Emissores de stablecoin agora são o 18º maior detentor de dívida dos EUA

Como analista financeiro experiente, acredito que o papel emergente dos emissores de stablecoins como compradores significativos de dívida dos EUA é um desenvolvimento digno de nota. Com participações acumuladas de mais de 120 mil milhões de dólares em notas do Tesouro dos EUA, ultrapassaram países com grandes excedentes da balança corrente, como a Alemanha e a Coreia do Sul, tornando-os os 18.º maiores detentores de dívida dos EUA no mundo.

Os criadores do Stablecoin tornaram-se recentemente um grupo comprador notável de títulos do Tesouro dos EUA, com o crescente desconforto sobre o tratamento da dívida do governo federal provocando esta tendência.

Como analista, examinei os dados compilados pela Tagus Capital, que revelam que os emitentes detêm atualmente mais de 120 mil milhões de dólares em notas do Tesouro dos EUA. Isto coloca-os entre os 18 maiores detentores globais de dívida dos EUA, ultrapassando países como a Alemanha e a Coreia do Sul, conhecidos pelos seus significativos excedentes na balança corrente.

De acordo com o último relatório da Tagus Capital, a Tether Ltd, a entidade por detrás da popular criptomoeda indexada ao dólar USDT (com um valor de mercado líder do grupo), mantém aproximadamente 91 mil milhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA como reservas. Simultaneamente, a Circle, emissora de outra stablecoin proeminente, o USDC, administra cerca de US$ 29 bilhões em títulos do governo dos EUA de curto prazo e acordos de recompra (repos).

Como investidor em criptografia, tenho monitorado de perto os desenvolvimentos na política dos EUA em relação às criptomoedas. Entre todos os projetos de lei propostos, notei que a legislação sobre stablecoins vem ganhando força. Na verdade, foi o que mais se aproximou de passar pelo Congresso. Com as eleições se aproximando este ano, há otimismo de que uma nova lei sobre stablecoins ainda possa ser promulgada antes disso. Em abril, o deputado Patrick McHenry expressou sua confiança de que teríamos uma lei sobre stablecoin em vigor até o final do ano.

Apesar dos esforços para adicionar regulamentações de stablecoin a um projeto de lei não relacionado que exigia reautorização urgente, essas tentativas não tiveram sucesso. Mais tarde, McHenry informou à CoinDesk que “estamos muito perto de conseguir isso, apenas exigimos um calendário legislativo que nos permita concluir o processo no Senado”.

Como um investidor criptográfico que acompanha o cenário político, compartilho o ponto de vista do líder da maioria na Câmara, Tom Emmer. Ele acredita que durante a sessão do pato manco, que acontece entre as eleições e a posse do novo presidente em janeiro de 2025, poderia ser uma oportunidade ideal para adicionar legislação a um projeto de lei crucial que deve ser aprovado.

No início do ano em curso, a dívida nacional dos EUA ultrapassou os 34 biliões de dólares pela primeira vez e tem aumentado a um ritmo mais rápido, aproximadamente 1 bilião de dólares por século. Até 2024, prevê-se que os pagamentos de juros do país sobre esta dívida, muitas vezes referidos como o custo do serviço da dívida, ascendam a 892 mil milhões de dólares. A escalada da situação da dívida obrigou o Tesouro a aumentar a emissão de títulos desde 2023.

Na terça-feira, o Gabinete Orçamental do Congresso revelou que a dívida nacional pode atingir uns espantosos 50 biliões de dólares até 2034, o que equivaleria a 122% da produção económica anual do nosso país.

Como investigador, tenho monitorizado de perto os mercados financeiros este ano. Nas fases iniciais, o Conselho de Relações Externas (COFR) emitiu um alerta de que as crescentes preocupações com a dívida poderiam potencialmente desencadear uma instabilidade do mercado que lembrasse o incidente de Liz Truss, marcado por uma depreciação significativa do dólar americano e por incertezas políticas. A comunidade criptográfica compartilha sentimentos semelhantes já há algum tempo. Eles acreditam que o aumento da dívida e a diminuição da fé nos títulos do Tesouro podem levar a um aumento na procura de activos alternativos como bitcoin e ouro.