

Como investidor em criptomoedas, recebi avisos do renomado economista Albert Edwards sobre uma correção iminente nas ações de tecnologia. Ele acredita que as atuais condições de mercado, marcadas pela sobrevalorização, justificam cautela. Além disso, ele traça paralelos históricos para reforçar suas preocupações.

Edwards, um distinto economista e estratega de mercado, é conhecido pelas suas opiniões pessimistas sobre a economia global. Ele é um participante importante no Société Générale, um renomado banco multinacional francês de investimentos e empresa de serviços financeiros, onde atua como estrategista global. Edwards é celebrado pela sua hipótese da “Era do Gelo”, que pressagia pressões deflacionárias duradouras e uma expansão económica lenta nas economias desenvolvidas, principalmente no Japão, na Europa e nos Estados Unidos.

As suas perspectivas chamam frequentemente a atenção devido à sua posição oposta, à medida que ele alerta repetidamente sobre as próximas recessões económicas e ajustes no mercado de ações, enquanto muitos outros permanecem esperançosos. As avaliações e previsões financeiras de Edwards são altamente valorizadas no setor, e seus insights costumam agraciar os meios de comunicação financeiros.

Edwards é conhecido pela sua perspectiva pessimista, alertando frequentemente sobre a possibilidade de uma recessão e de uma grande desaceleração do mercado de ações. Fez comparações com o rebentamento da bolha das pontocom no início da década de 2000, com base em certos indicadores que sugerem um sector tecnológico sobrevalorizado e uma correcção iminente.

Com base num relatório publicado por Jennifer Sor para o Markets Insider em 18 de julho, Edwards alertou os seus clientes sobre permanecerem alerta, expressando: “É crucial permanecer vigilante, pois podem ocorrer eventos desfavoráveis, e os primeiros sinais são muitas vezes aparentes se prestarmos muita atenção. ” Ele destacou que as ações de tecnologia representam impressionantes 35% do índice S&P 500 – um nível de domínio não testemunhado desde o início dos anos 2000, antes do estouro da bolha pontocom. Esta concentração significativa é um dos principais motivos de preocupação para a Edwards, sugerindo uma potencial instabilidade do mercado.

De acordo com as conclusões da Perkins, há uma disparidade significativa entre o crescimento projetado dos lucros de tecnologia de aproximadamente 30% ano após ano pelos analistas de Wall Street e a expansão real dos lucros de cerca de 20%. Esta lacuna desencadeou uma diminuição considerável nas actualizações do EPS para o Nasdaq 100. Em contraste, as actualizações tanto para o S&P 500 como para o Russell 2000 estão a aumentar. Esta disparidade acrescenta peso às apreensões de Edwards relativamente à durabilidade do sector tecnológico.

Como investidor em criptografia, notei que Sor mencionou a preocupação de Edwards sobre a relação preço/lucro (P/E) estendida do setor de tecnologia, que atualmente é cerca de 32 vezes as estimativas de lucros futuros. Em contraste, o rácio P/E do S&P 500 está ligeiramente acima de 20. Edwards referiu-se a esta lacuna como uma “bomba-relógio de avaliação de TI iminente”, o que implica que uma diminuição no optimismo dos lucros por acção (EPS) poderia desencadear uma correcção mais ampla do mercado.

Edwards fez comparações com base na história, apontando para o actual sobreinvestimento do sector tecnológico como uma reminiscência do boom das infra-estruturas de telecomunicações do final da década de 1990, alimentado por fundos acessíveis. Ele emitiu uma nota de cautela de que a diminuição do entusiasmo pelo crescimento do lucro por ação poderia levar ao estouro da bolha tecnológica. Apreensões semelhantes foram levantadas por outros analistas de Wall Street, que suspeitam de uma sobrevalorização e de uma correção futura na indústria tecnológica.

Com base na minha vasta experiência nos mercados financeiros e tendo acompanhado de perto os insights do estrategista-chefe de ações do Morgan Stanley durante anos, não posso deixar de tomar conhecimento de sua última previsão de uma potencial retração de 10% nas ações este ano. As suas preocupações relativamente às fraquezas previstas nos lucros empresariais ressoam profundamente em mim, dadas as condições de mercado voláteis que temos testemunhado ultimamente. Como alguém que navegou através de inúmeras flutuações de mercado ao longo da minha carreira, aconselho vivamente os investidores a permanecerem cautelosos e a monitorizarem de perto as suas carteiras durante este período incerto.

2024-07-20 21:18