Como os ativos tokenizados do mundo real estão superando a criptografia

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Como pesquisador com vasta experiência no espaço de blockchain e ativos digitais, estou entusiasmado com a tendência crescente de tokenização de ativos do mundo real (RWA) entre as instituições. A recente entrada de gigantes financeiros como a BlackRock neste espaço é uma prova do seu potencial. Aproveitando a tecnologia blockchain, os RWAs podem ser emitidos, gerenciados e distribuídos de forma mais eficiente em comparação com suas contrapartes fora da cadeia, especialmente para ativos privados e alternativos.

O processo de conversão de ativos do mundo real em tokens digitais, conhecido como tokenização de ativos do mundo real (RWA), ganhou força significativa entre as instituições financeiras. Líderes notáveis do setor, como a BlackRock, aderiram a essa tendência introduzindo seus próprios ativos representados digitalmente.

Utilizando a tecnologia blockchain, podemos facilitar a emissão, gestão e distribuição de ativos tradicionais de uma forma mais eficiente do que os seus equivalentes não-blockchain, especialmente ativos privados e alternativos.

Desde 2018, o Mercado de Tokens de Segurança tem sido um player ativo neste setor, monitorando mais de 600 ativos tokenizados. Com base na nossa observação, aqui estão algumas tendências emergentes e seus respectivos desempenhos:

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Com base em conversas recentes, o BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund ($BUIDL) representa uma tendência crescente entre as instituições: investir em fundos tokenizados do mercado monetário. Somente em junho de 2024, este fundo experimentou um aumento notável de 5,93%, adicionando US$ 483.311.326,32 aos seus ativos sob gestão (AUM).

Como os ativos tokenizados do mundo real estão superando a criptografia

Como vale o esforço colocar um fundo como este na rede?

Este token, que foi emitido na blockchain Ethereum através da Securitize, provou ser útil de várias maneiras. Por exemplo, serviu recentemente como garantia à FalconX, uma corretora de primeira linha, para obter empréstimos e estabelecer posições em derivados.

Como pesquisador que estuda a indústria de capital de risco, me deparei com uma história intrigante compartilhada por Mike Reed na conferência TokenizeThis 2024. Ele relatou um caso em que um capitalista de risco expressou sua intenção de empregar seu fundo tokenizado do mercado monetário ($BENJI) para financiar empresas do portfólio. A lógica por trás disso é que, em vez de enviar fundos tradicionais, ele pode transferir diretamente um ativo gerador de rendimento para o tesouro da empresa usando a tecnologia blockchain. Em tese, isso permitiria monitorar a forma como os recursos estão sendo utilizados pela empresa, proporcionando maior transparência e controle no processo de investimento.

Como pesquisador dedicado, deparei-me com numerosos casos em que economias de custos e maior utilidade foram descobertas através de experimentação prática e aplicação no mundo real. Deixe-me compartilhar alguns exemplos ilustrativos com você:

Broadridge relata economia de US$ 1 milhão para cada 100 mil transações de recompra
Por meio de uma prova de conceito do Project Guardian, o Onyx by JPMorgan relata a redução de portfólios de reequilíbrio de 3.000 etapas para apenas alguns cliques de um botão (assumindo 100.000 portfólios discricionários)
A prova de conceito acima também resultou na eliminação do cash drag das carteiras discricionárias em cerca de 18% ao ano através do uso de contratos inteligentes.
A Figure tokenizou mais de US$ 7 bilhões em HELOCs. Ao emiti-los, armazená-los e securitizá-los, eles economizaram 150 bps no processo. Essas economias vão para o emissor e para o investidor final.
O produto USYC da Hashnote busca trabalhar com a Broadridge para acessar o mercado intradiário (principalmente para bancos), aumentar seu rendimento e depois repassar aos seus clientes.

Com base nos casos de uso fornecidos, em quais ativos o Mercado de Tokens de Segurança se concentra na tokenização? O mercado abrange ações representadas no blockchain como tokens de segurança, unidades de fundos de parceria limitada, imóveis e instrumentos de dívida.

De acordo com o relatório RWA Securities Market Update – junho de 2024 da STM, uma coleção hipotética de tokens de segurança com base em todos os RWAs monitorados pelo STM rendeu um retorno de +13,73% em junho de 2024, superando o declínio do índice CoinDesk 20 de -11,74%. A desaceleração do mercado criptográfico pode estar ligada a factores macroeconómicos, com especulações apontando para menos reduções das taxas de juro.

Como analista, percebi que a diminuição simultânea nas entradas de ETFs de bitcoin e o sentimento negativo resultante afetaram negativamente o preço do bitcoin e de outras criptomoedas dentro do índice CoinDesk 20. Para obter uma compreensão mais abrangente da dinâmica do mercado durante este período, a nossa equipa da STM realizará uma análise aprofundada comparando o desempenho de várias classes de ativos ao longo de junho de 2024. Pode aceder ao nosso último relatório de pesquisa para obter mais detalhes.

Como pesquisador, gostaria de enfatizar que as perspectivas transmitidas neste artigo são de minha opinião pessoal e podem não estar alinhadas com as da CoinDesk, Inc. ou de qualquer um de seus proprietários e parceiros.

2024-07-10 19:06