Como um investidor experiente em criptografia com formação em economia, considero intrigante a análise de Jurrien Timmer sobre Bitcoin e ouro como reservas de valor. A sua perspectiva sobre o domínio fiscal e o papel dos agregados de moeda fiduciária na determinação do seu valor é esclarecedora.
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Como investigador, gostaria de partilhar a minha perspectiva sobre o debate em curso entre Bitcoin e ouro como potenciais reservas de valor, centrando-me na sua capacidade de se protegerem contra a inflação em vários ambientes económicos, com base nas recentes declarações do Diretor de Macro Global da Fidelity, Jurrien Timmer. comentários.
A teoria da oferta monetária e avaliação de ativos
O argumento de Timmer depende da ideia de “dominância fiscal”, que se refere à decisão de um governo de aumentar a sua oferta monetária, levando potencialmente a uma diminuição do valor e do poder de compra da moeda. Ele ressalta que esta situação pode resultar em inflação, conforme evidenciado pela correlação histórica entre o crescimento da oferta monetária M2 e o Índice de Preços ao Consumidor (IPC).
Como investigador que explora a relação entre Bitcoin (BTC) e ouro como potenciais ativos de cobertura da inflação, reconheço que estes dois investimentos são frequentemente citados pela sua resistência à inflação. No entanto, também partilho a perspectiva de Timmer de que as condições necessárias para a sua plena eficácia ainda não se materializaram plenamente. Apesar da recente atitude agressiva por parte da Reserva Federal, ainda não assistimos a uma taxa de inflação consistentemente elevada e persistente.
O Bitcoin é frequentemente chamado de “ouro digital”, “ouro 2.0” ou “ouro exponencial” por alguns motivos. Em primeiro lugar, tal como o ouro, o Bitcoin possui várias qualidades monetárias. No entanto, também funciona como um novo tipo de tecnologia de internet, conforme descrito por Timmer.
Para garantir uma posição ao lado do ouro para o Bitcoin, é necessário que o crescimento dos agregados monetários fiduciários exceda significativamente as tendências típicas.
Durante a pandemia, a oferta monetária M2 sofreu um aumento significativo, conforme mencionado por Timmer. No entanto, a implementação de políticas monetárias mais restritivas por parte da Reserva Federal fez com que este aumento durasse pouco. Esta descoberta implica que as funções do ouro e do Bitcoin como reservas confiáveis de valor ainda não foram totalmente comprovadas.
O preço do Bitcoin atingiu recentemente um máximo histórico de US$ 69.523. Este aumento pode ser devido ao recente relatório do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) mostrar sinais de diminuição da inflação. Tal desenvolvimento poderia potencialmente reforçar o papel do Bitcoin como um ativo valioso e reserva de valor.
O relatório também teve um impacto favorável no valor do ouro, levando a um aumento de 0,91% no seu preço nas últimas 24 horas, situando-se agora em 2.336 dólares por onça.
Efeitos das correlações de rendimento do tesouro no Bitcoin
Recentemente, com base nos números mais recentes do Barchart, o preço do Bitcoin (BTC) não parece mais estar vinculado ao rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA (UST) de 10 anos, já que a correlação caiu para um mínimo recorde nos últimos 14 anos. , atingindo um valor negativo de -53.
Como investidor em criptografia, posso explicar desta forma: a divisão do BTC significa que os movimentos de preços do Bitcoin não estão mais diretamente ligados aos mercados financeiros tradicionais, como os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. Em outras palavras, o mercado Bitcoin está traçando seu próprio rumo, livre da influência dos rendimentos dos títulos públicos. Esta separação é um desenvolvimento importante para o mundo criptográfico.
Como pesquisador que estuda o cenário da moeda digital, eu diria que a conexão do Bitcoin com os sistemas financeiros convencionais pode estar se tornando menos rígida. Esta mudança potencial poderá marcar os estágios iniciais do surgimento do Bitcoin como uma classe de ativos distinta, diferenciando-o dos instrumentos financeiros tradicionais.
Como pesquisador que estuda a relação entre o Bitcoin e as métricas financeiras tradicionais, observei uma tendência intrigante. Se o Bitcoin continuar a divergir destes indicadores convencionais, reforçará significativamente o seu argumento como uma cobertura não tradicional eficaz contra a incerteza económica.
Como investidor em criptografia, reconheço que o Bitcoin e o ouro têm suas próprias limitações quando se trata de servir como reservas de valor. No entanto, é essencial ter em mente que algumas condições económicas, como a oferta monetária e a inflação, ainda não se concretizaram totalmente e podem ter um impacto significativo no seu valor.
Imagem em destaque criada com DALL-E, gráfico do TradingView
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2024-06-13 04:11