Spot Solana ETFs: Galaxy Digital prevê probabilidades de aprovação pela SEC

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Como um investidor experiente em criptografia com grande interesse no cenário regulatório, considero a análise de Alex Thorn dos registros de Solana ETP por VanEck e 21Shares tanto perspicaz quanto cautelosa. A potencial aprovação de um Solana ETP seria, sem dúvida, um marco significativo para a criptomoeda, levando potencialmente a uma maior adoção institucional e à valorização dos preços.


Alex Thorn, chefe de pesquisa da Galaxy Digital, compartilhou seus insights sobre os recentes registros da SEC pelas empresas de investimento VanEck e 21Shares for Solana (SOL) Spot Exchange Traded Products (ETPs). Esses registros, apresentados em 28 de junho, significam um passo ousado para incorporar Solana à infraestrutura regulamentada do mercado financeiro semelhante à do Bitcoin e do Ethereum.

O fundo de commodities proposto pela VanEck, conforme detalhado no seu arquivamento S-1, pretende possuir Solana diretamente, facilitando o acompanhamento próximo do seu preço de mercado para o ETP. Ao contrário de certos ETPs criptográficos, este fundo se absterá de apostar os ativos possuídos.

Após o anúncio, o mercado apresentou uma reação favorável ao SOL, resultando em um aumento de preço de cerca de 8%. No entanto, é importante observar que o pedido ainda está em seus estágios iniciais e carece de detalhes abrangentes sobre os principais componentes operacionais, como custodiantes, custodiantes de dinheiro e participantes autorizados. Estes elementos são normalmente abordados em alterações subsequentes à medida que o produto avança para a aprovação final.

Por que as chances de um ETF Spot Solana são mínimas

Com base nas informações atuais, a VanEck ainda não apresentou o formulário 19b-4 necessário à SEC, levando ao início de uma revisão formal. Conforme relatado por James Seyffart da Bloomberg, o período de revisão pode durar até 240 dias. Consequentemente, se a VanEck apresentar o pedido em breve, uma decisão antecipada será alcançada por volta de 15 de março de 2025. Este processo abrange múltiplas verificações regulamentares e fases de comentários públicos que são habituais no procedimento de aprovação de novos produtos financeiros.

De acordo com a ação legal em andamento entre a SEC e a Coinbase, a SEC considera Solana um título não garantido. Esta classificação apresenta desafios para a aprovação de um ETP baseado em Solana. Considerando a posição da SEC em seu processo contra a Coinbase, é provável que este pedido seja negado sem mudanças significativas na perspectiva da SEC.

Como investidor em criptografia, percebi que a Securities and Exchange Commission (SEC) tem tradicionalmente assumido uma postura conservadora quando se trata de aprovar produtos criptográficos negociados em bolsa (ETPs). O processo de aprovação normalmente começa com mercados de futuros regulamentados, depois passa para ETPs baseados nesses futuros e, finalmente, ETPs à vista baseados nos EUA. Os ETPs Bitcoin e Ethereum seguiram esse caminho, encontrando diferentes níveis de oposição e conquistas ao longo do caminho.

Como investidor em criptografia, percebi que as decisões anteriores da SEC de rejeitar produtos negociados em bolsa (ETPs) de Bitcoin foram motivadas por preocupações sobre o tamanho e a vigilância do mercado. No entanto, a mudança de jogo ocorreu quando o Tribunal de Apelações do Circuito de DC decidiu a favor dos mecanismos de vigilância suficientes em vigor para os mercados futuros em agosto de 2023. Esta decisão histórica abriu caminho para a aprovação dos ETPs à vista de Bitcoin, que finalmente foram lançados em janeiro. 2024. Os ETPs Ethereum seguiram o exemplo em maio de 2024.

As probabilidades podem mudar rapidamente

Como pesquisador que estuda o impacto da legislação regulatória no mercado de criptomoedas, estou monitorando de perto a recente aprovação da Lei FIT21 na Câmara dos EUA. Esta lei estabelece limites claros entre a Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC), fornecendo a orientação necessária sobre como os activos digitais devem ser classificados como mercadorias ou valores mobiliários. Esta clareza legislativa poderia influenciar significativamente o processo de aprovação de fundos negociados em bolsa (ETFs) de produtos negociados digitalmente, incluindo aqueles baseados em Solana e outras moedas digitais. O impacto potencial deste esclarecimento vai além do Bitcoin e do Ether, melhorando potencialmente as chances de aprovação do ETP para uma gama mais ampla de moedas digitais.

Como investigador que examina o futuro potencial dos produtos negociados em bolsa (ETP) da Solana, devo reconhecer que o caminho a seguir está repleto de desafios e incertezas regulamentares. Alex Thorn, da Galaxy Digital, compartilha essa perspectiva, observando que a VanEck tem um histórico de apresentar pedidos antecipadamente para ETPs de ativos digitais. Por exemplo, eles foram o quarto depositante na última rodada de ETPs de Bitcoin e os primeiros a solicitar um ETP Ethereum à vista. Esta abordagem proactiva poderia implicar que a VanEck está optimista quanto ao resultado das decisões regulamentares em curso.

Até o momento, o SOL era negociado a US$ 147,54.

Spot Solana ETFs: Galaxy Digital prevê probabilidades de aprovação pela SEC

2024-07-01 09:41