Como analista com experiência em assuntos regulatórios europeus e ativos digitais, acredito que a estrutura de regulação de mercados de criptoativos (MiCA) da União Europeia (UE) é uma virada de jogo para o mercado de ativos digitais. Com o MiCA, a Europa assumiu a liderança no fornecimento de clareza jurídica e regulamentar para todos os aspectos do mercado de ativos digitais, ao contrário de outras jurisdições, como os EUA.
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Como investidor em criptografia, estou entusiasmado em compartilhar que, a partir deste domingo, a regulamentação inovadora da União Europeia sobre ativos digitais, conhecida como MiCA (Markets in Crypto-Asset), será aplicada. Este quadro distingue a Europa de outras jurisdições, como os EUA, ao oferecer orientações jurídicas e regulamentares claras, não apenas para partes, mas para a totalidade do mercado de ativos digitais.
Nos últimos cinco anos, observei um impulso significativo para o desenvolvimento de políticas regulatórias na Europa, estimulado pela presença iminente de gigantes da tecnologia como Meta’s Diem (anteriormente Libra), que procuram deixar a sua marca nos mercados financeiros, ou preocupações em torno de criptomoedas não regulamentadas. . A regulamentação dos Mercados de Criptoativos (MiCA) da União Europeia deverá desempenhar um papel fundamental neste cenário. Na minha análise, o MiCA terá um impacto duradouro nas economias ligadas digitalmente, promovendo uma abordagem europeia única à integração dos activos digitais e do sector financeiro tradicional.
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Confira agora!Dante Disparte é diretor de estratégia e chefe de política global da Circle.
Este artigo representa as perspectivas de seu redator, que podem não estar alinhadas com as da CoinDesk, Inc. ou de suas partes interessadas.
Como pesquisador que estuda o desenvolvimento da indústria criptográfica na última década, observei que este campo tem sido marcado por frequentes ciclos de expansão e queda, tornando-o distintamente americano em caráter. Consequentemente, o dólar americano detém influência significativa no mundo dos ativos digitais, servindo como padrão de preços devido à crescente popularidade das stablecoins, que ultrapassaram US$ 150 bilhões em capitalização de mercado. Além disso, o dólar americano funciona como moeda de reserva para finanças pela Internet, assim como acontece nas finanças tradicionais. No entanto, o novo quadro regulamentar da UE, MiCA, visa desafiar este domínio, proporcionando oportunidades para que as stablecoins denominadas em euros prosperem no vasto mercado consumidor de 441 milhões de pessoas da União Europeia, classificando-as como fichas de dinheiro eletrónico.
O MiCA, que visa proteger os consumidores e investidores europeus contra fraudes e riscos predominantes em mercados criptográficos em rápida evolução, contém elementos de autogestão económica e tecnológica. Isto é particularmente claro quando se trata de stablecoins offshore, ou stablecoins globais, como são nomeadas diplomaticamente, sendo proibidas pelo MiCA. As stablecoins europeias, atreladas a outras moedas, devem aderir predominantemente aos regulamentos de licenciamento de dinheiro eletrônico na Europa, o que envolve o cumprimento de regras prudenciais, de crimes financeiros e outras regras. Se um emissor de moeda estável fornecer serviços adicionais de ativos criptográficos, ele deverá garantir uma das três licenças – provedor de serviços de ativos digitais (DASP), provedor de serviços de ativos virtuais (VASP) ou provedor de serviços de ativos criptográficos (CASP) – dependendo da jurisdição. Esta condição de licenciamento estabelece um padrão mínimo para a custódia de ativos digitais. Além disso, a era das vagas empresas de criptografia sem presença europeia tangível acabou.
O MiCA, ou Regulamento dos Mercados de Criptoativos, tem um duplo objetivo: visa promover o crescimento do emprego e a competitividade económica na UE, garantindo ao mesmo tempo a proteção do consumidor e a segurança do mercado. Para conseguir isso, as entidades que desejam operar sob o MiCA devem ter uma “mente e gestão” responsável baseada num estado membro da UE. Uma vez estabelecidas numa jurisdição, estas entidades podem então expandir as suas operações em toda a União Europeia através de um processo denominado passaporte, tornado possível pela harmonização regulamentar que ocorre a nível pan-europeu. No entanto, ainda há trabalho a fazer a nível nacional para garantir uma implementação perfeita do MiCA em todo o mercado da UE.
A regulamentação europeia MiCA traz mudanças significativas para a indústria criptográfica e a sua ligação à banca tradicional, adequada apenas para os intervenientes mais empenhados. Por exemplo, no segmento de moeda estável em recuperação, onde o dólar serve como referência, o MiCA representa um grande obstáculo regulatório que pode resultar na exclusão ou no acesso limitado a tokens não regulamentados ou não conformes em exchanges de criptomoedas na UE.
No atual quadro regulamentar da UE, todas as stablecoins controladas partilharão uma base regulamentar padronizada, promovendo a concorrência e, eventualmente, resultando numa maior fungibilidade e interoperabilidade em todo o mercado da UE. A regulamentação dos Mercados de Criptoativos (MiCA) da União Europeia, embora não seja perfeita e seja um tanto prescritiva, estabelece diretrizes claras para os participantes do mercado de criptomoedas na Europa. Entretanto, os EUA registaram um crescimento da indústria devido a regulamentações menos abrangentes ou à falta de regras federais uniformes. À medida que as diferenças tecnológicas entre a UE e os EUA aumentam potencialmente, torna-se crucial considerar se ambas as regiões devem visar bens comuns digitais partilhados.
Se os decisores políticos americanos adoptarem uma postura competitiva em relação à UE no domínio dos activos digitais, haverá uma oportunidade de considerar um “NAFTA digital” entre a América do Norte e a UE. No entanto, uma opção duradoura seria forjar uma aliança ocidental transatlântica dedicada aos activos digitais. Esta parceria defenderia os nossos valores democráticos partilhados nestes mercados em evolução, ao mesmo tempo que levaria em conta a forma como as tecnologias exponenciais influenciam o futuro.
Com o MiCA (Mercados de Criptoativos) agora em vigor globalmente, os Estados Unidos têm a oportunidade de fortalecer a sua posição como pioneiros na regulamentação de serviços financeiros e no avanço tecnológico.
2024-06-28 16:24