A condenação de Trump mal diminui suas chances de vencer a eleição: mercados de previsão

Como pesquisador que estuda o cenário político, descobri um fato intrigante: Donald J. Trump é o primeiro presidente dos EUA, no passado ou no presente, a ser considerado culpado em um tribunal criminal. No entanto, este título sem precedentes parece ter um impacto mínimo nas suas perspectivas de recuperar a presidência, de acordo com as previsões dos mercados.

Para quem é novo no conceito, nos mercados de previsão, quando uma aposta é resolvida, os vencedores recebem um dólar por cada contrato adquirido, enquanto os perdedores não recebem nada. O valor de um contrato funciona como um indicador; por exemplo, um contrato avaliado em 40 cêntimos pode ser interpretado como uma probabilidade de 40% de que a previsão se concretize.

Na Polymarket, a plataforma criptográfica que hospeda o contrato eleitoral, as apostas agregadas se aproximaram de US$ 150 milhões. O anúncio do veredicto de culpa de Trump não teve impacto significativo nos preços, causando apenas uma ligeira diminuição de aproximadamente um cêntimo no valor do contrato “sim”.

A cada semana, a probabilidade de Trump garantir a vitória diminuiu aproximadamente dois pontos percentuais, caindo para 54%. No entanto, em 31 de Maio, após a condenação de Trump pelo júri por crimes graves, esta tendência decrescente abrandou, com uma redução de apenas um ponto percentual na probabilidade.

Como pesquisador que examina os dados políticos mais recentes, percebi que Trump detém atualmente uma vantagem significativa de cerca de 16 pontos sobre o presidente Joe Biden nos mercados de apostas no Polymarket. No entanto, quando olhamos para as médias das sondagens tradicionais, Biden está a diminuir a diferença, e a diferença entre os dois candidatos é agora inferior a um ponto percentual com base nos dados agregados de 270 a Win.

Como pesquisador que estuda o comportamento dos mercados de previsão, observei um desenvolvimento intrigante no PredictIt, uma plataforma de apostas mais convencional onde as negociações são realizadas em dólares americanos em vez de stablecoins. Após o veredicto de culpado no julgamento de impeachment de Trump, o contrato de Trump ganhou um centavo em valor. Embora a sua vantagem sobre Biden seja atualmente de 51-48 no PredictIt, este número está agora mais próximo dos dados das últimas pesquisas e mais estreito do que o spread observado no Polymarket.

Como investidor em criptografia, tenho estado de olho nas notícias sobre o ex-presidente Trump e nos processos judiciais em andamento contra ele. Com base nos conhecimentos de peritos jurídicos, parece improvável que ele seja condenado à prisão pelo seu crime. O sentimento atual do mercado parece alinhar-se com esta perspetiva.

Numa aposta da Polymarket relativamente à potencial pena de prisão de Trump, a maioria dos apostadores está bastante certa de que ele tem uma elevada probabilidade de evitar a prisão, com uma probabilidade estimada de aproximadamente 76%. Há também uma chance considerável, cerca de 18%, de que ele cumpra menos de um ano se for considerado culpado. Por último, existe uma possibilidade mínima, cerca de 2%, de que Trump passe entre um a dois anos atrás das grades.

As previsões feitas pelos apostadores da Polymarket em relação à sentença de Changpeng “CZ” Zhao, ex-CEO da Binance, foram relativamente precisas.

Cumpri uma pena de prisão de quatro meses após a minha condenação, que foi mais longa do que a previsão do mercado antes da sentença. Inicialmente, os investidores estavam optimistas de que eu receberia uma pena inferior a um ano, com alguns até prevendo uma pena inferior a seis meses. No entanto, o Departamento de Justiça solicitou uma pena de prisão de três anos. Em contrapartida, o meu representante legal defendeu uma pena de 18 meses nas nossas negociações de acordo de confissão.

Corte de taxa quando?

De acordo com os traders da Kalshi e da Polymarket, não há sinais de um corte antecipado nas taxas no momento, diferindo marcadamente do consenso na pesquisa CME FedWatch. Este último prevê uma redução da taxa até ao Outono, com outro corte potencial identificado até ao Inverno.

Na plataforma Kalshi, que é o único mercado regulamentado pelos EUA para esses contratos, os usuários estimam uma probabilidade de 32% de não ocorrerem cortes. Uma probabilidade de 29% é atribuída à ocorrência de um corte. A probabilidade de dois cortes está em terceiro lugar, com 24%.

Na Polymarket, há uma divisão de 30-30 entre os apostadores quanto ao número de cortes que ocorrerão. Alguns apostam que não haverá nenhum corte, enquanto outros apostam que haverá dois cortes.

Os economistas estão divididos sobre se o Federal Reserve reduzirá as taxas de juros em 2024.

Com base nos actuais indicadores económicos, incluindo uma inflação elevada, uma economia robusta e um mercado de trabalho estável que mostra sinais de ligeiro enfraquecimento, parece que neste momento poderá não ser necessário flexibilizar a política monetária. No entanto, a consistência destas tendências ao longo do ano introduz alguma incerteza.

Como investidor em criptografia, deparei-me com a perspectiva de alguns analistas de mercado, incluindo Steve Englander, do Standard Chartered Bank, que acreditam que existe a possibilidade de o Federal Reserve reduzir as taxas de juros já em julho. Baseiam o seu argumento no potencial de um abrandamento da inflação subjacente e em factores sazonais que poderão estar a afectar os actuais valores da inflação. Em termos mais simples, pensam que as tendências subjacentes dos preços podem ser mais fracas do que parecem neste momento devido a factores temporários.

O FedWatch da CME, uma pesquisa realizada com participantes do mercado, pinta um quadro diferente.

A reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto de 18 de setembro tem 54% de probabilidade de ver a primeira redução da taxa de juros. Há uma crença crescente de que cortes adicionais, possivelmente até um terceiro, poderão ser implementados até Dezembro.

Como analista, considero intrigante monitorizar esta disparidade entre as percepções dos participantes do FedWatch da CME e as dos observadores de previsão do mercado. O primeiro grupo representa participantes do mercado que apostam nas ações futuras do Federal Reserve com base nos dados do CME. A última coorte consiste em indivíduos que dependem de informações em tempo real de vários mercados de previsão para avaliar a probabilidade de vários resultados económicos. A análise das suas diferentes perspectivas pode lançar luz sobre percepções ou preconceitos únicos dentro de cada comunidade, contribuindo, em última análise, para uma compreensão mais abrangente do sentimento e das expectativas do mercado.